炒股專(zhuān)業(yè)名詞淺析何為沃倫·巴菲特
發(fā)布時(shí)間：2019-12-23 16:12:00 瀏覽：278次 收藏：14次 評論：3條
沃倫巴菲特目錄
沃倫巴菲特簡(jiǎn)介
巴菲特的5＋12＋8＋2法則
巴菲特理財法：“三要三不要”
億萬(wàn)富翁這樣煉成：巴菲特理財習慣揭秘
巴菲特的管理智慧
巴菲特名言語(yǔ)錄
巴菲特價(jià)值投資法則
巴菲特最大膽最大規模的一次投資
慈善事業(yè)
巴菲特股票投資六法則
巴菲特的8大經(jīng)典投資案例
金融危機中的巴菲特 沃倫巴菲特簡(jiǎn)介
巴菲特的5＋12＋8＋2法則
巴菲特理財法：“三要三不要”
億萬(wàn)富翁這樣煉成：巴菲特理財習慣揭秘
巴菲特的管理智慧
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巴菲特價(jià)值投資法則
巴菲特最大膽最大規模的一次投資
慈善事業(yè)巴菲特股票投資六法則巴菲特的8大經(jīng)典投資案例金融危機中的巴菲特
接下來(lái)由炒股專(zhuān)業(yè)名詞來(lái)分析沃倫巴菲特，這是一個(gè)值得你深思研究的問(wèn)題，趕緊來(lái)瞧瞧吧。
沃倫巴菲特：
股神：沃倫巴菲特（Warren E. Buffett），伯克希爾哈撒韋公司董事長(cháng)。
[編輯本段]沃倫巴菲特簡(jiǎn)介
出生年月：1930年8月30日
星座：處女座
公司：伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway INC.）
職位：董事會(huì )主席及行政總裁
院校：哥倫比亞大學(xué)金融系碩士畢業(yè)
1930年8月30日，沃倫巴菲特出生于美國內布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫巴菲特從小就極具投資意識，他鐘情于股票和數字的程度遠遠超過(guò)了家族中的任何人。他滿(mǎn)肚子都是掙錢(qián)的道兒，五歲時(shí)就在家中擺地攤兜售口香糖。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場(chǎng)撿大款用過(guò)的高爾夫球，然后轉手倒賣(mài)，生意頗為紅火。上中學(xué)時(shí)，除利用課余做報童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機出租給理發(fā)店老板，掙取外快。
1941年，剛剛跨入11周歲，他便躍身股海，購買(mǎi)了平生第一張股票。
1947年，沃倫巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財務(wù)和商業(yè)管理。但他覺(jué)得教授們的空頭理論不過(guò)癮，兩年后轉學(xué)到尼布拉斯加大學(xué)林肯分校，一年內獲得了經(jīng)濟學(xué)士學(xué)位。
1950年巴菲特申請哈佛大學(xué)被拒之門(mén)外，考入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，拜師于著(zhù)名投資學(xué)理論學(xué)家本杰明格雷厄姆。在格雷厄姆門(mén)下，巴菲特如魚(yú)得水。格雷厄姆反對投機，主張通過(guò)分析企業(yè)的贏(yíng)利情況、資產(chǎn)情況及未來(lái)前景等因素來(lái)評價(jià)股票。他傳授給巴菲特豐富的知識和決竅。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意門(mén)生。
1951年，21周歲的巴菲特獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟碩士學(xué)位。學(xué)成畢業(yè)的時(shí)候，他獲得最高A+。
1952年，巴菲特和蘇珊湯普森結婚，他們雙方的父母是多年的老朋友。在西北大學(xué)讀書(shū)時(shí)，蘇珊和巴菲特的妹妹羅伯塔是住同一間宿舍的舍友。當巴菲特順路拜訪(fǎng)她并向她求婚時(shí)，蘇珊離開(kāi)了就讀的大學(xué)和他結了婚。巴菲特夫人是在離巴菲特目前的家只有一個(gè)半街區的地方長(cháng)大的。
1957年，巴菲特掌管的資金達到30萬(wàn)美元，但年末則升至50萬(wàn)美元。
1962年，巴菲特合伙人公司的資本達到了720萬(wàn)美元，其中有100萬(wàn)是屬于巴菲特個(gè)人的。當時(shí)他將幾個(gè)合伙人企業(yè)合并成一個(gè)“巴菲特合伙人有限公司”。最小投資額擴大到10萬(wàn)美元。情況有點(diǎn)像現在中國的私募基金或私人投資公司。
1964年，巴菲特的個(gè)人財富達到400萬(wàn)美元，而此時(shí)他掌管的資金已高達2200萬(wàn)美元。
1966年春，美國股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安盡管他的股票都在飛漲，但卻發(fā)現很難再找到符合他的標準的廉價(jià)股票了。雖然股市上瘋行的投資給投機家帶來(lái)了橫財，但巴菲特卻不為所動(dòng)，因為他認為股票的價(jià)格應建立在企業(yè)業(yè)績(jì)成長(cháng)而不是投機的基礎之上。
1967年10月，巴菲特掌管的資金達到6500萬(wàn)美元。
1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績(jì)：增長(cháng)了46%，而道瓊斯指數才增長(cháng)了9%。巴菲特掌管的資金上升至1億零400萬(wàn)美元，其中屬于巴菲特的有2500萬(wàn)美元。
1968年5月，當股市一路凱歌的時(shí)候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨后，他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有的股票。
1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。
1970年~1974年間，美國股市就像個(gè)泄了氣的皮球，沒(méi)有一絲生氣，持續的通貨膨脹和低增長(cháng)使美國經(jīng)濟進(jìn)入了“滯漲”時(shí)期。然而，一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來(lái)──他發(fā)現了太多的便宜股票。
1972年，巴菲特又盯上了報刊業(yè)，因為他發(fā)現擁有一家名牌報刊，就好似擁有一座收費橋梁，任何過(guò)客都必須留下買(mǎi)路錢(qián)。1973年開(kāi)始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報》，他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長(cháng)35%。10年之后，巴菲特投入的1000萬(wàn)美元升值為兩個(gè)億。
1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價(jià)，買(mǎi)進(jìn)可口可樂(lè )7 %的股份。到1985年，可口可樂(lè )改變了經(jīng)營(yíng)策略，開(kāi)始抽回資金，投入飲料生產(chǎn)。其股票單價(jià)已長(cháng)至51.5美元，翻了5倍。至于賺了多少，其數目可以讓全世界的投資家咋舌。
1992年中巴菲特以74美元一股購下435萬(wàn)股美國高技術(shù)國防工業(yè)公司——通用動(dòng)力公司的股票，到年底股價(jià)上升到113元。巴菲特在半年前擁有的32，200萬(wàn)美元的股票已值49，100萬(wàn)美元了
1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國，它早已不再是一家紡紗廠(chǎng)，它已變成巴菲特的龐大的投資金融集團。從1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值22.9%，高出道瓊斯指數近12個(gè)百分點(diǎn)。如果誰(shuí)在1965年投資巴菲特的公司10000美元的話(huà)，到1998年，他就可得到900萬(wàn)美元的回報，也就是說(shuō)，誰(shuí)若在33年前選擇了巴菲特，誰(shuí)就坐上了發(fā)財的火箭。
2000年3月11日，巴菲特在伯克希爾公司的網(wǎng)站上公開(kāi)了今年的年度信件——一封沉重的信。數字顯示，巴菲特任主席的投資基金集團伯克希爾公司，去年純收益下降了45%，從28.3億美元下降到15.57億美元。伯克希爾公司的A股價(jià)格去年下跌20%，是90年代的唯一一次下跌；同時(shí)伯克希爾的賬面利潤只增長(cháng)0.5%，遠遠低于同期標準普爾21的增長(cháng)，是1980年以來(lái)的首次落后.
