震蕩牛市中怎樣投資基金？震蕩牛市中如何投資基金？
接下來(lái)由益盟選股來(lái)簡(jiǎn)侃震蕩牛市中怎樣投資基金，行內人士幫你遠離彎路。

震蕩牛市中怎樣投資基金：

  主持人：上海證券報 張勇軍

  訪(fǎng)談嘉賓：宋三江先生，現任華寶興業(yè)基金管理有限公司市場(chǎng)總監。曾任中國建設銀行深圳市支行行長(cháng)、大鵬證券有限責任公司資產(chǎn)管理部高級經(jīng)理、華寶興業(yè)基金管

  主持人：首先，我們想先請教宋先生，我們談到了震蕩牛市，這是否是華寶興業(yè)對目前市場(chǎng)的一個(gè)基本判斷？

  宋三江：震蕩牛市是我們當時(shí)確定這次交流主題時(shí)的一個(gè)基本判斷。震蕩牛市用兩句話(huà)來(lái)形容的話(huà)，就是今年的市場(chǎng)總體上是看好的，但是波動(dòng)會(huì )加劇。換句話(huà)說(shuō)，在戰略上是要藐視這個(gè)指數的，但是在戰術(shù)上是要重視指數的。

  之所以說(shuō)戰略上要藐視這個(gè)指數，我歸納一下應該是出于“三改合一”的原因。在2007年，第一個(gè)就是股改今年應該就會(huì )全面完成。第二個(gè)是匯改，第三個(gè)是稅改獲得人大通過(guò)。在未來(lái)的兩三年時(shí)間里，我們認為這三個(gè)改革會(huì )同時(shí)發(fā)生作用，在微觀(guān)面上將提升企業(yè)的盈利水平，使A股市場(chǎng)基本面獲得一個(gè)好的支持。宏觀(guān)面上，貨幣市場(chǎng)上的流動(dòng)性過(guò)剩的局面短期內很難改變，也會(huì )推動(dòng)股指進(jìn)一步走高。在這樣的情況下，雖然大家覺(jué)得上證指數有3200多點(diǎn)已經(jīng)很高了，但過(guò)了一年以后，我們有可能會(huì )發(fā)現3200點(diǎn)還是個(gè)低點(diǎn)。當然，我們的確很難準確地預測市場(chǎng)。但我們覺(jué)得益盟選股告訴您震蕩牛市中怎樣投資基金，“三改合一”很可能會(huì )給A股帶來(lái)驚喜。

  主持人：那么“戰術(shù)上要重視指數”是什么涵義呢？

  宋三江：戰術(shù)上要重視指數，是說(shuō)未來(lái)指數的上漲很可能是以震蕩的形式完成。震蕩的誘因可能有三點(diǎn)。第一點(diǎn)是在可預期的未來(lái)股指期貨會(huì )推出。從國際的經(jīng)驗看，股指期貨短期內會(huì )使股指的震蕩加劇。第二點(diǎn)是目前A股股價(jià)明顯高于H股股價(jià)，我們無(wú)法知道是國際投資者低估了A股，還是境內的投資者高估了A股。但如果在股指期貨市場(chǎng)上出現了大量做空情況的話(huà)，A股和H股之間的差價(jià)也會(huì )提供做空的理由。第三點(diǎn)是股改后的大小非減持，我們認為股改有協(xié)調大小股東利益發(fā)揮股份制優(yōu)勢的作用。但是我們同時(shí)也要小心，在面對股價(jià)已經(jīng)漲了100%甚至

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