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多少個(gè)交易日，在目睹K線(xiàn)連收長(cháng)陽(yáng)，股價(jià)節節攀高之后，你都會(huì )聽(tīng)到--或者自己說(shuō)出"假如不拋掉，那只股票到現在漲了**"。失望過(guò)后，你的自信心又經(jīng)受了一次沉重的打擊。

　　據統計表明，發(fā)軔于2005年6月的那輪大牛市，催生了最高36倍的個(gè)股價(jià)格漲幅。東北證券、蘇寧環(huán)球、廣船國際、遼寧成大、中國船舶以及馳宏鋅鍺的漲幅都在30倍以上。

　　這些厲害股，你曾經(jīng)持有過(guò)嗎？你的一時(shí)迷失方向，失去的不止是財富，更甚是對自我的懷疑與否定--這恰恰是你守不住厲害股的最大敵人。

　　市場(chǎng)總是走在前面

　　"在物理中，你是同上帝下棋，上帝并不常常改變他的規則。當你已經(jīng)將住他時(shí)，他就會(huì )認輸。而在金融里面，你是在同上帝創(chuàng )造出的人下棋，這些行動(dòng)著(zhù)的人們基于他們轉瞬即逝的看法給資產(chǎn)估值。他們不知道什么時(shí)候他們已經(jīng)輸掉，只知道持續不斷地努力下棋。"

　　這是聯(lián)合證券金融工程分析師謝江等人在今年8月份，進(jìn)行行為金融系列研究結尾的一段話(huà)。當然，這段話(huà)來(lái)自一書(shū)。近期的股市振幅加劇，"二八現象"頻現，這從一定程度上造成投資者心理恐慌，盲從、殺跌等錯誤行為屢屢發(fā)生。

　　我們不惴淺陋，試圖通過(guò)行為金融學(xué)(Behaviou

接下來(lái)由股票入門(mén)知識軟件來(lái)解析散戶(hù)怎樣守住“厲害股”，希望能對你有幫助。

散戶(hù)怎樣守住“厲害股”：

ral Finance)對市場(chǎng)的研究，了解交易中的不理性行為，以幫助投資者認清和戰勝自身的投資弱點(diǎn)。理財周報采訪(fǎng)的業(yè)內金融工程研究員、首席策略分析師都認為，基于個(gè)人投資者的非理性行為，短線(xiàn)頻繁交易將抹殺大部分收益，此操作手法并不建議采用。

　　瑞士人拉斯特維德是一名成功的金融衍生品投機客。"我相信心理學(xué)可以解釋相稱(chēng)一部分市場(chǎng)行為，包括一些常用的技術(shù)分析方法。"

　　市場(chǎng)總是走在前面--這是特維德在一書(shū)中總結的4項基本原理的第一條。作者認為，哪些猜測市場(chǎng)走勢的人，總是在新聞發(fā)生之后無(wú)可奈何地分析該事件的影響，而市場(chǎng)早已對此做出反應。也就是說(shuō)，市場(chǎng)走在新聞前面。

　　正如證券投機商托蘭尼所言，"一般來(lái)說(shuō)，消息不產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)，而是價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生消息。一天的交易結束后，每一個(gè)人都在為當天的價(jià)格變化或者趨勢反轉尋找借口，而這些借口是他兩小時(shí)前怎么也想不到的"。

　　約瑟夫熊彼特在他的著(zhù)作中說(shuō)，"雖然經(jīng)濟形勢很好，但是假如沒(méi)有更多的好消息，股市將跌去股票入門(mén)知識軟件給您講散戶(hù)怎樣守住“厲害股”。"這種情形，好像恰好描繪了A股此前的小區間階段--如6月初的表現。

　　其他基本原理包括：市場(chǎng)是非理性的(情緒跟著(zhù)價(jià)格走);混沌支配(許多經(jīng)濟和金融系統存在固有的長(cháng)期不可猜測性);技術(shù)圖形自我實(shí)現(假如所有人都使用同樣的技術(shù)分析，那它的效果就不是自我實(shí)現，而是自我毀滅)。"行為金融學(xué)是對傳統金融學(xué)的修正和補充。投資者在作出一項投資決策時(shí)，往往有習慣定勢， 從而造成行為出現偏差。"謝江對理財周報記者說(shuō)。

