股市解說(shuō)術(shù)語(yǔ)告訴妳平準基金

發(fā)布時(shí)間：2019-12-28 21:21:31 瀏覽：217次收藏：28次評論：7條

“平準”一詞語(yǔ)出“均輸平準”,是中國古代政府為調節市場(chǎng)物價(jià),取得財政收入而采取的貨物運銷(xiāo)政策。漢武帝元鼎二年（公元前115年）,桑弘羊試辦均輸,在大司農下設置均輸官和平準官,“開(kāi)委府（商品倉庫）于京師,以籠貨物,賤即買(mǎi),貴則賣(mài),是以縣官不失實(shí),商賈無(wú)所貿利,故曰平準”。由于該方法確實(shí)可行,后代常仿效,如王莽行“五均六莞”；唐劉冕管理東南財賦,用稅款購貨供應關(guān)中；宋王安石行均輸法和市易法；等。在西方著(zhù)名的《國富論》中,也有“平準論”之說(shuō)。
　　
所謂平準基金,又稱(chēng)干預基金,是指政府通過(guò)特定的機構以法定的方式建立的基金。這種基金可以通過(guò)對證券市場(chǎng)的逆向操作,比如在股市非理性暴跌、股票投資價(jià)值凸顯時(shí)買(mǎi)進(jìn)；在股市泡沫泛濫、市場(chǎng)投機氣氛狂熱時(shí)賣(mài)出的方式,熨平股市非理性波動(dòng),達到穩定證券市場(chǎng)的目的。平準基金是政府通過(guò)特定的機構(證監會(huì )、財政部、交易所等)以法定的方式建立的基金,通過(guò)對證券市場(chǎng)的逆向操作,熨平市場(chǎng)的劇烈波動(dòng),以達到穩定證券市場(chǎng)的目的。一般情況下,平準基金的來(lái)源有法定的渠道或其基本組成是強制性的,如國家財政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等,

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平準基金：

也不排除向自愿購買(mǎi)的投資者配售。從廣義來(lái)說(shuō),平準基金通常是指政府通過(guò)特定的機構以法定的方式建立的基金,通過(guò)對某個(gè)具體市場(chǎng)的逆向操作,降低非理性的市場(chǎng)劇烈波動(dòng),以達到穩定該市場(chǎng)的目的。

根據上述定義,平準基金有以下特點(diǎn)：
平準基金是一種政策性基金,其根本職責是實(shí)現證券市場(chǎng)的穩定,防止暴漲暴跌。為此,其組建、操作、評價(jià)、管理的全過(guò)程都受政策的影響或直接接受政府的指令,為證券監管部門(mén)服務(wù),成為有效的證券市場(chǎng)直接監管手段之一。平準基金是非盈利性基金,這使她區別于其他證券投資基金,因為其他證券投資基金組建的目的是為投資者獲取最大限度的基金增值。平準基金應有足夠大的盤(pán)子。如果基金的數量不充分大,對證券市場(chǎng)的穩定作用就很小,不能起到“定海神針”的作用。平準基金的來(lái)源有法定的渠道或其基本組成是強制性的,如國家財政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等,也不排除自愿購買(mǎi)的投資者配售。平準基金的操作和管理有特別的規定和程序,以保證“三公”的原則,不至于損害絕大多數投資者的利益。