2004年8月26日，巴菲特(Warren Buffett)的夫人蘇姍巴菲特(Susan Buffett)在與他一起看望朋友時(shí)，突然中風(fēng)去世。擁有30億美元財富，或2.2%BerkshireHathaway公司股權的蘇姍巴菲特享年72歲。巴菲特夫婦于1952年結婚，但兩人自1977年起開(kāi)始分居，此時(shí)蘇姍從他們的家鄉遷往舊金山，往音樂(lè )事業(yè)方向發(fā)展。兩人從未宣布要離婚。兩人常在一起旅行，蘇姍也常出席在他們的家鄉Omaha舉行的公司股東大會(huì )。
2007年3月1日晚間，“股神”沃倫巴菲特麾下的投資旗艦公司——伯克希爾哈撒維公司(Berkshire Hathaway)公布了其2006財政年度的業(yè)績(jì)，數據顯示，得益于颶風(fēng)“爽約”，公司主營(yíng)的保險業(yè)務(wù)獲利頗豐，伯克希爾公司去年利潤增長(cháng)了29.2%，盈利達110.2億美元(高于2005年同期的85.3億美元)；每股盈利7144美元(2005年為5338美元)。
1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)的年均增長(cháng)率達21.46%，累計增長(cháng)361156%；同期標準普爾500指數成分公司的年均增長(cháng)率為10.4%，累計增長(cháng)幅為6479%。
巴菲特是有史以來(lái)最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場(chǎng)的投資，成為世界上數一數二的富翁。他倡導的價(jià)值投資理論風(fēng)靡世界。價(jià)值投資并不復雜，巴菲特曾將其歸結為三點(diǎn)：把股票看成許多微型的商業(yè)單元；把市場(chǎng)波動(dòng)看作你的朋友而非敵人(利潤有時(shí)候來(lái)自對朋友的愚忠)；購買(mǎi)股票的價(jià)格應低于你所能承受的價(jià)位?！皬亩唐趤?lái)看，市場(chǎng)是一架投票計算器。但從長(cháng)期看，它是一架稱(chēng)重器”——事實(shí)上，掌握這些理念并不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數十年如一日地堅持下去。巴菲特似乎從不試圖通過(guò)股票賺錢(qián)，他購買(mǎi)股票的基礎是：假設次日關(guān)閉股市、或在五年之內不再重新開(kāi)放。在價(jià)值投資理論看來(lái)，一旦看到市場(chǎng)波動(dòng)而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒(méi)有什么比賭博心態(tài)更影響投資?！?
巴菲特2006年6月25日宣布，他將捐出總價(jià)達370億美元的私人財富投向慈善事業(yè)。這筆巨額善款將分別進(jìn)入全球首富榜第三、微軟董事長(cháng)比爾蓋茨創(chuàng )立的慈善基金會(huì )以及巴菲特家族的基金會(huì )。巴菲特捐出的370億美元是美國迄今為止出現的最大一筆私人慈善捐贈。
蓋茨基金會(huì )發(fā)表聲明說(shuō)：“我們對我們的朋友沃倫巴菲特的決定受寵若驚。他選擇了向比爾與美琳達蓋茨基金會(huì )捐出他的大部分財富，來(lái)解決這個(gè)世界最具挑戰性的不平等問(wèn)題?！?
此外，巴菲特將向為已故妻子創(chuàng )立的慈善基金捐出100萬(wàn)股股票，同時(shí)向他三個(gè)孩子的慈善基金分別捐贈35萬(wàn)股的股票。
2008年3月，不久前，蓋茨剛剛宣布他將在兩年內逐步移交他在微軟的日常管理職責，以便全身心投入蓋茨基金會(huì )的工作。蓋茨基金會(huì )的總財產(chǎn)目前已達54億美元。該基金會(huì )致力于幫助發(fā)展中國家的醫療事業(yè)以及發(fā)展美國的教育。
巴菲特由于所持股票大漲，身家猛增100億美元至620億美元，問(wèn)鼎全球首富，墨西哥電信大亨斯利姆以600億美元位居第二，13年蟬聯(lián)首富桂冠的微軟主席蓋茨退居第三。
很久以來(lái)，數字13一直被全球各地迷信的人們認為是個(gè)不吉祥的數字。這一說(shuō)法正適合比爾蓋茨 (Bill Gates)，連續13年位于世界富豪榜首位后，今年結束了他的世界首富地位。
巴菲特被美國人稱(chēng)為“除了父親之外最值得尊敬的男人”。
巴菲特投資傳奇
由羅杰洛文斯坦撰寫(xiě)的巴菲特傳記中，篇首是世界首富比爾蓋茨的一篇短文。蓋茨寫(xiě)道：“他的笑話(huà)令人捧腹，他的飲食——一大堆漢堡和可樂(lè )——妙不可言。簡(jiǎn)而言之，我是個(gè)巴菲特迷?！鄙w茨確實(shí)是個(gè)巴菲特迷，他牢牢記住巴菲特的投資理論：在最低價(jià)格時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，然后就耐心等待。別指望做大生意，如果價(jià)格低廉，即使中等生意也能獲利頗豐。
[編輯本段]巴菲特的5＋12＋8＋2法則
巴式方法大致可概括為5項投資邏輯、12項投資要點(diǎn)、8項選股標準和2項投資方式。
5項投資邏輯
1.因為我把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。
2.好的企業(yè)比好的價(jià)格更重要。
3.一生追求消費壟斷企業(yè)。
4.最終決定公司股價(jià)的是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。
5.沒(méi)有任何時(shí)間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
12項投資要點(diǎn)
1.利用市場(chǎng)的愚蠢，進(jìn)行有規律的投資。
2.買(mǎi)價(jià)決定報酬率的高低，即使是長(cháng)線(xiàn)投資也是如此。
3.利潤的復合增長(cháng)與交易費用和稅負的避免使投資人受益無(wú)窮。
4.不在意一家公司來(lái)年可賺多少，僅有意未來(lái)5至10年能賺多少。
5.只投資未來(lái)收益確定性高的企業(yè)。
6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。
7.價(jià)值型與成長(cháng)型的投資理念是相通的；價(jià)值是一項投資未來(lái)現金流量的折現值；而成長(cháng)只是用來(lái)決定價(jià)值的預測過(guò)程。
8.投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。
9.“安全邊際”從兩個(gè)方面協(xié)助你的投資：首先是緩沖可能的價(jià)格風(fēng)險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。
10.擁有一只股票，期待它下個(gè)星期就上漲，是十分愚蠢的。
11.就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來(lái)兩年的貨幣政策，我也不會(huì )改變我的任何一個(gè)作為。
12.不理會(huì )股市的漲跌，不擔心經(jīng)濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點(diǎn)：A.買(mǎi)什么股票；B.買(mǎi)入價(jià)格。
8項投資標準
1.必須是消費壟斷企業(yè)。
2.產(chǎn)品簡(jiǎn)單、易了解、前景看好。
3.有穩定的經(jīng)營(yíng)史。
4.經(jīng)營(yíng)者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
5.財務(wù)穩鍵。
6.經(jīng)營(yíng)效率高、收益好。
7.資本支出少、自由現金流量充裕。
8.價(jià)格合理。
2項投資方式
1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：A.初始的權益報酬率；B.營(yíng)運毛利；C.負債水準；D.資本支出；E.現金流量。
2.當市場(chǎng)過(guò)于高估持有股票的價(jià)格時(shí)，也可考慮進(jìn)行短期套利。
某種意義上說(shuō)，卡片打洞與終生持股，構成了巴式方法最為獨特的部分。也是最使人入迷的部分。
巴菲特理財法：“三要三不要”
以下是堪稱(chēng)巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財法：
要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營(yíng)穩健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門(mén)外。
要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構成來(lái)看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類(lèi)企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時(shí)獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩。
要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說(shuō)得天花亂墜也毫不動(dòng)心。
不要貪婪。1969年整個(gè)華爾街進(jìn)入了投機的瘋狂階段，面對連創(chuàng )新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時(shí)候就非常冷靜地悉數全拋。
不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現了所謂的網(wǎng)絡(luò )概念股，巴菲特卻稱(chēng)自己不懂高科技，沒(méi)法投資。一年后全球出現了高科技網(wǎng)絡(luò )股股災。
不要投機。巴菲特常說(shuō)的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。
億萬(wàn)富翁這樣煉成：巴菲特理財習慣揭秘
當今金融界，微軟公司董事會(huì )主席比爾蓋茨先生與投資大亨巴菲特二位長(cháng)期穩坐排行榜的前兩位。他們曾聯(lián)袂到西雅圖華盛頓大學(xué)做演講，當有華盛頓大學(xué)商學(xué)院學(xué)生請他們談?wù)勚赂恢罆r(shí)，巴菲特說(shuō)：“是習慣的力量?！?
