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繼2004年、2005年，光大保德信量化核心基金和上投摩根阿爾法基金分別發(fā)行后，時(shí)隔4年，隨著(zhù)嘉實(shí)量化基金年初募集成立，以及中海量化策略基金日前的正式發(fā)行，數量化投資方法再次引起國內市場(chǎng)和投資者的關(guān)注。



在定性投資大行其道的國內基金市場(chǎng)，定量投資還略顯神秘，借中海量化策略基金發(fā)行之際，中海量化策略基金基金經(jīng)理李延剛先生、聯(lián)合證券新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部謝江博士以及國金證券(39.05,1.79,4.80%)基金研究中心專(zhuān)業(yè)人士就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行闡釋，將數量化投資的謎團一一解開(kāi)——



基金經(jīng)理說(shuō)



中海量化策略基金經(jīng)理李延剛：



數量化投資 開(kāi)辟基金投資另一陣地



中海量化策略基金擬任基金經(jīng)理李延剛先生擁有深厚的數量化投資理論和實(shí)務(wù)功底，是目前國內數量化投資研究領(lǐng)域的代表人物之一，2008年曾作為演講嘉賓受邀參加了第一屆中國數量化投資論壇。借助李延剛先生對海外數量化投資發(fā)展現狀的介紹，以及對中海量化策略基金的詳解，我們可以對數量化投資獲得不同層面的認識和了解。



數量化投資



海外早已風(fēng)行



曾在數量化投資的發(fā)源地——北美有過(guò)6年一線(xiàn)投資管理工作經(jīng)歷的李延剛，與眾多國際知名數量化研究機構有過(guò)密切的業(yè)務(wù)交流和合作，因此，談起數量化投資的發(fā)展和現狀，李延剛如數家珍。



李延剛介紹，作為數量化投資的鼻祖，Barclays Global Investors(BGI)于1978年創(chuàng )立了全球第一只數量化投資策略基金。經(jīng)過(guò)31年的發(fā)展，數量化投資如今已經(jīng)在全球范圍得到投資人的廣泛認可。根據相關(guān)機構統計，目前在美國零售市場(chǎng)發(fā)行的主

接下來(lái)由股票 入門(mén) 基礎來(lái)談?wù)劷饷軘盗炕顿Y，早學(xué)會(huì )早受益呀。

解密數量化投資：

動(dòng)型股票基金中，數量化投資基金占據了16%的市場(chǎng)份額，而在競爭激烈的機構投資市場(chǎng)，量化投資則獲得了更多的關(guān)注，以BGI（巴克萊全球投資管理公司）、SSgA（道富環(huán)球投資管理公司）和 GSAM（高盛國際資產(chǎn)管理公司）為首的一大批以數量化投資為核心競爭力的公司已經(jīng)成為機構資產(chǎn)管理公司中的“巨無(wú)霸”，BGI更以14000億美元的規模，高居全球資產(chǎn)管理規模之首。



數量化投資



造就“最賺錢(qián)的基金經(jīng)理”



“談到數量化投資，不能不提一位傳奇人物——詹姆斯西蒙斯”，李延剛并不掩飾其對這位投資大師的推崇，“詹姆斯西蒙斯不僅是世界級的數學(xué)家，也是最偉大的對沖基金經(jīng)理之一。西蒙斯將他的數學(xué)理論背景巧妙運用于股票投資實(shí)戰中，他創(chuàng )辦的文藝復興科技公司花費15年的時(shí)間，研發(fā)基于數學(xué)統計理論的計算機模型，借助該模型，西蒙斯所管理的大獎?wù)禄?，從1989年到2006年的17年間，平均年收益率達到了38.5%，而股神巴菲特過(guò)去20年的平均年回報率也不過(guò)才20%?！?



