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委托的種類(lèi)及方式

在滬深股市的股票交易中,股民的委托種類(lèi)一共有兩種,一是限價(jià)委托,另外就是市價(jià)委托。股民實(shí)施的委托方式可有三種:書(shū)面委托、自動(dòng)委托和電話(huà)委托。

5．1　限價(jià)委托與市價(jià)委托

限價(jià)委托,是指布股票交易中,股民對委托券商買(mǎi)賣(mài)的股票在價(jià)格上附加有限定條件。對于申買(mǎi)委托,其成交價(jià)格不得高過(guò)客戶(hù)的報價(jià)。如股民以10元的價(jià)格申購某股票,券商就不能以10．01元的價(jià)格成交,否則就視為無(wú)效,股民在確認時(shí)可不進(jìn)行交割,而由券商承擔一切后果；而對于申賣(mài)委托,其成交價(jià)就不能低于股民的報價(jià)。這種限制主要是針對以前股票的手工交易,因為經(jīng)紀人在配對撮合過(guò)程中可依據股市行情自行決定一個(gè)對客戶(hù)有利的價(jià)格,而客戶(hù)則通過(guò)限價(jià)來(lái)表明成交意愿,并可據此拒絕接受不符合委托條件的交易?，F在的股票交易都是無(wú)紙化交易,在交易程序設計中就已設定了股票的成交價(jià)必是在申賣(mài)價(jià)到申買(mǎi)價(jià)的范圍,成交價(jià)既不會(huì )低于申賣(mài)價(jià),也不可能高于申買(mǎi)價(jià)。券商只  需依據客戶(hù)的意愿如實(shí)地將其委托數據報與證券交易所的交易

系統即可,其根本就沒(méi)有必要對客戶(hù)的委托價(jià)格予以更改,除非是在報單的過(guò)程中出現失誤。

在股票的撮合成交過(guò)程中,證券交易所的交易系統對交易的申報價(jià)格都有一定的限制,如上交所接受的委托范圍是在上一筆成交價(jià)的±10％的范圍內,深交所接受的委托是限制在上一筆成交價(jià)的±5元的范圍內。如果股民的委托超出當日成交價(jià)的這個(gè)范圍,雖然其委托在券商處有效,但證券交易所的交易系統將不接受這些委托,所有的這些委托必然不會(huì )成交。

市價(jià)委托是指客戶(hù)對委托券商成交的股價(jià)沒(méi)有限制條件,只要求立即按當前的市價(jià)成交即可。如現在某只股票的成交價(jià)為10元,市價(jià)委托的含義就是股民意欲立即在10元或10元附近很小的價(jià)格范圍內成交。

在我國的上海與深圳證券交易所,其交易系統內其實(shí)并沒(méi)有設置市價(jià)委托程序,且深圳證券交易所正推廣無(wú)形席位,許多券商并沒(méi)有出市代表(紅馬甲),故深圳股市根本就沒(méi)有市價(jià)委托。而

上海證券交易所的市價(jià)委托都是券商接受了客戶(hù)的市價(jià)委托后,其場(chǎng)內的紅馬甲根據股票的交易情況替客戶(hù)決定一個(gè)價(jià)格,然后將其輸入電腦,使其成交。

由于滬市的市價(jià)委托采用人工操作,其市價(jià)委托具有兩個(gè)特點(diǎn):其一是一旦接受了客戶(hù)的市價(jià)委托,券商便有責任確保該筆委托在當日成交,否則客戶(hù)就有權追究券商的違約責任,所以只要是市價(jià)委托,在當日一定是要成交的。其次是市價(jià)委托對成交價(jià)格未予以限制,場(chǎng)內的申報員在處理這類(lèi)委托時(shí),為了保證委托能100％成交,往往是將申買(mǎi)價(jià)報得較高,而將申賣(mài)價(jià)報得較低,其成交結果不一定能令股民滿(mǎn)意。

若股票的價(jià)格變動(dòng)劇烈且報單較多,其成交價(jià)會(huì )距離委托時(shí)的市價(jià)較遠,而不論價(jià)格偏離多大,股民都得接受而無(wú)協(xié)商的余地。如1993年,當時(shí)還實(shí)行T＋0交易(股民對當日確認買(mǎi)入的股票可以賣(mài)出),某股民在40元的價(jià)位用市價(jià)委托的方式申購股票甲2000股。由于該股票當時(shí)處于漲勢,券商為保證該股票的買(mǎi)入,將申買(mǎi)價(jià)報得較高,結果在45元的價(jià)位上成交。一小時(shí)后,股票甲在55元處停止上漲,傾刻下跌至50元,該股民便在該價(jià)位以市價(jià)委托的方式賣(mài)出股票甲,結果因股價(jià)下跌過(guò)快,僅只在40元處成交。

由于市價(jià)委托具有必須成交且不能?chē)栏癜垂擅竦囊庠赋山坏奶攸c(diǎn),市價(jià)委托的結果,使該股民共損失資金2XX 余元。

5．2　委托方式

在滬深股市交易中,現共有三種委托方式:書(shū)面委托、自動(dòng)委托和電話(huà)委托。

書(shū)面委托是股民或其代理人親自到證券公司的營(yíng)業(yè)柜臺用書(shū)面的形式向券商表達委托意愿。采用這種委托方式時(shí),股民需攜帶身份證、股東帳戶(hù)卡以作為身份證明,并按要求填寫(xiě)委托單據,包括身份證號、股東帳號、資金帳號、買(mǎi)入或賣(mài)出股票名稱(chēng)、代碼、數量、價(jià)格及委托期限和填報單據的時(shí)間等。

自動(dòng)委托是股民借助券商的計算機鍵盤(pán)輸入系統將其交易意愿呈報與券商。進(jìn)行這種委托之前,股民需到券商處辦理一個(gè)磁卡并設置密碼,以后股民就可憑借磁卡和設置的密碼進(jìn)行操作。在操作時(shí),計算機的屏幕上都有菜單提示,股民可據此將自己的委托內容一步一步地鍵入自動(dòng)委托系統。這種委托的特點(diǎn)是持有磁卡并掌握了密碼的任何人都可利用股民的股東帳戶(hù)和資金帳戶(hù)進(jìn)行股票交易,而只要輸入的密碼正確,券商就默認其具有委托交易的權力。所以辦有自動(dòng)委托的股民一定要妥善地保管好磁卡,謹防磁卡的丟失和密碼的泄露。

電話(huà)委托是股民通過(guò)電話(huà)系統將其交易意愿呈報與券商的一種委托方式。進(jìn)行電話(huà)委托的股民,事先需和券商簽訂電話(huà)委托買(mǎi)賣(mài)協(xié)議并設置委托密碼。履行了這些手續后,股民就可借助一部雙音頻電話(huà),通過(guò)設定的密碼進(jìn)入電話(huà)委托系統,根據語(yǔ)音提示進(jìn)入人機對話(huà),直接在電話(huà)機上下達股票的交易指令。而和電話(huà)機連接的電腦會(huì )自動(dòng)檢索每一條命令的合法性。股民的委托是否成交也可通過(guò)電話(huà)系統來(lái)查詢(xún)。