• 股票基礎知識入門(mén)給您聊強勢波段操作三原則
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• 教你籌碼分布形態(tài)及其應用
• 股票操作知識談?wù)劤垂尚〖记?/a>

在投資行業(yè)里面，短線(xiàn)和長(cháng)線(xiàn)沒(méi)有絕對的劃分，取決于不同的場(chǎng)合、不同的金融工具、不同的投資者，等等。一般說(shuō)來(lái)，5年、10年肯定算是長(cháng)線(xiàn)，很多退休金公司的投資都是長(cháng)線(xiàn)的；每天交易的人則算是短線(xiàn)，也就是我們通常所說(shuō)的短炒。一天和5年之間的遼闊地帶對有的人來(lái)說(shuō)是長(cháng)線(xiàn)，對有的人來(lái)說(shuō)是短線(xiàn)，有的人干脆就把它叫做中線(xiàn)。長(cháng)線(xiàn)和短線(xiàn)的投資手法可能有所不同：長(cháng)線(xiàn)來(lái)看，我們前面所說(shuō)的基本面法通常比較有用，短線(xiàn)則可能更加適合各種技術(shù)類(lèi)、量化類(lèi)方法，這當然不是絕對的劃分。但是西蒙斯的短線(xiàn)要比一天還短，他的交易時(shí)間可能是以小時(shí)計，可能是以分鐘、秒鐘計，甚至更短，以毫秒計。金融投資里面最短的短線(xiàn)的計量單位叫"一筆"，也就是說(shuō)，從上一筆交易到下一筆交易之間的那一個(gè)時(shí)段，這當然不是一個(gè)固定的時(shí)間單位，但是對于許多交易頻繁的金融工具來(lái)說(shuō)，每秒鐘都可能有成百上千筆交易，這個(gè)時(shí)間是非常非常短的。

　　我們從高空俯瞰大海，海上好像風(fēng)平浪靜。飛機高度降低到海平面10米以?xún)?，你就會(huì )看到其實(shí)海面并不平靜，每時(shí)每刻都有波濤在涌動(dòng)。假如你一個(gè)猛子扎進(jìn)海里，海上的波浪好像又不見(jiàn)了，你的身邊都是海水、氣泡、竄來(lái)竄去的魚(yú)蝦和黏糊糊的海帶。這個(gè)比喻曾經(jīng)被人用來(lái)形容從宇宙學(xué)到量子物理的轉變過(guò)程，其實(shí)用來(lái)形容從投資的長(cháng)線(xiàn)轉到短線(xiàn)也是很貼切的。在很短的短線(xiàn)上，整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)不再是主導的因素，更重要的因素是市場(chǎng)的結構、交易的方法和各種參與者之間的關(guān)系，等等。金融學(xué)里面有專(zhuān)門(mén)研究金融市場(chǎng)微觀(guān)結構的分支，專(zhuān)門(mén)來(lái)看各種不同的市場(chǎng)結構下信息如何傳遞、價(jià)格如何形成、交易的效率如何、哪里存在著(zhù)可乘之機等。這是一個(gè)比較新的研究領(lǐng)域，但是二十多年前西蒙斯就已經(jīng)開(kāi)始用類(lèi)似的方法來(lái)賺錢(qián)了。

　　復興技術(shù)公司的創(chuàng )始人之一，加州大學(xué)伯克萊分校的另一個(gè)數學(xué)博士、石溪大學(xué)的教授桑德?tīng)柺┨貏谒拐f(shuō)起過(guò)大獎?wù)略?jīng)用過(guò)的一個(gè)交易模型：假如某個(gè)期貨的價(jià)格在開(kāi)盤(pán)的時(shí)候遠遠高于前一天的收盤(pán)價(jià)，那么他們就會(huì )沽空這個(gè)期貨；假如開(kāi)盤(pán)價(jià)遠低于上一天的收盤(pán)價(jià)，那么他們就買(mǎi)入。這個(gè)模型聽(tīng)上去很簡(jiǎn)單，但是當年給他們賺了很多錢(qián)?，F在這個(gè)模型還賺不賺錢(qián)呢？我們沒(méi)有去測試，但是我們估計大部分追隨這個(gè)模型的人都不再賺錢(qián)了。因為現在誰(shuí)都知道了這個(gè)模型，很多人都用這個(gè)模型，這就像知道密林里面蘑菇所在地的人太多了一樣，大部分的人都可能空手而歸。除非，你能趕在所有采蘑菇的人前面：在別人還沒(méi)有來(lái)得及買(mǎi)的時(shí)候你買(mǎi)入，別人跟著(zhù)買(mǎi)了，價(jià)格升高，

