炒股術(shù)語(yǔ)述說(shuō)究竟什么是ESO什么是ESO

發(fā)布時(shí)間：2019-12-27 21:49:00 瀏覽：149次收藏：12次評論：4條

ESO　　ESO概述

　　 ESO即經(jīng)理股票期權，是指根據股票期權計劃的規定，授予其管理人員在某一規定的期限內，按約定的價(jià)格（即行權價(jià)）購買(mǎi)本公司一定數量股票的權利。持有這種權利的經(jīng)理人可以在規定的時(shí)間內行權或不行權。當股價(jià)上升超過(guò)行權價(jià)時(shí)，經(jīng)理人將以行權價(jià)購得股票并在市場(chǎng)上出售，獲得差額收益；如果股票價(jià)格下降低于行權價(jià)時(shí)，經(jīng)理人將棄權，并且這種權利不能轉讓。它是一種旨在將經(jīng)理人的個(gè)人經(jīng)濟利益與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)聯(lián)系在一起，以提高經(jīng)理人的努力經(jīng)營(yíng)程度，促進(jìn)股東價(jià)值最大化的實(shí)現。

　　 ESO會(huì )計處理的比較分析

　　目前，對ESO的會(huì )計處理主要有內在價(jià)值法、公允價(jià)值法和或有事項法三種。

　　內在價(jià)值法是美國會(huì )計原則委員會(huì )（APB）于1972年在第25號意見(jiàn)書(shū)“對雇員發(fā)股的會(huì )計處理”中提出的。ESO的內在價(jià)值是指授予日股價(jià)與行權價(jià)的差額。差額越大，股票期權的內在價(jià)值越大；反之，差額越小，內在價(jià)值越小。在這種方法下，將經(jīng)理人行權前股票市場(chǎng)價(jià)格與行權價(jià)之間的差額，作為企業(yè)的待攤費用處理。在企業(yè)與經(jīng)理人簽訂股票期權協(xié)議的當日按照內在價(jià)值，一方面記錄股票期權，一方面確認待攤費用。以后在規定的股票期權有效

接下來(lái)由炒股術(shù)語(yǔ)來(lái)初評ESO什么是ESO，趕緊來(lái)一探究竟。

ESO什么是ESO：

期內將待攤費用逐期攤銷(xiāo)為期間費用，當經(jīng)理人行權后再將期權轉方股本。

　　該方法簡(jiǎn)單易學(xué)、易于理解、方便操作。但是在這種方法下，只有當行權價(jià)低于授予日的股價(jià)時(shí)，ESO才確認為費用；當行權價(jià)等于或高于授予日的股價(jià)時(shí)，ESO將不確認費用或者說(shuō)確認的費用為零。這導致了APB25發(fā)布之后，幾乎所有實(shí)施ESO計劃的公司，都將行權價(jià)定為等于或者高于授予日的股價(jià)，從而不確認費用。

　　為克服內在價(jià)值法在計量上存在的問(wèn)題，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )（FASB）于1995年發(fā)布了第123號財務(wù)會(huì )計準則《基于股票的報酬的會(huì )計處理》，提出公允價(jià)值法。公允價(jià)值是指在非強迫和清算的情況下，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償的金額。如果存在著(zhù)活躍的交易市場(chǎng)，該項資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)就是其公允價(jià)值；如果沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)，公允價(jià)值應以當前環(huán)境下可以獲得的最佳信息為基礎進(jìn)行估計。ESO的公允價(jià)值一般采用B-S模型定價(jià)。綜合考慮授予日的股價(jià)、行權價(jià)、股票期權的有效期、股利發(fā)放情況以及股價(jià)的波動(dòng)幅度等因素。在該方法下，不管采用哪種類(lèi)型的股票期權，都要確認一定的期權費用，這是公允價(jià)值法與內在價(jià)值法最明顯的不同。理由是：第一，股票期權具有價(jià)值；第二，股票期權產(chǎn)生了報酬成本，應當正確計入企業(yè)的凈收益中；第三，在可以接受的限度內能夠估算股票期權的價(jià)值，估算股票期權的價(jià)值時(shí)所固有的不確定性并不比其他炒股術(shù)語(yǔ)述說(shuō)究竟什么是ESO什么是ESO計量的不確定性更大。

　　公允價(jià)值法的優(yōu)點(diǎn)主要表現在兩個(gè)方面：一方面，公允價(jià)值一經(jīng)確定就不用調整，避免了內在價(jià)值法下按照不同類(lèi)型的股票期權進(jìn)行不同處理的混亂狀況，具有內在一致性。另一方面，不管什么類(lèi)型的期權都確認期權費用有助于降低股市泡沫。但是在實(shí)踐中它也存在一些問(wèn)題：第一，公允價(jià)值并不好確定，它的計算不像內在價(jià)值法計算那么簡(jiǎn)單；第二，分攤期權費用較高，導致企業(yè)當期利潤大幅縮水。

　　國內有不少會(huì )計專(zhuān)家學(xué)者認為，股票期權實(shí)際上是企業(yè)給予經(jīng)理人的一種或有報酬，期權持有者將來(lái)有可能行權所支付的款項在授予日只是一種或有股款，因而也就形成企業(yè)的一種或有資產(chǎn)。當然，企業(yè)在將來(lái)交付給期權持有者的普通股項目也就應當是企業(yè)的一項或有負債。收取認股款的權利與交付普通股的義務(wù)是否能夠發(fā)生，取決于未來(lái)公司的股價(jià)變動(dòng)情況。因此，應當將股票期權看作是企業(yè)的一種或有事項，并按照或有事項的有關(guān)規定進(jìn)行會(huì )計處理。即在授予日按照行權價(jià)確認一項債權，同時(shí)確認一項所有者權益（如預計股本）。經(jīng)理人實(shí)際行權以后，將債權轉為現金，同時(shí)將預計股本轉為股本；如果企業(yè)在規定期限內將股票市場(chǎng)價(jià)格與行權價(jià)之間的差額支付給管理人員，則作為企業(yè)的費用處理。

　　由于我國企業(yè)在實(shí)施股票期權時(shí)，行權價(jià)、行權量、行權期事先已經(jīng)明確，從實(shí)際操作看，不少企業(yè)用這種方法確認經(jīng)理股票期權。所以這種方法簡(jiǎn)單明了，容易操作，但也存在著(zhù)不足。因為股票期權只是企業(yè)與經(jīng)理人之間達成的一種契約，行權以前并沒(méi)有發(fā)生現金和股票的實(shí)際收付，不能納入企業(yè)的會(huì )計核算，不應確認或有資產(chǎn)和或有負債，否則就違背了謹慎性原則。

　　本著(zhù)既要符合國際慣例，又要適應我國經(jīng)濟發(fā)展的需要，保持會(huì )計應有的謹慎性，以有助于信息使用者做出正確的決策的原則。當前，經(jīng)理股票期權在會(huì )計處理上應以公允價(jià)值法為基礎，同時(shí)吸收其他兩種方法的長(cháng)處，并根據企業(yè)股票期權契約的不同特點(diǎn)靈活處理。

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