從平準基金作用的市場(chǎng)來(lái)分,目前主要有外匯平準基金、國債平準基金、糧食平準基金、股市平準基金等幾類(lèi)。顧名思義,股市平準基金即是政府通過(guò)特定的機構(證監會(huì )、財政部、交易所等)以法定的方式建立的基金,通過(guò)對證券市場(chǎng)的逆向操作,熨平非理性的證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng),以達到穩定證券市場(chǎng)的目的。
　　平準基金的來(lái)源,可以有多種渠道,以法定的渠道為主,其基本組成多為強制性的,如國家財政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等,也不排除向自愿購買(mǎi)的投資者配售。
　　股市平準基金不同于其他證券投資基金。它是一種政策性基金,主要目的是服務(wù)于證券市場(chǎng)穩定這個(gè)目標,因此它有其自身的特點(diǎn)。
　　目前國際市場(chǎng)上設立了股市平準基金的國家和地區并不多,主要有中國香港、日本和中國臺灣。從運作的情況看,成功和失敗的情況都有出現。
　　最成功的例子當屬香港政府1998年的對國際金融炒家的一場(chǎng)成功的狙擊戰。1998年8月,索羅斯等一批國際炒家發(fā)動(dòng)沖擊香港聯(lián)系匯率和香港股市的"立體式"襲擊。一方面索羅斯聯(lián)同其它財力雄厚的"大鱷"指揮旗下基金大手沽售港元,三度沖擊在港奉行多年的聯(lián)系匯率,港元兌美元匯率從高位迅速下降。同時(shí),至1998年8月14日,恒生指數已下挫至接近6500點(diǎn),是當時(shí)近5年的新低,港府決定干預股市及期指市場(chǎng),動(dòng)用了1180億港元的外匯基金購買(mǎi)香港股票,炒家不斷拋空股票,港府則力接沽盤(pán)。經(jīng)過(guò)14日的"火拼",港府終成功擊退炒家:8月28日恒指以7829點(diǎn)收市,成交額達790億港元,創(chuàng )出單日成交紀錄的歷史性新高。隨后,香港財政司立即注冊成立了外匯基金投資有限公司,負責管理"入市"行動(dòng)中購買(mǎi)的股票。到2001年為止的32個(gè)月中,香港政府當時(shí)動(dòng)用的外匯基金已經(jīng)盡數回籠。同時(shí)還賺回1100多億。2002年,外匯基金通過(guò)盈富基金,將手中的港股平穩地轉入香港市民的手中,順利完成了"救市"的歷史使命。
　　日本的平準基金運作并不理想。日本政府曾經(jīng)為了對抗國際投資基金的影響,最近十年間在股市下跌時(shí)動(dòng)用郵政儲蓄基金入市購買(mǎi)股票,以扭轉股市的跌勢。但效果并不明顯。
　　平準基金切實(shí)發(fā)揮所期望的效果,關(guān)鍵在于平準基金所面對的股票市場(chǎng)是否是一個(gè)完善的市場(chǎng),市場(chǎng)所處階段的宏觀(guān)經(jīng)濟面是否良好,是否支持股市有一個(gè)向上的走勢。如果這些條件不能得到滿(mǎn)足,平準基金何時(shí)介入、如何介入將是個(gè)難題,把握不好將會(huì )加劇市場(chǎng)的不規范、延緩市場(chǎng)的自我修復與發(fā)展時(shí)間。結果可能是既不能達到穩定市場(chǎng)的目的,又將使平準基金本身虧損累累。

1998年我國推出證券投資基金試點(diǎn),試圖實(shí)現雙重目標：一是通過(guò)投資組合追求基金自身的增值為投資者帶來(lái)最大收益,二是承擔市場(chǎng)穩定的功能。目前新投資基金的規模已達550億元,但運行過(guò)程中其穩定市場(chǎng)的功能并沒(méi)有表現出來(lái)。實(shí)際上,為投資基金設定的兩個(gè)目標本身是相互矛盾的。因為這些投資基金主要來(lái)源于民間的基金收益人,他們追求的目標理所當然是回報的最大化,反映在基金的管理人身上,其首要任務(wù)就是實(shí)現自身贏(yíng)利的最大化,本身并沒(méi)有穩定大盤(pán)的義務(wù)。由于我國股票市場(chǎng)的規模有限,市場(chǎng)競爭不充分,使得基金經(jīng)理利用其資金優(yōu)勢操縱股價(jià)成為可能,加之現行基金價(jià)值的評價(jià)標準主要為基金凈值,定期公布的基金報告迫使基金經(jīng)理追求帳面凈值的最大化。因此,無(wú)論投資基金的規模達到多大的水平,都無(wú)法擔當“平準基金”的重任,要穩定證券市場(chǎng),必須重新設計專(zhuān)門(mén)的基金。

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?看完上文，想必大家知道平準基金了吧！股市解說(shuō)術(shù)語(yǔ)已經(jīng)在上述文章帶領(lǐng)大家進(jìn)行了一個(gè)詳細的了解，希望上文的講述能對大家起到幫助的作用哦。

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最新評論

評論時(shí)間：2019-12-28 21:37 牛轉錢(qián)坤

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評論時(shí)間：2019-12-28 21:47 股道酬勤V5

12年45次！3000點(diǎn)什么時(shí)候能成為地平線(xiàn)

評論時(shí)間：2019-12-28 21:40 民營(yíng)投資

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評論時(shí)間：2019-12-28 21:40 主升龍頭真經(jīng)

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