把雞蛋放在一個(gè)籃子里
現在大家的理財意識越來(lái)越強，許多人認為“不要把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，這樣即使某種金融資產(chǎn)發(fā)生較大風(fēng)險，也不會(huì )全軍復沒(méi)。但巴菲特卻認為，投資者應該像馬克吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，然后小心地看好它。
從表面看巴菲特似乎和大家發(fā)生了分歧，其實(shí)雙方都沒(méi)有錯。因為理財訣竅沒(méi)有放之四海皆準的真理。比如巴菲特是國際公認的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由于自身精力和知識的局限，很難對投資對象有專(zhuān)業(yè)深入的研究，此時(shí)分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基于集中調研、集中決策。在時(shí)間和資源有限的情況下，決策次數多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長(cháng)得也壯一些一樣。
生意不熟不做
中國有句古話(huà)叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一個(gè)習慣，不熟的股票不做，所以他永遠只買(mǎi)一些傳統行業(yè)的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，網(wǎng)絡(luò )股高潮的時(shí)候，巴菲特卻沒(méi)有購買(mǎi)。那時(shí)大家一致認為他已經(jīng)落后了，但是現在回頭一看，網(wǎng)絡(luò )泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏(yíng)家。
這個(gè)例子告訴我們，在做任何一項投資前都要仔細調研，自己沒(méi)有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現在大家都認為存款利率太低，應該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨、進(jìn)行房產(chǎn)投資甚至投資“小黃魚(yú)”。其實(shí)這些渠道的風(fēng)險都不見(jiàn)得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒(méi)有把握前，把錢(qián)放在儲蓄中倒比盲目投資安全些。
長(cháng)期投資
有人曾做過(guò)統計，巴菲特對每一只股票的投資沒(méi)有少過(guò)8年的。巴菲特曾說(shuō)：“短期股市的預測是毒藥，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人?！?
我們所看到的是許多人追漲殺跌，到頭來(lái)只是為券商貢獻了手續費，自己卻是竹籃打水一場(chǎng)空。我們不妨算一個(gè)賬，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出手續費是1.5%。如果在這8年中，每個(gè)月?lián)Q股一次，支出1
巴菲特推薦投資者要讀的書(shū)
股神巴菲特賺錢(qián)神力讓熱衷投資的人羨慕不已，如何能得到這些神力的哪怕一點(diǎn)點(diǎn)呢？抽時(shí)間讀讀巴菲特推薦給投資者閱讀的書(shū)籍也許有些幫助。
《證券分析》(格雷厄姆著(zhù))。格雷厄姆的經(jīng)典名著(zhù)，專(zhuān)業(yè)投資者必讀之書(shū)，巴菲特認為每一個(gè)投資者都應該閱讀此書(shū)10遍以上。
《聰明的投資者》(格雷厄姆著(zhù))。格雷厄姆專(zhuān)門(mén)為業(yè)余投資者所著(zhù)，巴菲特稱(chēng)之為“有史以來(lái)最偉大的投資著(zhù)作”。
《怎樣選擇成長(cháng)股》(費舍爾著(zhù))。巴菲特稱(chēng)自己的投資策略是“85%的格雷厄姆和15%的費舍爾”。他說(shuō)：“運用費舍爾的技巧，可以了解這一行……有助于做出一個(gè)聰明的投資決定?！?
《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書(shū)搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書(shū)是整理其投資哲學(xué)的一流工作。
《杰克韋爾奇自傳》(杰克韋爾奇著(zhù))世界第一CEO自傳。被全球經(jīng)理人奉為“CEO的圣經(jīng)”。在本書(shū)中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場(chǎng)資本增長(cháng)30多倍，達到4500億美元，以及他的成長(cháng)歲月、成功經(jīng)歷和經(jīng)營(yíng)理念。巴菲特是這樣推薦這本書(shū)的：“杰克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽(tīng)他所說(shuō)的話(huà)，就能更接近他一些?！?
《贏(yíng)》(杰克韋爾奇著(zhù))。巴菲特稱(chēng)“有了《贏(yíng)》，再也不需要其他管理著(zhù)作了”，這種說(shuō)法雖然顯得夸張，但是也證明了本書(shū)的分量?！囤A(yíng)》這類(lèi)書(shū)籍，及《女總裁告訴你》、《影響力》都是以觀(guān)點(diǎn)結合實(shí)例的方法敘述，如果你想在短時(shí)間內掌握其中的技巧，那么你只需要抄寫(xiě)下書(shū)中所有粗體標題，因為那些都是作者對各種事例的總結，所以厚厚的一本書(shū)，也不過(guò)是圍繞這些內容展開(kāi)。但如果你認為這便是本書(shū)精華，那么你就錯了，書(shū)中那些真實(shí)的實(shí)例以及作者的人生經(jīng)驗才是這類(lèi)圖書(shū)的賣(mài)點(diǎn)。技巧誰(shuí)都可以掌握，但是經(jīng)歷卻人人不同，如果你愿意花時(shí)間閱讀書(shū)中的每一個(gè)例子，相信你會(huì )得到更多寶貴的東西。
最后，巴菲特是這樣概括他的日常工作：“我的工作是閱讀”。巴菲特神力的源泉應該是來(lái)自閱讀。
巴菲特的管理智慧
盡管組織形式是公司制，但我們將股東視為合伙人。
我和查理芒格(伯克希爾-哈撒韋公司副董事長(cháng))將我們的股東看作所有者和合伙人，而我們自己是經(jīng)營(yíng)合伙人。我們認為，公司本身并非資產(chǎn)的最終所有者，它僅僅是一個(gè)渠道，將股東和公司資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)，而股東才是公司資產(chǎn)的真正所有者。
沃倫巴菲特與查理芒格順應以所有者為導向的原則，我們自食其力。
多數公司董事都將他們大部分的個(gè)人凈資產(chǎn)投入到公司中。查理和我無(wú)法確保運營(yíng)結果，但我們保證：如果您成為我們的合伙人，不論時(shí)間多久，我們的財富將同您的同步變動(dòng)。我們無(wú)意通過(guò)高薪或股票期權占您的便宜。
我們的長(cháng)期經(jīng)濟目標：每股實(shí)現內在商業(yè)價(jià)值平均年增長(cháng)的最大化。
我們并不以伯克希爾的規模來(lái)評價(jià)其經(jīng)濟意義或業(yè)績(jì)表現。我們的衡量標準是每股的增長(cháng)值。
為了達到目標，首選是直接控股各種的能帶來(lái)穩定現金流,并持續提供高于市場(chǎng)平均水平的的公司.
我們的首選是直接控股各種的能帶來(lái)穩定現金流,并持續提供高于市場(chǎng)平均水平的的公司.其次是主要通過(guò)我們的保險公司購買(mǎi)這些類(lèi)型公司的部分股權.