在1998年俄羅斯債券危機、2001年高科技股泡沫危機以及2007年的次貸危機中，金融市場(chǎng)上的“黑天鵝”使許多曾經(jīng)有名遐邇的對沖基金經(jīng)理都走向衰落，但令人驚奇的是，西蒙斯管理的大獎?wù)禄饏s在幾次金融危機中都表現得異常堅挺。從1988成立到1999年12月大獎?wù)禄鹂偣搏@得2478.6%的凈回報率，是同時(shí)期中的第一名，超過(guò)第二名索羅斯的量子基金一倍，而同期的標準普爾股指僅僅只有9.6%。即使在次貸危機全面爆發(fā)的2007年，該基金的回報率仍高達85%。



兩年打造



中海量化策略基金面市



2007年，李延剛回到國內，加盟中?；?，成為這家行業(yè)內新銳公司投資領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物。



“我回國的其中一個(gè)目的就是想把國外已經(jīng)很成熟的數量化投資理念帶回國內”，李延剛很認真地說(shuō)，“我認為數量化投資在國內將有非常廣闊的發(fā)展前景，同時(shí)在目前國內數量化投資還很少、競爭不是很激烈的環(huán)境下，市場(chǎng)留給數量化投資的機會(huì )也會(huì )非常多?！?



李延剛加入中?；鹨潦?，便著(zhù)手增強中?；鸾鹑诠こ虉F隊的實(shí)力，“我們搞數量化投資，不能簡(jiǎn)單的把國外的一套模型照搬來(lái)用，我們必須結合本土實(shí)際情況開(kāi)發(fā)和不斷完善適合我們自己的投資運作體系，而強大的金融工程團隊是保證數量化投資順利開(kāi)展的基礎?！崩钛觿倧娬{。



歷時(shí)兩年，李延剛已初步完成了他的心愿。在李延剛及中海5人金融工程團隊的共同努力下，借鑒國外成熟的投資理念與經(jīng)驗，同時(shí)結合A股市場(chǎng)實(shí)情進(jìn)行積累、測試及應用方面的研究，中?；鹨呀?jīng)形成從擇時(shí)、配置到選股等方面的一系列研究成果。經(jīng)過(guò)對數量化模型的反復修改與調試后，中海量化策略基金日前順利推出。



量身定制



引入行為金融學(xué)理論



李延剛擁有注冊金融分析師（CFA）資格，行為金融學(xué)是他的主要研究課題之一，而中海量化策略基金也將行為金融學(xué)理論納入到了產(chǎn)品設計中。



“國內目前的股票市場(chǎng)有效性不足，非理性投資行為仍舊隨處可見(jiàn)，因此將行為金融理論引入國內證券市場(chǎng)是非常必要的、合適的”，李延剛解釋說(shuō)，“傳統金融理論認為人們的決策是建立在理性預期、風(fēng)險回避、效用最大化以及相機抉擇等假設基礎之上的。但是大量的心理學(xué)研究表明，人們的實(shí)際投資決策并非如此。并非每個(gè)市場(chǎng)參與者都能完全理性地按照理論中的模型去行動(dòng)，人的非理性行為在經(jīng)濟系統中發(fā)揮著(zhù)不容忽視的作用。因此，我們不能再將人的因素僅僅作為假設排斥在外，行為分析應納入理論分析之中，從而指導決策者們進(jìn)行正確的決策?！?



在具體的基金運作中，中海量化策略基金借助行為金融學(xué)理論，通過(guò)分析市場(chǎng)情緒因素構建了市場(chǎng)泡沫度模型，以此判定市場(chǎng)泡沫度，作為大類(lèi)資產(chǎn)配置調整的重要依據之一。



全程量化



詳解中海量化股票投資思路



“以數量化模型作為資產(chǎn)配置與構建投資組合的基礎，實(shí)行從一級股票庫初選、二級股票庫精選，到行業(yè)配置的動(dòng)態(tài)全程量化投資”，李延剛一句話(huà)概括了中海量化策略基金的股票投資思路。



首先，選取代表性最強的反映公司盈利能力的公式——過(guò)去三年平均EPS、ROE、毛利率，對于所有的A股上市公司進(jìn)行篩選從而得到一級股票庫。其次，通過(guò)盈利性公式、估值公式、一致預期公式，并借助熵值法確定各公式權重后，對一級庫股票進(jìn)行打分排名，從而篩選出二級股票庫。其中一致預期公式是通

過(guò)各券商分析師的調查，得出上市公司盈利預期數據平均值，以此權威性地反映市場(chǎng)對公司未來(lái)盈利的預期水平。最后，在行業(yè)權重配置方面，采用Black-Litterman行業(yè)量化模型對股票組合進(jìn)行量化行業(yè)配置，形成最優(yōu)組合，從而有效提高投資的風(fēng)險收益比。