　　過(guò)度反應與羊群效應

　　憂(yōu)愁湖邊的孩子們認為自己都不是普通的孩子。當被問(wèn)及是否是一名好的駕駛員時(shí)，大約80%的人會(huì )說(shuō)"是"。

　　德累斯頓銀行證券策略研究者詹姆斯蒙蒂爾說(shuō)，當出現理想結果時(shí)，人們認為是其能力使然，反則歸因于運氣不佳。"擲出硬幣的正面是我自己贏(yíng)得的，而出現反面則是運氣不好"。

　　奧丁教授發(fā)現，表明投資者過(guò)度自信效應的公式之一是成交量趨于增加--因為自信，所以人們的交易次數會(huì )增多。但實(shí)際上，成交量上升后凈利潤反而會(huì )趨向下降。

　　2005年8月，時(shí)任中關(guān)村證券研究員的王琦撰文說(shuō)，"利用行為金融學(xué)的有關(guān)內容對A股市場(chǎng)進(jìn)行分析，我們發(fā)現傳統金融學(xué)的很多假設前提不能實(shí)現，這導致市場(chǎng)出現一系列的'系統性偏離'理論價(jià)值。"

　　"羊群效應是群體行為非理性的表現。大量的實(shí)證研究表明，投資者的行為是受其他投資者影響的，投資者之間是相互學(xué)習模仿的--這就是羊群效應。"

　　Wermers(1999)將羊群效應的一種模型歸結為：經(jīng)理人忽視他們自己的私人信息，跟隨大多數的投資行為，而不想冒失去名聲的風(fēng)險，不想表現得與眾不同。這與目前A股市場(chǎng)一些公募基金的表現何等相似!王琦還總結認為，A股市場(chǎng)還存在另外一種獨特的羊群效應，即是對政策市的追捧。"在牛市環(huán)境中， 羊群效應還是很常見(jiàn)的。"謝江如是說(shuō)。

　　行為偏差、正確交易

　　按照謝江等人的理解，行為金融學(xué)的一個(gè)應用在于從投資人的行為偏差中尋找超額收益(alpha)。"從行為金融角度挖掘alpha有一個(gè)顯著(zhù)的優(yōu)勢：人的行為不輕易發(fā)生改變，即使改變也會(huì )是非常緩慢的事情。"

　　在中信建投首席策略研究員吳春龍看來(lái)，"一般的個(gè)人投資者炒股，首要的參照條件是個(gè)股盈利效應。他會(huì )結合股指和個(gè)股目前價(jià)格的變化，若價(jià)格繼承上升就持有;若價(jià)格短期大幅跌去，就選擇賣(mài)出。"

　　"以上這些都反映出投資者對價(jià)格的感受。"吳春龍補充說(shuō)，最近大盤(pán)股在上升而很多個(gè)股跌去，此舉對投資者的買(mǎi)入熱情打擊很大。從心理角度來(lái)分析，這種投資行為反映"股市錢(qián)好賺"的錯誤觀(guān)點(diǎn)，"他們并不會(huì )設定止贏(yíng)和止損"。

　　"個(gè)人很難戰勝非理性市場(chǎng)情緒，"具有國際金融分析師資格的萬(wàn)聯(lián)證券研究員張士偉認為，股價(jià)與投資心理有正反饋效應。"價(jià)格漲得越高，投資信心越強。不理性投資者因此認為上市公司將出現利好，于是買(mǎi)進(jìn)，其實(shí)公司并沒(méi)有什么變化。"

　　"在行情看好時(shí)不要被勝利沖昏了頭腦"。因為過(guò)度自信，股市交易次數增多，成交量也會(huì )趨于增加。"短線(xiàn)頻繁交易造成交易成本增加，所獲得收益大部分被抹殺。短線(xiàn)交易并不適合一般的投資者。持有的股票長(cháng)期不漲，會(huì )對心理承受形成壓力，此外還受到四周人的影響。"謝江認為。

　　守住厲害股 機構機構慣用的十大兵法和應對術(shù)