我們會(huì )報告每一項重大投資的收益，以及重要的數據。
由于我們的雙重目標以及傳統會(huì )計處理方法的局限性，傳統的會(huì )計方法已難以反映真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。作為所有者和管理者，查理和我事實(shí)上對這些數據視而不見(jiàn)。但是，我們會(huì )向您們報告我們控制的每一項重大投資的收益，以及那些我們認為重要的數據。
賬面結果不會(huì )影響我們的經(jīng)營(yíng)和資本配置決策。
在目標資產(chǎn)的兼并成本相近時(shí)，我們寧可購買(mǎi)未在賬面體現、但是可以帶來(lái)2美元收益的資產(chǎn)，而不愿購買(mǎi)可在賬面上體現、收益為1美元的資產(chǎn)。
我們很少舉債。
當我們真的舉債時(shí)，我們試圖將長(cháng)期利率固定下來(lái)。與其過(guò)度舉債，毋寧放棄一些機遇。查理和我，永遠不會(huì )為了一兩個(gè)百分點(diǎn)的額外回報而犧牲哪怕一夜的睡眠。
我們不會(huì )讓股東掏腰包來(lái)滿(mǎn)足管理層的欲望。
我們不會(huì )無(wú)視長(cháng)期經(jīng)濟規律而用被人為操縱的價(jià)格去購買(mǎi)整個(gè)公司。在花您的錢(qián)時(shí)，我們就如同花自己的錢(qián)一樣小心，并會(huì )全面權衡如果您自己直接通過(guò)股票市場(chǎng)進(jìn)行多樣化投資所能獲得的價(jià)值。
不論意圖如何高尚，我們認為只有結果才是檢驗的標準。
我們不斷反思公司留存收益是否合理，其檢測標準是，每1美元留存收益，至少要為股東創(chuàng )造1美元的市場(chǎng)價(jià)值。迄今為止，我們基本做到了這一點(diǎn)。
我們只有在收獲和付出相等的時(shí)候發(fā)行普通股。
這一規則適用于一切形式的發(fā)行——不僅是并購或公開(kāi)發(fā)售，還包括債轉股、股票期權、可轉換證券等。每一份股票都代表著(zhù)公司的一部分，而公司是屬于您的。
無(wú)論價(jià)格如何，我們都無(wú)意賣(mài)掉伯克希爾所擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
您應該很清楚，這是我和查理共同的心態(tài)，可能會(huì )損害我們的財務(wù)表現。即便是那些我們認為差強人意的業(yè)務(wù)，只要有望產(chǎn)生現金流，而且我們對其管理層和勞資關(guān)系還算滿(mǎn)意，在決定是否出售時(shí)，我們也會(huì )猶豫不決。
我們將會(huì )坦誠地向您報告業(yè)績(jì)，強調對估價(jià)有正面的和負面效應的事件。
我們的原則是，要用一種換位思考的心態(tài)，將我們自己希望知道的真實(shí)情況匯報給您。這是我們的義務(wù)，決不打折扣。
我們只會(huì )在法律允許的范圍內討論證券買(mǎi)賣(mài)。
雖然我們的策略是公開(kāi)的，但好的投資點(diǎn)子也是物以稀為貴，并有可能被競爭對手獲取。同樣，對好的產(chǎn)品和企業(yè)并購策劃，也同樣得注意保密。因此我們一般不會(huì )談?wù)撟约旱耐顿Y想法。
我們希望伯克希爾的股價(jià)是合理的，而不是被高估。
在可能的范圍內，我們希望伯克希爾的每一個(gè)股東在持有股份的期間內，獲得的收益或損失，與公司每股內在價(jià)值的漲跌呈相應的比例。因此，伯克希爾的股價(jià)和內在價(jià)值，都需要保持恒定，希望是1∶1。
巴菲特名言語(yǔ)錄
我之所以成為世界首富是因為我花得少.
1，我是個(gè)現實(shí)主義者，我喜歡目前自己所從事的一切，并對此始終深信不疑。作為一個(gè)徹底的實(shí)用現實(shí)主義者，我只對現實(shí)感興趣，從不抱任何幻想，尤其是對自己。
2，思想枯竭，則巧言生焉！
3，他是一個(gè)天才，但他能夠把某些東西解釋得如此簡(jiǎn)易和清晰，以至起碼在那一刻，你完全理解了他所說(shuō)的。
4，他的父母告訴過(guò)他，如果他對一個(gè)人說(shuō)不出什么美好的話(huà)，那就什么也別說(shuō)。他相信他父母的教導。
5，他很明顯一直自信于自己的所思所想，并隨時(shí)準備捍衛自己的思想。
6，吸引我從事工作的原因之一是，它可以讓你過(guò)你自己想過(guò)的生活。你沒(méi)有必要為成功而打扮。
7，投資對于我來(lái)說(shuō)，既是一種運動(dòng)，也是一種娛樂(lè )。他喜歡通過(guò)尋找好的獵物來(lái)“捕獲稀有的快速移動(dòng)的大象?！?
8，我工作時(shí)不思考其他任何東西。我并不試圖超過(guò)七英尺高的欄桿：我到處找的是我能跨過(guò)的一英尺高的欄桿。（現實(shí)主義者）
9，要去他們要去的地方而不是他們現在所在的地方。
10，如果我們最重要的路線(xiàn)是從北京去深圳，我們沒(méi)有必要在南昌下車(chē)并進(jìn)行附帶的旅行。
11，如果發(fā)生了壞事情，請忽略這件事。
12，要贏(yíng)得好的聲譽(yù)需要20年，而要毀掉它，5分鐘就夠。如果明白了這一點(diǎn)，你做起事來(lái)就會(huì )不同了。
13，如果你能從根本上把問(wèn)題所在弄清楚并思考它，你永遠也不會(huì )把事情搞得一團遭!.
14，習慣的鏈條在重到斷裂之前，總是輕到難以察覺(jué)！
15，我從來(lái)不曾有過(guò)自我懷疑。我從來(lái)不曾灰心過(guò)。
16，我始終知道我會(huì )富有。對此我不曾有過(guò)一絲一刻的懷疑。
17，歸根結底，我一直相信我自己的眼睛遠勝于其他一切。
18，在生活中，我不是最受歡迎的，但也不是最令人討厭的人。我哪一種人都不屬于。
19，在生活中，如果你正確選擇了你的英雄，你就是幸運的。我建議你們所有人，盡你所能地挑選出幾個(gè)英雄。
20，如何定義朋友呢：他們會(huì )向你隱瞞什么？
21，任何一位，卷入復雜工作的人都需要同事。
22，如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，你開(kāi)始在水的世界之中上浮。但此時(shí)你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。
23，哲學(xué)家們告訴我們，做我們所喜歡的，然后成功就會(huì )隨之而來(lái)。
24，我所想要的并非是金錢(qián)。我覺(jué)得賺錢(qián)并看著(zhù)它慢慢增多是一件有意思的事。
25，每天早上去辦公室，我感覺(jué)我正要去教堂，去畫(huà)壁畫(huà)！
26，正直，勤奮，活力。而且，如果他們不擁有第一品質(zhì)，其余兩個(gè)將毀滅你。對此你要深思，這一點(diǎn)千真萬(wàn)確。
27，生活的關(guān)鍵是，要弄清誰(shuí)為誰(shuí)工作。
28，哈佛的一些大學(xué)生問(wèn)我，我該去為誰(shuí)工作？我回答，去為哪個(gè)你最仰慕的人工作。兩周后，我接到一個(gè)來(lái)自該校教務(wù)長(cháng)的電話(huà)。他說(shuō)，你對孩子們說(shuō)了些什么？他們都成了自我雇傭者。
29，頭腦中的東西在未整理分類(lèi)之前全叫“垃圾”！
30，你真能向一條魚(yú)解釋在陸地上行走的感覺(jué)嗎？對魚(yú)來(lái)說(shuō)，陸上的一天勝過(guò)幾千年的空談。
31，當適當的氣質(zhì)與適當的智力結構相結合時(shí)，你就會(huì )得到理性的行為。
32，要學(xué)會(huì )以40分錢(qián)買(mǎi)1元的東西。
33，金錢(qián)多少對于你我沒(méi)有什么大的區別。我們不會(huì )改變什么，只不過(guò)是我們的妻子會(huì )生活得好一些。
34，人性中總是有喜歡把簡(jiǎn)單的事情復雜化的不良成分。