李延剛先生，加拿大西蒙弗雷澤大學(xué)工商管理碩士，注冊金融分析師（CFA），8年證券從業(yè)經(jīng)歷。



李延剛先生曾任中儲發(fā)展股份有限公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)理、戰略發(fā)展總監；倫敦資產(chǎn)管理有限公司投資顧問(wèn)、基金經(jīng)理。2007年7月加入中?；鸸芾碛邢薰?，現任公司副總經(jīng)理、投研中心總經(jīng)理。



產(chǎn)品設計者說(shuō)



聯(lián)合證券新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部謝江博士：



　　揭開(kāi)量化基金的神秘面紗



　　 聯(lián)合證券新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部擁有國內實(shí)力最強大的金融工程團隊，該團隊曾榮獲2008年《新財富》最佳金融工程團隊第一名，并參與了中海量化策略基金的產(chǎn)品設計。謝江博士作為該團隊的骨干成員，是國內最早從事數量化投資策略研究的專(zhuān)業(yè)人士之一，其對于定量投資自然有著(zhù)獨到而權威的見(jiàn)解，我們帶著(zhù)諸多疑問(wèn)，請謝江博士做了一一解答。



　　定量投資是主動(dòng)投資



　　而非被動(dòng)投資



很多人認為，定量投資是依循預先設計好的模型被動(dòng)執行投資運作，因此與股指化投資一樣是屬于被動(dòng)投資。



“完全相反，定量投資是一種主動(dòng)投資”，謝江非常干脆地予以否定，“定量投資和股指化投資的理論基礎完全不同。股指化等被動(dòng)投資的理論基礎是認為市場(chǎng)是完全有效的，任何企圖戰勝市場(chǎng)的努力都是徒勞，既然這樣，不如就被動(dòng)地復制股指，以取得和市場(chǎng)一樣的收益水平。而定量投資的理論基礎是在于市場(chǎng)是無(wú)效的，或者是弱有效的，因此投資人可以通過(guò)對于市場(chǎng)、行業(yè)基本面及個(gè)別公司的分析，主動(dòng)建構一個(gè)可以取得戰勝市場(chǎng)的超額收益的組合，因此，它屬于主動(dòng)投資?！?



定量投資風(fēng)格更適合目前A股市場(chǎng)



“相比定性投資，現階段A股市場(chǎng)的特點(diǎn)更適合定量投資客觀(guān)、公正而理性的投資風(fēng)格”。對于量化投資方法在中國是否適用，謝江認為，股票市場(chǎng)復雜度和有效性的增加已對傳統定性投資基金經(jīng)理的單兵作戰能力提出了挑戰。相對于海外成熟市場(chǎng)，A股市場(chǎng)的發(fā)展歷史較短，有效性偏弱，市場(chǎng)上被錯誤定價(jià)的股票相對較多，那么留給定量投資策略去發(fā)掘市場(chǎng)的無(wú)效性、尋找超額收益的潛力和空間也就更大。



“事實(shí)上，盡管在國內發(fā)展歷程較短，從國內已有的兩只采用了定量投資方法并且已經(jīng)運作了一段時(shí)間的基金來(lái)看，量化基金可以被證明是適應中國市場(chǎng)的”，謝江以光大量化核心和上投摩根阿爾法兩只基金來(lái)舉例說(shuō)明，量化基金在相對較長(cháng)周期里的業(yè)績(jì)表現值得肯定的，根據晨星4月份評級，上述兩只基金分別獲得二年期四星和五星評級。



經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理



在定量投資中不可或缺



不少投資者對量化基金還存在一種誤區，認為這類(lèi)基金依靠數量模型作為投資運作的基礎，那么基金經(jīng)理包括投資團隊所發(fā)揮的作用就不大了。對此，謝江解釋，在市場(chǎng)出現轉折或者小概率事件的時(shí)候，計算機無(wú)法代替基金經(jīng)理的判定，此外，在一個(gè)波動(dòng)劇烈的非單邊市場(chǎng)環(huán)境下，量化模型對新數據的反應也并不完全令人滿(mǎn)意。因此，在量化基金的運作中，仍需要經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理和投資團隊來(lái)把握一些更加宏觀(guān)的和大的趨勢，而計算機模型的作用在于在市場(chǎng)正常的情況下，極大地減少基金經(jīng)理的工作量，以及避免由于人的情緒帶來(lái)的失誤。