　　在只能做多的市場(chǎng)，機構往往會(huì )憑借資金實(shí)力短期內低買(mǎi)高賣(mài)，會(huì )在對個(gè)股反復進(jìn)行"洗盤(pán)"，用看似恐怖的技術(shù)圖形將散戶(hù)震出局，使其在主升浪來(lái)臨前早早交出籌碼。

　　我們羅列出一些常見(jiàn)的技術(shù)圖形，并提出一般情況下較為合適的應對"兵法"幫助投資者對抗機構的洗盤(pán)。這些圖形只能作為參考公式，投資者還要綜合當時(shí)的市場(chǎng)狀況和基本面等因素做出具體的投資判定。

　　量堆后可耐心持有

　　機構用計：暗渡陳倉 應對：以逸待勞

　　當個(gè)股在底部出現"量堆"時(shí)，一般來(lái)說(shuō)是有實(shí)力資金介入，盡管短期內股價(jià)波瀾不驚，但是有可能意味著(zhù)拉升只是時(shí)間問(wèn)題。&quo

t;量堆"表現為成交量在持續低迷后忽然出現連續溫和放量形態(tài)。一般個(gè)股在底部出現溫和放量之后股價(jià)會(huì )隨之上升，縮量時(shí)股價(jià)會(huì )適量調整。"量堆"的調整沒(méi)有固定的時(shí)間和模式，少則十幾天，多則幾個(gè)月，投資者可以分批逢低買(mǎi)入，并在買(mǎi)進(jìn)的理由沒(méi)有被證明是錯誤的時(shí)候耐心等待。

　　小心影線(xiàn)"試盤(pán)"

　　機構用計：打草驚蛇 應對：隔岸觀(guān)火

　　影線(xiàn)是觀(guān)察阻力和支撐力度的工具之一，不過(guò)也常常被大資金操縱。上影線(xiàn)長(cháng)的個(gè)股，不一定面臨巨大拋壓，下影線(xiàn)長(cháng)的也不一定就有很大支撐。

　　"試盤(pán)"是上影線(xiàn)的一種成因。機構在拉新高或沖阻力位時(shí)都可能試盤(pán)，以試探上方的拋壓大小。假如上影線(xiàn)長(cháng)，但是成交量并沒(méi)有放大，同時(shí)股價(jià)始終在某個(gè)區域內收帶上影線(xiàn)的K線(xiàn)，那么機構試盤(pán)的可能性就很大。

　　假如試盤(pán)后個(gè)股放量上揚，則說(shuō)明拋壓不大，可以放心持股;假如試盤(pán)之后出現跌去，那么說(shuō)明拋壓不小。值得留意的是，假如長(cháng)上影線(xiàn)發(fā)生在個(gè)股大漲之后，那么后市跌去的可能性比較大。

　　震倉也是上影線(xiàn)的成因，非凡是對剛啟動(dòng)不久的個(gè)股，機構可能用上影線(xiàn)嚇出不堅定持股者。

　　縮量跌去可能是洗盤(pán)

　　機構用計：苦肉計 應對：趁火打劫

　　盡管圖形被資金操縱的可能性較大，但成交量卻很難偽裝。因此從成交量辨識洗盤(pán)很重要。假如伴隨著(zhù)股價(jià)破位下行，成交量從放量到越跌越縮量，其中，很可能創(chuàng )出階段性地量或極小量，那么洗盤(pán)的可能很大。假如是變盤(pán)，那么在股價(jià)出現滯漲現象時(shí)成交量較大，而且在股價(jià)轉入跌去走勢后，成交量依然不見(jiàn)明顯縮小。

　　從機構的角度考慮，用大量籌碼來(lái)洗盤(pán)既沒(méi)有現實(shí)意義也沒(méi)有必要，只會(huì )拿部分籌碼來(lái)均衡市場(chǎng)。因此一旦確認是洗盤(pán)，投資者可借機構將股價(jià)打低之機在底部吸納籌碼。

念完所述，諸位早已了解散戶(hù)怎樣守住“厲害股”了吧！股票入門(mén)知識軟件已經(jīng)在上文為大家進(jìn)行了詳細的講解，不懂的朋友千萬(wàn)要來(lái)看看上文哦。