35，風(fēng)險來(lái)自你不知道自己正做些什么？
36，只有在退潮的時(shí)候，你才知道誰(shuí)在裸泳！
37，成功的投資在本質(zhì)上是內在的獨立自主的結果。
38，永遠不要問(wèn)理發(fā)師你是否需要理發(fā)！
39，用我的想法和你們的錢(qián)，我們會(huì )做得很好。
40，你不得不自己動(dòng)腦。我總是吃驚于那么多高智商的人也會(huì )沒(méi)有頭腦的模仿。在別人的交談中，沒(méi)有得到任何好的想法。
41，在拖拉機問(wèn)世的時(shí)候做一匹馬，或在汽車(chē)問(wèn)世的時(shí)候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。
42，任何不能永遠前進(jìn)的事物都將停滯。
43，人不是天生就具有這種才能的，即始終能知道一切。但是那些努力工作的人有這樣的才能。他們尋找和精選世界上被錯誤定價(jià)的賭注。
當世界提供這種機會(huì )時(shí)，聰明人會(huì )敏銳地看到這種賭注。當他們有機會(huì )時(shí)，他們就投下大賭注。其余時(shí)間不下注。事情就這么簡(jiǎn)單。
44，他反動(dòng)把智商當做對良好投資關(guān)鍵，強調要有判斷力，原則性和耐心。
45，我喜歡簡(jiǎn)單的東西。
46，要量力而行。你要發(fā)現你生活與投資的優(yōu)勢所在。每當偶爾的機會(huì )降臨，即你的這種優(yōu)勢有充分的把握，你就全力以赴，孤注一擲。
47,別人贊成也罷，反對也罷，都不應該成為你做對事或做錯事的理由。
我們不因大人物，或大多數人的贊同而心安理得，也不因他們的反對而擔心。
如果你發(fā)現了一個(gè)你明了的局勢，其中各種關(guān)系你都一清二楚，那你就行動(dòng)，不管這種行動(dòng)是符合常規，還是反常的，也不管別人贊成還是反對。
48，他特別鐘情于讀傳記。
49，所有的男人的不幸出自同一個(gè)原因，即他們都不能安分地呆在一個(gè)房間里。
50，高等院校喜歡獎賞復雜行為，而不是簡(jiǎn)單行為，但簡(jiǎn)單的行為更有效。
51，時(shí)間是杰出（快樂(lè )）人的朋友，平庸人（痛苦）的敵人。
52，我與富有情感的人在一起工作炒股專(zhuān)業(yè)名詞淺析何為沃倫·巴菲特（生活）。
53，當我發(fā)現自己處在一個(gè)洞穴之中時(shí)，最重要的事情就是停止挖掘。
54，他的最大長(cháng)處是：“我很理性，許多人有更高的智商，許多人工作更長(cháng)的時(shí)間，但是我能理性地處理事物。你們必須能控制自己，別讓你的感情影響你的思維。
55，有兩種信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整個(gè)已知的信息中只占極小的百分比！
56，如果你在錯誤的路上，奔跑也沒(méi)有用。
57，我所做的，就是創(chuàng )辦一家由我管理業(yè)務(wù)并把我們的錢(qián)放在一起的合伙人企業(yè)。我將保證你們有5%的回報，并在此后我將抽取所有利潤的50%！
58，選擇少數幾種可以在長(cháng)期拉鋸戰中產(chǎn)生高于平均收益的股票,然后將你的大部分資金集中在這些股票上,不管股市短期漲跌,堅持持股,穩中取勝。
要知道你打撲克牌時(shí)，總有一個(gè)人會(huì )倒霉，如果你看看四周看不出誰(shuí)要倒霉了，那就是你自己了。
我們也會(huì )有恐懼和貪婪，只不過(guò)在別人貪婪的時(shí)候我們恐懼，在別人恐懼的時(shí)候我們貪婪。
我的成功并非源與高的智商，我認為最重要的是理性。我總是把智商和才能比作發(fā)動(dòng)機的動(dòng)力，但是輸出功率，也就是工作的效率則取決與理性。
投資股票致富的秘訣只有一條，買(mǎi)了股票以后鎖在箱子里等待，耐心地等待。
如果我們有堅定的長(cháng)期投資期望，那么短期的價(jià)格波動(dòng)對我們來(lái)說(shuō)就毫無(wú)意義，除非它們能夠讓我們有機會(huì )以更便宜的價(jià)格增加股份。
我認為投資專(zhuān)業(yè)的學(xué)生只需要兩門(mén)教授得當的課堂：如何評估一家公司，以及如何考慮市場(chǎng)價(jià)格。
必須要忍受偏離你的指導方針的誘惑：如果你不愿意擁有一家公司十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。
投資者應考慮企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展，而不是股票市場(chǎng)的短期前景。價(jià)格最終將取決于未來(lái)的收益。在投資過(guò)程中如同棒球運動(dòng)中那樣，要想讓記分牌不斷翻滾，你就必須盯著(zhù)球場(chǎng)而不是記分牌。
價(jià)格是你所付出去的，價(jià)值是你所得到的，評估一家企業(yè)的價(jià)值部分是藝術(shù)部分是科學(xué)。
理解會(huì )計報表的基本組成是一種自衛的方式：當經(jīng)理們想要向你解釋清企業(yè)的實(shí)際情況時(shí)，可以通過(guò)會(huì )計報表的規定來(lái)進(jìn)行。但不幸的是，當他們想要?；ㄕ袝r(shí)（起碼在部分行業(yè)）同樣也能通過(guò)會(huì )計報表的規定來(lái)進(jìn)行。如果你不能識別出其中的區別，你就不必在資產(chǎn)選擇行業(yè)做下去了。
如何決定一家企業(yè)的價(jià)值呢？做許多閱讀：我閱讀所注意的公司的年度報告，同時(shí)我也閱讀它的競爭對手的年度報告。
每次我讀到某家公司削減成本的計劃書(shū)時(shí)，我都想到這并不是一家真正懂得成本為何物的公司，短期內畢其功于一役的做法在削減成本領(lǐng)域是不起作用的，一位真正出色的經(jīng)理不會(huì )在早晨醒來(lái)之后說(shuō)今天是我打算削減成本的日子，就像他不會(huì )在一覺(jué)醒來(lái)后決定進(jìn)行呼吸一樣。
為你最崇拜的人工作，這樣除了獲得薪水外還會(huì )讓你早上很想起床。
拋開(kāi)其他因素，如果你單純緣于高興而做一項工作，那么這就是你應該做的工作，你會(huì )學(xué)到很多東西。
他（接班人）必須具有獨立思考、情緒穩定與深刻了解人類(lèi)與機構行為等特質(zhì)。
如果你想知道我為什么能超過(guò)比爾蓋茨，我可以告訴你，是因為我花得少，這是對我節儉的一種獎賞。
巴菲特價(jià)值投資法則
第一法則：競爭優(yōu)勢原則
好公司才有好股票：那些業(yè)務(wù)清晰易懂，業(yè)績(jì)持續優(yōu)秀并且由一批能力非凡的、能夠為股東利益著(zhù)想的管理層經(jīng)營(yíng)的大公司就是好公司。
最正確的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。
最關(guān)鍵的投資分析----企業(yè)的競爭優(yōu)勢及可持續性。
最佳競爭優(yōu)勢----游著(zhù)鱷魚(yú)的很寬的護城河保護下的企業(yè)經(jīng)濟城堡。
最佳競爭優(yōu)勢衡量標準----超出產(chǎn)業(yè)平均水平的股東權益報酬率。
經(jīng)濟特許權-----超級明星企業(yè)的超級利潤之源。
美國運通的經(jīng)濟特許權：
選股如同選老婆----價(jià)格好不如公司好。
選股如同選老公：神秘感不如安全感
現代經(jīng)濟增長(cháng)的三大源泉：
第二法則：現金流量原則
新建一家制藥廠(chǎng)與收購一家制藥廠(chǎng)的價(jià)值比較。
價(jià)值評估既是藝術(shù)，又是科學(xué)。
估值就是估老公：越賺錢(qián)越值錢(qián)
駕御金錢(qián)的能力。
企業(yè)未來(lái)現金流量的貼現值
估值就是估老婆：越保守越可靠