另外，量化基金可以充分利用外部券商提供的基本面研究支持，而自身公司的行業(yè)研究員則挖掘額外的市場(chǎng)信息，數量分析師將所有信息填充到數據庫當中，并利用已經(jīng)建立的量化模型進(jìn)行分析，最終由基金經(jīng)理進(jìn)行投資方案設計。因此，基金經(jīng)理不必把精力放在瑣碎的日常信息的分析上，實(shí)際的主要工作也不是調研上市公司和選股，而更多的是考慮市場(chǎng)趨勢的變化、結構的變化，以及該項模型中添加哪些新的有用的信息。



量化基金的產(chǎn)品設計很重要



對于量化基金的產(chǎn)品設計，謝江指出，雖然量化基金一般都是采用多因素模型對股票進(jìn)行分析和篩選，但不同的量化基金在個(gè)股篩選和分析的角度、行業(yè)分析的角度、大類(lèi)資產(chǎn)的配置等方面均有不同的思路，因此可以體現出各自的特色。



“以我們參與了產(chǎn)品設計的中海量化策略基金為例，我們認為該基金在幾個(gè)方面獨具特色”，謝江逐一列舉分析，“一是引入了一致預期公式作為選股的依據，可以全面、權威的反應市場(chǎng)對上市公司未來(lái)盈利的預期水平，為投資決策提供更為真實(shí)和前瞻性的依據，同時(shí)根據預期的變化及時(shí)動(dòng)態(tài)調節，更加適應股市的震蕩波動(dòng)；二是在行業(yè)配置方面采用了國際上最為先進(jìn)的Black-Litterman量化模型，成功的將客觀(guān)的行業(yè)配置思路同主觀(guān)的行業(yè)研究觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行完美結合；三是在大類(lèi)資產(chǎn)配置方面基于行為金融學(xué)理論開(kāi)發(fā)了獨有的市場(chǎng)泡沫度模型，更加符合A股市場(chǎng)現階段非理性成分較重的環(huán)境?！?



“中海量化策略基金的獨特之處不僅在于采用了最為先進(jìn)的量化選股模型及量化行業(yè)配置模型，而且在于能夠充分迅捷的利用有效的、有價(jià)值的個(gè)股信息、行業(yè)信息及市場(chǎng)信息，全方位、多維度的捕獲市場(chǎng)投資機會(huì )，這一點(diǎn)對于量化基金的成功運作是非常重要的?！敝x江強調。



謝江先生，南開(kāi)大學(xué)學(xué)士及碩士，香港中文大學(xué)系統工程與工程管理學(xué)系博士， 2007年加入聯(lián)合證券，主要負責A股市場(chǎng)量化分析、數量化選股、證券投資組合優(yōu)化、結構化產(chǎn)品設計等方面的研究，具有深厚的數理統計、計量經(jīng)濟、最優(yōu)化算法和金融數學(xué)功底，曾在國際學(xué)術(shù)刊物《Pacific Journal of Optimization》股票 入門(mén) 基礎淺論解密數量化投資上發(fā)表學(xué)術(shù)論文。



研究機構說(shuō)



　　國金證券基金研究中心：



　　投資量化基金正逢其時(shí)



國金證券基金研究中心在基金行業(yè)分析的專(zhuān)業(yè)化、全面化、客觀(guān)化等方面卓具成效，打造了包含基金產(chǎn)品、基金公司、基金經(jīng)理的全方位立體評價(jià)體系。對于數量化投資這一國內較新的投資模式，以及正在發(fā)行的中海量化策略基金，我們也期望從第三方角度得到國金證券基金研究中心更為客觀(guān)和公正的評判和建議，為投資者提供有價(jià)值的參考依據。



　　定量與定性相輔相成



定性投資是以深入的基本面分析研究為核心基礎，輔以對上市公司的調研、管理層的交流，及各類(lèi)研究報告。其組合決策過(guò)程是投資人在綜合了所有信息后，依靠主觀(guān)判定及直覺(jué)來(lái)精選個(gè)股，構建組合，以產(chǎn)生超額收益。定量投資的基礎也是對基本面的深刻理解和細致分析，本質(zhì)上是“定性思想的理性應用”，但更多的關(guān)注“數字”背后的意義，分析數據中的統計特征，以尋找股票運行模式，進(jìn)而挖掘出內在價(jià)值。相比定性投資，定量投資具有以下優(yōu)勢：