接下來(lái)由股票入門(mén)基礎視頻來(lái)教妳長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú) 短線(xiàn)釣的是“熱土豆”，又可以長(cháng)知識了。

長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú) 短線(xiàn)釣的是“熱土豆”：

你要在別人還沒(méi)有賣(mài)出去的時(shí)候拋掉，這樣才能賺錢(qián)。換句話(huà)說(shuō)，時(shí)間就是金錢(qián)。不久前有一本書(shū)具體統計了過(guò)去20年間，投行如何逐漸將它們的交易大廳搬到和紐約股票交易所越來(lái)越近的地方。這樣做的目的，就是為了搶到寶貴的零點(diǎn)零零幾秒。有人估計，能比別人快千分之一秒、毫秒，這對一個(gè)比較大的券商或者基金來(lái)說(shuō)相稱(chēng)于每年多收入1億美元。有這樣美好的胡蘿卜在前頭，難怪投行和對沖基金展開(kāi)了一場(chǎng)電子科技的軍備競賽。不過(guò)，最新的科技在大獎?wù)逻@樣的量化基金中的應用這個(gè)話(huà)題我們也暫且放下。

　　施特勞斯上面所說(shuō)的交易模型鉆的是這樣的空子：金融市場(chǎng)輕易過(guò)激反應，有利好消息的時(shí)候，證券價(jià)格通常先猛漲，隨后回落；有利空消息的時(shí)候，證券價(jià)格常常過(guò)分跌去，隨后反彈。這當然和人的心理有關(guān)，也和市場(chǎng)微觀(guān)結構有關(guān)。在微觀(guān)市場(chǎng)結構的研究中，這種現象也被證明是常常出現的。

　　為什么呢？

　　我們拿全球外匯市場(chǎng)來(lái)做例子吧。外匯市場(chǎng)基本上以交易商市場(chǎng)為主的，假如一個(gè)交易商(一般是大銀行)跟一個(gè)客戶(hù)做了一筆比較大的交易，客戶(hù)賣(mài)了歐元，購買(mǎi)日元，那么銀行的頭寸(也叫部位)和客戶(hù)的正好相反：多歐元，空日元。一般銀行的交易部門(mén)持有數額比較大的頭寸的時(shí)間不會(huì )超過(guò)幾分鐘，因為市場(chǎng)價(jià)格變化，銀行所承擔的風(fēng)險很大，所以銀行一般會(huì )把自己的頭寸賣(mài)出去；換句話(huà)說(shuō)，把自己的風(fēng)險對沖掉。如何對沖呢？銀行可以通過(guò)電子交易系統跟其他很多家銀行同時(shí)詢(xún)價(jià)，然后選擇其中的一家(或者幾家)將自己手中的歐元賣(mài)出去，日元買(mǎi)回來(lái)。沒(méi)有被選中的其他的幾家銀行雖說(shuō)沒(méi)有做成生意，但是它們從價(jià)格變化上可以判定出別人在賣(mài)歐元，買(mǎi)日元。拿到歐元的銀行可能也不想要這個(gè)頭寸，因為它現在的處境和賣(mài)給它歐元的銀行之前的處境一樣。所以，這家銀行也向其他銀行詢(xún)價(jià)，然后把歐元繼承賣(mài)出去。用通俗的話(huà)說(shuō)，這筆歐元像是一個(gè)熱土豆，被人拋來(lái)拋去，誰(shuí)都想接，但是接到了之后又后悔，要趕緊扔出去。用研究市場(chǎng)微觀(guān)結構的專(zhuān)家的話(huà)說(shuō)，這就叫"熱土豆假說(shuō)"。這樣的過(guò)程，使得原先那筆交易的市場(chǎng)作用被放大：本來(lái)只有一個(gè)熱土豆，但股票入門(mén)基礎視頻論述長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú) 短線(xiàn)釣的是“熱土豆”是銀行之間你到我這里詢(xún)價(jià)，我到你那邊詢(xún)價(jià)，大家都以為滿(mǎn)世界都

是熱土豆。所以歐元相對于日元的價(jià)格有可能過(guò)度跌去，等到市場(chǎng)意識到之后價(jià)格又會(huì )反彈回來(lái)。但是假如有人有辦法知道或者推測到畢竟有多少熱土豆，那么他就能在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候通過(guò)合理布陣而盈利。從很多方面的信息來(lái)看，西蒙斯就是這樣的一個(gè)布陣者。

讀完上述，各位已經(jīng)知道長(cháng)線(xiàn)釣大魚(yú) 短線(xiàn)釣的是“熱土豆”了吧！股票入門(mén)基礎視頻已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了詳解，相信各位在看完之后一定能夠成功玩轉A股哦。