巴菲特主要采用股東權益報酬率、帳面價(jià)值增長(cháng)率來(lái)分析未來(lái)可持續盈利能力的。
估值就是估愛(ài)情：越簡(jiǎn)單越正確
第三法則：“市場(chǎng)先生”原則
在別人恐懼時(shí)貪婪，在別人貪婪時(shí)恐懼
市場(chǎng)中的價(jià)值規律：短期經(jīng)常無(wú)效但長(cháng)期趨于有效。
巴菲特對美國股市價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證研究（1964-1998）
市場(chǎng)中的《阿干正傳》
行為金融學(xué)研究中發(fā)現證券市場(chǎng)投資者經(jīng)常犯的六大愚蠢錯誤：
市場(chǎng)中的孫子兵法：利用市場(chǎng)而不是被市場(chǎng)利用。
第四法則：安全邊際原則
安全邊際就是“買(mǎi)保險”：保險越多，虧損的可能性越小。
安全邊際就是“猛砍價(jià)”：買(mǎi)價(jià)越低，盈利可能性越大。
安全邊際就是“釣大魚(yú)”：人越少，釣大魚(yú)的可能性越高。
第五法則：集中投資原則
集中投資就是一夫一妻制：最優(yōu)秀、最了解、最小風(fēng)險。
衡量公司股票投資風(fēng)險的五種因素：
集中投資就是計劃生育：股票越少，組合業(yè)績(jì)越好。
集中投資就是賭博：當贏(yíng)的概率高時(shí)下大賭注。
第六法則：長(cháng)期持有原則
長(cháng)期持有就是龜兔賽跑：長(cháng)期內復利可以戰勝一切。
長(cháng)期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。
長(cháng)期持有就是白頭偕老：專(zhuān)情比多情幸福10000倍。
好公司一句話(huà)就能夠講清楚（可口可樂(lè )）
好公司一句話(huà)就能夠講清楚（潔-列聯(lián)姻）
最后我用一分鐘時(shí)間告訴大家，我們應該如何使用、在哪里使用、對誰(shuí)使用巴菲特的價(jià)值投資的策略。
巴菲特的又一投資原則是：在別人貪婪的時(shí)候恐懼；在別人恐懼的時(shí)候貪婪。
巴菲特最大膽最大規模的一次投資
由于在以色列國內，恐怖襲擊時(shí)有發(fā)生，一般商人都不敢輕易投資到以色列，而巴菲特卻以他的獨特眼光看事物，2006年做出他人生動(dòng)用資金最多的一次投資行動(dòng)。個(gè)中奧秘，恐怕常人不能輕易洞察，這是巴菲特首次進(jìn)軍海外，購入一家總部不在美國的企業(yè)。
環(huán)球在線(xiàn)消息：2006年美國著(zhù)名投資商沃倫巴菲特最近又有“神來(lái)之筆”，以40億美元購買(mǎi)以色列伊斯卡爾金屬制品公司（Iscar metalworking）80%的股份，這是巴菲特在美國以外進(jìn)行的最大一筆投資交易，也是以色列歷史上來(lái)自海外的最大一筆投資。
據路透社2006年5月7日報道，以色列媒體援引巴菲特的話(huà)說(shuō)，他旗下的伯克夏哈撒韋公司還計劃收購其他幾家以色列公司，他本人也將于9月前往以色列視察當地狀況。
以色列總理奧爾默特7日在獲知巴菲特的投資消息后高興地表示：“他（巴菲特）此舉告訴外界，他支持以色列經(jīng)濟，并認為其非常穩定?！眾W爾默特相信，繼巴菲特之后，將會(huì )有越來(lái)越多的海外投資商加入投資以色列的隊伍當中。
巴菲特的投資消息對奧爾默特政府而言簡(jiǎn)直是“天大的好消息”。據悉，以色列政府預計將會(huì )從這筆交易中獲得近10億美元的稅金，相當于以色列年平均稅收的2.5%。
分析人士指出，此次交易將會(huì )引起海外投資商對以色列經(jīng)濟潛能的廣泛關(guān)注。據統計，2005年以色列經(jīng)濟增長(cháng)了5.2%。2006年，以色列預計將會(huì )在此基礎之上繼續增長(cháng)4至4.5%，并將逐步向自由市場(chǎng)經(jīng)濟靠攏。
以色列一家金融公司的首席經(jīng)濟分析師達爾在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也表示：“他（巴菲特）在以色列投下如此大筆資金，他顯然知道我們將會(huì )從中獲得什么樣的信息。這種信息的公開(kāi)將會(huì )令以色列的經(jīng)濟和金融市場(chǎng)受益良多?！?
以色列一名高級金融分析師告訴記者，在一些投資商看來(lái)，以色列是一個(gè)高風(fēng)險投資國家。巴菲特此舉表明他對以色列的經(jīng)濟充滿(mǎn)信心，足以打消部分投資商對以色列投資的風(fēng)險因素的擔憂(yōu)。但是分析師也指出，以色列的政治和經(jīng)濟發(fā)展才是吸引海外投資的關(guān)鍵。
受到國際經(jīng)濟增長(cháng)和巴以局勢緩和的影響，以色列去年吸引海外投資金額約為100億美元，其中約60億美元投資在高新技術(shù)領(lǐng)域。
伊斯卡爾金屬制品公司位于以色列北部，主要生產(chǎn)汽車(chē)和飛機制造公司所需的零部件，其產(chǎn)品主要銷(xiāo)往美國、巴西、中國、德國、日本和韓國等國家。
慈善事業(yè)
2007年12月，巴菲特宣布將股票捐出（以2007年12月10日的股價(jià)來(lái)計算，價(jià)值大約為31.74億美元），這是美國有史以來(lái)最大的慈善捐款。自2006年開(kāi)始，該基金會(huì )將在未來(lái)的每年七月，收到全部款項的5%。盡管巴菲特尚未決定是否將積極參與運作，但確定將加入蓋茲基金會(huì )的董事會(huì )。
同時(shí)，巴菲特也宣布，將其余價(jià)值約67億美元的波克夏股票，分別捐贈給蘇珊湯普森巴菲特基金會(huì )（Susan Thompson Buffett Foundation）、以及他三名子女所成立基金會(huì )的計劃。這與巴菲特先前宣布，會(huì )將大多數財富移轉到巴菲特基金會(huì )的想法，有了重大的改變。這是因為巴菲特的前妻在2004年過(guò)世時(shí)，已將絕大多數的遺產(chǎn)，價(jià)值約26億美元，移轉到巴菲特基金會(huì )。
巴菲特的子女將繼承他財產(chǎn)的部份，比例并不會(huì )太高。這與巴菲特過(guò)去一再表示，不愿意讓大量財富代代相傳的想法，是相當一致的。巴菲特曾表示：“我想給子女的，是足以讓他們能夠一展抱負，而不是多到讓他們最后一事無(wú)成。（I want to give my kids enough so that they could feel that they could do anything, but not so much that they could do nothing）”，這段話(huà)后來(lái)被《CSI犯罪現場(chǎng)》電視系列劇所引用。
自2000年開(kāi)始，巴菲特透過(guò)線(xiàn)上拍賣(mài)的方式，為格來(lái)得基金會(huì )（Glide Foundation）募款。底價(jià)2.5萬(wàn)美元起拍，以獲得與巴菲特共進(jìn)晚餐的機會(huì )。目前（2008年7月2日）為止，最高成交價(jià)為中國人趙丹陽(yáng)的211萬(wàn)美元。2009年06月30日巴菲特一年一度的慈善午餐拍賣(mài)在eBay結束，拍出168.03萬(wàn)美元。這個(gè)價(jià)格不及去年創(chuàng )紀錄的210萬(wàn)美元，不過(guò)在數十年來(lái)最嚴重的衰退背景下也不算太低。
2006年9月，巴菲特將他的福特林肯座車(chē)拍賣(mài)，以資助格羅斯公司（Girls, Inc.)的慈善活動(dòng)，該車(chē)在拍賣(mài)網(wǎng)站eBay上面，以美金$73,200元賣(mài)出。
巴菲特股票投資六法則
一、賺錢(qián)而不要賠錢(qián)