首先，理性。定量投資以先進(jìn)的數學(xué)統計技術(shù)替代人為的主觀(guān)判定，并能夠客觀(guān)理性地堅持。完全的數量化分析過(guò)程將極大地減少投資者情緒的影響，避免在市場(chǎng)極度狂熱或悲觀(guān)的情況下做出非理性的投資決策，因而在牛熊市的轉換中具有很強的自我調節性。



其次，全市場(chǎng)選股，高效率處理。定量投資可以利用數量化模型對全市場(chǎng)的投資標的進(jìn)行快速高效的掃描篩選，把握市場(chǎng)每一個(gè)可能的投資機會(huì )，而定性投資受人力精力的限制，顯然無(wú)法顧及如此廣的覆蓋面。



此外，更注意組合控制和風(fēng)險管理。數量化的個(gè)股選擇和組合構造過(guò)程，實(shí)質(zhì)上就是在嚴格的約束條件下進(jìn)行投資組合的過(guò)程，保證在有效控制風(fēng)險水平的條件下實(shí)現期望收益。換言之，數量化投資模型能夠很好地體現組合收益與基準風(fēng)險的匹配和一致。



當然，定性投資和定量投資只要應用得當，都可以產(chǎn)生超額收益，二者并不矛盾，定量投資基于基本面分析的理性投資風(fēng)格，恰恰是對傳統定性投資方法的有效補充。



當前市場(chǎng)環(huán)境適合量化基金運作



今年以來(lái)由于經(jīng)濟數據回暖，在流動(dòng)性和密集政策的不斷刺激下，帶來(lái)商品市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的大幅反彈。在此推動(dòng)下，金融（含券商）、房地產(chǎn)、資源類(lèi)以及受益經(jīng)濟刺激計劃的投資品等業(yè)績(jì)彈性較大的周期性行業(yè)板塊受到資金的關(guān)注。未來(lái)隨著(zhù)政府主導下投資項目的進(jìn)一步開(kāi)展實(shí)施帶來(lái)的投資高增長(cháng)，和企業(yè)去庫存化的基本完成帶來(lái)后續存貨投資，推動(dòng)國內經(jīng)濟增長(cháng)的繼承回暖。寬松的貨幣政策基調仍將延續，另外新一輪的經(jīng)濟刺激計劃或將出臺，充裕的流動(dòng)性和偏暖的政策面這兩個(gè)推動(dòng)市場(chǎng)反彈的積極因素并未發(fā)生改變，市場(chǎng)前景仍舊樂(lè )觀(guān)。



同時(shí)我們也看到基本面正逐步發(fā)生著(zhù)改變：隨著(zhù)政府主導下投資計劃的實(shí)施深入，預期3季度投資增速或將見(jiàn)頂回落；在以投資為主導的第一輪經(jīng)濟刺激后，擴大消費則是政策的另一著(zhù)力點(diǎn)；消費品和服務(wù)業(yè)相對周期性行業(yè)估值上有優(yōu)勢。預期市場(chǎng)上升的風(fēng)格將發(fā)生轉變：從強周期風(fēng)格向弱周期風(fēng)格過(guò)渡。



市場(chǎng)風(fēng)格的忽然改變將迫使基金調整重倉股和行業(yè)結構，由于量化基金選股著(zhù)眼全市場(chǎng)的股票，能更全面的選擇有成長(cháng)潛力的股票，不存在由于市場(chǎng)風(fēng)格忽然變化而不適應的問(wèn)題，同時(shí)，量化基金通過(guò)預先設定的績(jì)效目標、風(fēng)險水平等方面參數來(lái)定義投資組合模型，篩選符合要求的股票，可以保證有效控制風(fēng)險。因此，這樣的市場(chǎng)環(huán)境將非常適合量化基金的投資操作。



中?；鹜顿Y管理能力評價(jià)