這是巴菲特經(jīng)常被引用的一句話(huà):"投資的第一條準則是不要賠 錢(qián)；第二條準則是永遠不要忘記第一條。"因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢(qián)，除非有百分之百的收益，才能回到起點(diǎn)。
巴菲特最大的成就莫過(guò)于在1965年到2006年間，歷經(jīng)3個(gè)熊市，而他的伯克希爾哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。
二、別被收益蒙騙
巴菲特更喜歡用股本收益率來(lái)衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長(cháng)狀況。
根據他的價(jià)值投資原則，公司的股本收益率應該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂(lè )的股本收益率超過(guò)30%，美國運通公司達到37%。
三、要看未來(lái)
人們把巴菲特稱(chēng)為"奧馬哈的先知"，因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途，能不能在今后25年里繼續保持成功。巴菲特常說(shuō)，要透過(guò)窗戶(hù)向前看，不能看后視鏡。
預測公司未來(lái)發(fā)展的一個(gè)辦法，是計算公司未來(lái)的預期現金收入在今天值多少錢(qián)。這是巴菲特評估公司內在價(jià)值的辦法。然后他會(huì )尋找那些嚴重偏離這一價(jià)值、低價(jià)出售的公司。
四、堅持投資能對競爭者構成巨大"屏障"的公司
預測未來(lái)必定會(huì )有風(fēng)險，因此巴菲特偏愛(ài)那些能對競爭者構成巨大"經(jīng)濟屏障"的公司。這不一定意味著(zhù)他所投資的公司一定獨占某種產(chǎn)品或某個(gè)市場(chǎng)。例如，可口可樂(lè )公司從來(lái)就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長(cháng)期競爭優(yōu)勢、使他對公司價(jià)值的預測更安全的公司。
20世紀90年代末，巴菲特不愿投資科技股的一個(gè)原因就是:他看不出哪個(gè)公司具有足夠的長(cháng)期競爭優(yōu)勢。
五、要賭就賭大的
絕大多數價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個(gè)數字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷富勒說(shuō):"這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什么不把錢(qián)投資到你最看好的投資對象上呢？"
六、要有耐心等待
如果你在股市里換手，那么可能錯失良機。巴菲特的原則是:不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話(huà):"要做一個(gè)好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒(méi)有好的投資對象，那么他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。
巴菲特與中國
1.巴菲特旗下伯克希爾哈薩維公司（Berkshire Hathaway）于今年7月12日開(kāi)始分批減持中石油。巴菲特于19日表示，他已悉數清倉所有中石油股份。
巴菲特于2004年買(mǎi)入中石油23.39億股，斥資約38億港元。巴菲特說(shuō)，“當年入股中石油的價(jià)格為20美元（美國預托證券價(jià)格，每份ADR相當于100股中石油H股）出售價(jià)介于160至200美元，總共獲利35.5億美元（約277億港元），相當可觀(guān)?！?以此計算，其所持中石油股份的套現均價(jià)約為13.47港元。巴菲特在7月12日首度大規模減持中石油的均價(jià)為12.23港元，但在此之后，受到國際油價(jià)屢創(chuàng )新高、公司油氣儲備新發(fā)現以及回歸A股等因素推動(dòng)，中石油的股價(jià)一路飆升，截至上周四收市已達18.92港元。如果巴菲特所持的股份并未售出，其市值約為443億港元，比出售套現獲得的315億港元高出約128億港元。 巴菲特在接受采訪(fǎng)時(shí)承認，“售股的時(shí)間可能早了點(diǎn)”。他還表示，如果中石油股價(jià)大幅回落，會(huì )再購入該股。
2.巴菲特的投資旗艦伯克希爾-哈撒韋公司旗下附屬公司MIDAMERICAN ENERGY HOLDINGS COMPANY(“MIDAMERICAN”)與比亞迪股份有限公司(“比亞迪”1211.HK)簽署了策略性投資及股份認購協(xié)議，根據協(xié)議，MIDAMERICAN將以每股港幣8元的價(jià)格認購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，本次交易價(jià)格總金額約為港幣18億元。
伯克希爾-哈撒韋公司CEO巴菲特先生表示：能夠作為比亞迪和中國人的合作伙伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營(yíng)能力和優(yōu)良記錄，我們盼望著(zhù)和他的合作。
MidAmerican主席 David Sokol先生表示：非常高興能有機會(huì )投資像比亞迪這樣優(yōu)秀的企業(yè), 他們的產(chǎn)品對于環(huán)境保護作出了杰出的貢獻。比亞迪的創(chuàng )新技術(shù)在全球持續探討的全球氣候轉變及環(huán)保方面的課題上，均擔當重要的角色。
比亞迪主席王傳福先生非常欣喜地表達了謝意，稱(chēng)比亞迪非常歡迎像Berkshire Hathaway和MidAmerican這樣的長(cháng)期投資戰略伙伴，該投資將幫助比亞迪新能源汽車(chē)及其它環(huán)保產(chǎn)品在全球的推動(dòng)具備戰略意義。
2008年9月29日，MIDAMERICAN將和比亞迪公司共同召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，MIDAMERICAN主席David L. Sokol先生將親臨香港與比亞迪主席王傳福先生聯(lián)合主持該新聞發(fā)布會(huì )并向媒體進(jìn)行詳細說(shuō)明協(xié)議的內容以及本次認購的相關(guān)信息
3.2008年9月第一大股東為伯克希爾哈撒韋的可口可樂(lè )宣布要全資收購匯源果汁，雖然后來(lái)被商務(wù)部否決但是足以看出巴菲特對中國的看好。
巴菲特的8大經(jīng)典投資案例
可口可樂(lè )：投資13億美元，盈利70億美元
120年的可口可樂(lè )成長(cháng)神話(huà)，是因為可口可樂(lè )賣(mài)的不是飲料而是品牌，任何人都無(wú)法擊敗可口可樂(lè )。領(lǐng)導可口可樂(lè )的是占據全世界的天才經(jīng)理人，12年回購25%股份的驚人之舉，一罐只賺半美分但一天銷(xiāo)售十億罐，凈利潤7年翻一番，1美元留存收益創(chuàng )造9﹒51美元市值，高成長(cháng)才能創(chuàng )造高價(jià)值。
GEICO：政府雇員保險公司，投資0.45億美元，盈利70億美元
巴菲特用了70年的時(shí)間去持續研究老牌汽車(chē)保險公司，。該企業(yè)的超級明星經(jīng)理人，杰克伯恩在一個(gè)又一個(gè)的時(shí)刻挽狂瀾于既倒。1美元的留存收益就創(chuàng )造了312美元的市值增長(cháng)，這種超額盈利能力創(chuàng )造了超額的價(jià)值。因為GEICO公司在破產(chǎn)的風(fēng)險下卻迎來(lái)了巨大的安全邊際，在20年中，這個(gè)企業(yè)20年盈利23億美元，增值50倍。
華盛頓郵報公司：投資0﹒11億美元，盈利16﹒87億美元
70年時(shí)間里，華盛頓郵報公司由一個(gè)小報紙發(fā)展成為一個(gè)傳媒巨無(wú)霸，前提在于行業(yè)的壟斷標準，報紙的天然壟斷性造就了一張全球最有影響力的報紙之一，水門(mén)事件也讓尼克松辭職。
從1975年至1991年，巴菲特控股下的華盛頓郵報創(chuàng )造了每股收益增長(cháng)10倍的的超級資本盈利能力，而30年盈利160倍，從1000萬(wàn)美元到17億美元，華盛頓郵報公司是當之無(wú)愧的明星。
吉列：投資6億元，盈利是37億美元
作為壟斷剃須刀行業(yè)100多年來(lái)的商業(yè)傳奇，是一個(gè)不斷創(chuàng )新難以模仿的品牌，具備超級持續競爭優(yōu)勢，這個(gè)公司誕生了連巴菲特都敬佩的人才，科爾曼莫克勒，他帶領(lǐng)吉列在國際市場(chǎng)帶來(lái)持續的成長(cháng)，1美元留存收益創(chuàng )造9﹒21美元市值的增長(cháng)，14年中盈利37億美元，創(chuàng )造了6倍的增值。
大都會(huì )/美國廣播公司：投資3﹒45億美元，盈利21億美元
作為50年歷史的電視臺。一樣的壟斷傳媒行業(yè)，搞收視率創(chuàng )造高的市場(chǎng)占有率，巴菲特愿意把自己的女兒相嫁的優(yōu)秀CEO掌舵，并吸引了一批低價(jià)并購與低價(jià)回購的資本高手，在一個(gè)高利潤行業(yè)創(chuàng )造一個(gè)高盈利的企業(yè)，1美元留存收益創(chuàng )造2美元市值增長(cháng)，巨大的無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng )造出巨大的經(jīng)濟價(jià)值，巴菲特非常少見(jiàn)的高價(jià)買(mǎi)入，在10年中盈利21億美元，投資增值6倍。
美國運通：投資14﹒7億美元，盈利70﹒76億美元
125年歷史的金融企業(yè)，富人聲望和地位的象征，是高端客戶(hù)細分市場(chǎng)的領(lǐng)導者，重振運通的是一個(gè)優(yōu)秀的金融人才，哈維格魯伯，從多元化到專(zhuān)業(yè)化，高端客戶(hù)創(chuàng )造了高利潤，高度專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)出高盈利，11年持續持有，盈利71億美元，增值4﹒8倍。
富國銀行：投資4﹒6億美元，盈利30億美元
作為從四輪馬車(chē)起家的百年銀行，同時(shí)是美國經(jīng)營(yíng)最成功的商業(yè)銀行之一，全球效率最高的銀行，15年盈利30億美元，增值6﹒6倍。
中國石油：投資5億美元，，到2007年持有5年，盈利35億，增值8倍。
金融危機中的巴菲特
馬爾蒙控股公司(Marmon)，箭牌(WRigley)，羅門(mén)哈斯(Rohm&Haas)
今年早些時(shí)候，巴菲特旗下的伯克希爾公司向芝加哥的普利策家族支付了45億美元，購得馬爾蒙控股公60%的股份，投入65億美元幫助Mars公司收購口香糖生產(chǎn)商箭牌公司，出資30億美元協(xié)助美國陶氏化學(xué)公司收購特種化學(xué)品制造商美國羅門(mén)哈斯公司。
星座能源集團公司
總部:美國公司業(yè)務(wù):能源批發(fā)商收購時(shí)間:9月18日
9月18日，巴菲特的伯克希爾公司旗下中美能源以47億美元現金收購星座能源集團,并立即向其注入10億美元流動(dòng)資金。星座能源集團有限公司，是美國最大的能源批發(fā)商。因為流動(dòng)資金不足和會(huì )計問(wèn)題，加上金融市場(chǎng)的熊市震蕩,其股票價(jià)格已經(jīng)在華爾街崩潰。
Tungaloy
總部:日本公司業(yè)務(wù):汽車(chē)零件制造商收購時(shí)間:9月21日
9月21日，巴菲特旗下的一家公司與日本汽車(chē)零件制造商Tungaloy達成一致，以10億美元的價(jià)格收購后者71.5%的股份。
高盛
總部:美國公司業(yè)務(wù):投行收購時(shí)間:9月24日
9月24日，巴菲特旗下的伯克希爾公司宣布，計劃對高盛集團投資50億美元，將用于購買(mǎi)高盛集團的永久性優(yōu)先股，巴菲特還將獲得買(mǎi)入50億美元普通股的認股權證，可以在五年內行使，行使價(jià)為每股115美元，較高盛前日收盤(pán)價(jià)折讓8%。在次貸危機不斷向縱深展開(kāi)時(shí)，華爾街的五大投行已經(jīng)倒下了三家，高盛雖然還沒(méi)有公布過(guò)財季虧損，尚沒(méi)有遭受抵押貸款相關(guān)的巨額損失，但其收益已經(jīng)不斷縮小，該公司也無(wú)法回避當前的這場(chǎng)危機。
比亞迪
總部:中國深圳公司業(yè)務(wù):手機、電池、汽車(chē)入股時(shí)間:9月27日
9月27日，巴菲特旗下的MidAmerican公司與中國最大的充電電池制造商比亞迪電子公司達成協(xié)議，以2.32億美元的價(jià)格收購后者9.9%的股份。這次入股的比亞迪，市盈率10倍左右，市凈率1.5倍，近5年公司的股東權益、凈利潤、銷(xiāo)售收入均平穩增長(cháng).受此影響，比亞迪在香港股市上的股價(jià)迅速拉高,接近翻番。
通用電氣
總部:美國公司業(yè)務(wù):多元化收購時(shí)間:10月2日
10月2日，通用電氣公司宣布，巴菲特管理的伯克希爾再度擔當起援救者的角色，同意從通用電氣私募發(fā)行中購買(mǎi)30億美元永續優(yōu)先股，享有10%/年的優(yōu)先股紅利。同時(shí)在5年內可以按每股22.25美元的行權價(jià)格買(mǎi)入30億美元的普通股。巴菲特的風(fēng)險是這家頂級公司宣布破產(chǎn)，而通用電氣是著(zhù)名的老牌企業(yè)，多元化企業(yè)的典范，倒閉的概率不足1%，也就是說(shuō)，一旦危機過(guò)去，巴菲特成功的概率超過(guò)99%。
美聯(lián)銀行(未定)
總部:美國公司業(yè)務(wù):銀行收購時(shí)間:未定
10月3日，巴菲特持有大量股份的富國銀行宣布將以總價(jià)151億美元的價(jià)格收購美聯(lián)銀行。而此前，花旗集團曾于9月29日宣布其已在聯(lián)邦儲蓄保險公司的協(xié)助下將以21.6億美元收購美聯(lián)銀行的銀行業(yè)務(wù)，由于花旗銀行的收購計劃曾得到美國政府的明確支持，因此富國銀行的收購計劃可能不能讓股神如愿。
如今大伙兒搞清楚沃倫巴菲特了吧！炒股專(zhuān)業(yè)名詞早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳盡的解讀，不明白的盆友干萬(wàn)要討論一下上述文章哦。
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評論時(shí)間： 股友醫邦
3000點(diǎn)附近的回踩是較好的逢低做多的機會(huì )。建議投資者均衡配置大金融、大消費板塊，科技股盡管短期調整，仍然是長(cháng)期主線(xiàn)，從成長(cháng)性和行業(yè)創(chuàng )新周期來(lái)看，科技藍籌股票走勢很有可能跟消費白馬一樣，呈現趨勢性上漲
評論時(shí)間： 股吧訪(fǎng)談
300520 盤(pán)中有拉升，下午盤(pán)跟隨股票指數調整，中線(xiàn)看好
評論時(shí)間： 淘股吧早盤(pán)
共達電聲炒修復，炒形態(tài)?，F在tws這塊邏輯太明了，預期方面無(wú)法再往上提了。大家關(guān)注的是朦朧的預期，市場(chǎng)好的時(shí)候炒的是預期，你復盤(pán)以往會(huì )發(fā)現這種市場(chǎng)下越是大家帶著(zhù)疑慮審視的目光看待的越能笑道最后
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