中?；鹚芾淼幕鹬虚L(cháng)期業(yè)績(jì)表現良好。我們選取A股市場(chǎng)波動(dòng)最為劇烈的2007～2009年一季度這段窗口觀(guān)察產(chǎn)品的收益情況。其中中海優(yōu)質(zhì)成長(cháng)中長(cháng)期收益獲取能力精彩，09年1季度、08年、07年的收益排名均處同業(yè)前列，獲得國金五星級評價(jià)。在完整地經(jīng)歷了A股市場(chǎng)的牛、熊市后，中海優(yōu)質(zhì)成長(cháng)仍舊保持精彩的業(yè)績(jì)難能可貴。中海能源策略無(wú)論是09年1季度還是08年的收益均處于同業(yè)前半區。中海分紅增利雖然在07、08年的業(yè)績(jì)排名相對落后，但在今年一季度的收益中表現十分精彩，排名大幅躍升，正說(shuō)明該基金中長(cháng)期的收益獲取能力較強?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)優(yōu)秀反映的正是管理團隊精彩的投資管理能力。



在定量投資領(lǐng)域，中海量化策略基金將由李延剛領(lǐng)銜，李延剛在海外工作期間積累的深厚的數量化投資理論和實(shí)務(wù)功底將是其成功操控該基金運作的重要保證，此外，中海量化策略基金創(chuàng )新性開(kāi)發(fā)的基于行為金融學(xué)理論的市場(chǎng)泡沫度模型，恰恰與李延剛最具優(yōu)勢的研究專(zhuān)長(cháng)相吻合，可謂“寶器配良將”，因此，該基金可以做到產(chǎn)品特點(diǎn)與基金經(jīng)理投資思路的完美結合。此外，中?；鹩衫钛觿傆H自組建的5人金融工程團隊能充分滿(mǎn)意中海量化策略基金運作中各個(gè)環(huán)節的需要，是該基金有效運作的重要后盾。



鑒于以上闡述，我們認為量化基金是當前較好的投資品種，建議具備一定風(fēng)險承受能力的投資者可適當配置，其中，中海量化策略基金值得關(guān)注。



中海量化策略基金基本信息



基金名稱(chēng)



中海量化策略股票型證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：中海量化策略股票）



基金代碼



交易代碼：398041；TA代碼：39



募集期限



2009年5月20日-2009年6月19日



　　投資目標



　　根據量化模型，精選個(gè)股，積極配置權重，謀求基金資產(chǎn)的長(cháng)期穩定增值。



　　投資理念



　　以量化模型作為資產(chǎn)配置與構建投資組合的基礎，以理性的積極投資管理獲取長(cháng)期的穩健收益。



　　業(yè)績(jì)比較基準



　　滬深300(2852.266,92.55,3.35%)股指漲跌幅80%＋中國債券總股指漲跌幅20%



　　資產(chǎn)配置比例



　　股票資產(chǎn)60%－95%，債券資產(chǎn)(含短期融資券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品) 0%－40%，權證投資0%－3%，本基金保持的現金或者到期日在一年以?xún)鹊恼畟坏陀诨鹳Y產(chǎn)凈值的5%。



　　風(fēng)險收益特征



　　本基金屬股票型證券投資基金，為證券投資基金中的較高風(fēng)險品種。



　　本基金長(cháng)期平均的風(fēng)險和預期收益高于混合型基金、債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。



　　交易費率



　　注：認購和申購均采用前端收費方式



　　代銷(xiāo)機構



　　中國工商銀行(4.50,0.16,3.69%)、中國農業(yè)銀行、中國建設銀行(4.72,0.14,3.06%)、交通銀行(7.29,0.26,3.70%)、招商銀行(17.86,1.00,5.93%)、中國民生銀行(6.95,0.24,3.58%)、中信銀行(5.17,0.09,1.77%)、深圳發(fā)展銀行、國聯(lián)證券、長(cháng)江證券(16.72,0.46,2.83%)、海通證券(14.84,0.69,4.88%)、銀河證券、中信建投證券、國泰君安證券、申銀萬(wàn)國證券、廣發(fā)證券、湘財證券、興業(yè)證券、華泰證券、東方證券、東吳證券、中信金通證券、金元證券、東海證券、招商證券、中銀國際證券、平安證券、聯(lián)合證券、西南證券(14.93,0.46,3.18%)、安信證券、光大證券、渤海證券、國信證券、齊魯證券、第一創(chuàng )業(yè)證券、萬(wàn)聯(lián)證券、宏源證券(19.74,0.57,2.97%)、中投證券、國元證券(17.55,0.49,2.87%)。

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