頭肩頂又稱(chēng)“三鼎”,是股票趨勢形態(tài)中最重要的轉折形態(tài)（如圖5-1)。一個(gè)完美的“頭肩頂”走勢可以劃分為以下部分。

1.左肩部分：持續一段上升的時(shí)間,過(guò)去在任何時(shí)間買(mǎi)進(jìn)的人都有利可圖,于是開(kāi)始獲利沽出,令價(jià)格出現短期性的回落。在這段期間,成交量很大,不過(guò)當回落時(shí),成交較上升到其頂點(diǎn)時(shí)有顯著(zhù)的減少。

2.頭部：經(jīng)過(guò)短暫的回落后,股價(jià)開(kāi)始回升,成交也隨之增加。成交量的最髙點(diǎn)較之于左肩部分,明顯減退。隨著(zhù)價(jià)格升破上次的高點(diǎn),再次出現大量的高點(diǎn)獲利回吐的投資者,于是又迫使行情再依次回落,成交量在這回落期間也同樣減少。

3.右肩部分：行情下跌到接近上次的回落低點(diǎn)又再獲得支持回升,那些后知后覺(jué)錯過(guò)了上兩次上升機會(huì )的投資者在這次回升中跟進(jìn)?？墒?市場(chǎng)投資的情緒明顯減弱,成交較左肩和頭部大大減少,沒(méi)法抵達頭部高點(diǎn)便告回落,于是形成右肩部分。

頭肩頂是趨勢轉折圖形,在月K線(xiàn)圖上常見(jiàn)。其對稱(chēng)性好,左半與右半,在時(shí)間、價(jià)位具有對稱(chēng)關(guān)系。頭肩頂一般是右肩低于左肩,并右半將來(lái)就是頭肩底的左邊；頭肩底一般是右肩高于左肩,并右半將來(lái)就是頭肩頂的左邊。而且左右肩差的大小,決定將來(lái)頭肩的頂與底的差。

圖5-1頭肩頂形態(tài)

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),“頭肩頂”的形狀呈現三個(gè)明顯的高峰,其中位于中間的一個(gè)高峰較其他兩個(gè)高峰的高點(diǎn)略高。至于成交量方面,則出現“梯級型”的下降?！邦^肩頂”是一個(gè)不容忽視的技術(shù)性走勢,從該型態(tài)可以觀(guān)察到多空雙方的激烈競爭情況,行情升后下跌,再上升再跌,買(mǎi)方最后完全放棄,賣(mài)方完全控制市場(chǎng)。

作為漲勢與跌勢的轉折點(diǎn),頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂的形成規律、形態(tài)特點(diǎn)及相應買(mǎi)賣(mài)策略,不僅可以把握重要的賣(mài)空良機,而且,在相反情況下,也可根據倒頭肩底的上升信號,抓到明朗的多頭機會(huì )。

這是一個(gè)長(cháng)期性趨勢的“轉向形態(tài)”,通常會(huì )在牛市的盡頭出現。當最近的一個(gè)高點(diǎn)的成交量較前一個(gè)高點(diǎn)為低時(shí),就暗示了“頭肩頂”出現的可能性。當第三次回升價(jià)格沒(méi)法升抵上次高點(diǎn),成交繼續下降時(shí),有經(jīng)驗的投資者就會(huì )把握機會(huì )沽出。

當頸線(xiàn)跌破時(shí),成交不必增加也該信賴(lài)。頭肩頂形態(tài)完成后,向下跌破頸線(xiàn)時(shí),成交量不一定擴大,但日后繼續下跌時(shí),成交量會(huì )擴大。一旦頭肩頂形態(tài)完成,就應該相信圖形所表示的意義。倘若成交在跌破時(shí)激增,顯示市場(chǎng)的拋售力量十分龐大,會(huì )在成交量增加的情況下加速下跌。在跌破頸線(xiàn)后可能會(huì )出現暫時(shí)性的回升“后抽”,此情形通常會(huì )在低成交量的跌破時(shí)出現。不過(guò),暫時(shí)回升應該不超越頸線(xiàn)水平。

頭肩頂,屬升勢逆轉的見(jiàn)頂形態(tài)。一旦確認此形態(tài),下跌幅度可能很大,當頭肩頂頸線(xiàn)被擊破時(shí),就是一個(gè)真正的沽出信號,雖然價(jià)格和最高點(diǎn)比較,已回落了相當的幅度,但跌勢只是剛剛開(kāi)始,未出貨的投資者繼續沽出(如圖5-2)。當頸線(xiàn)跌破后,可根據該形態(tài)的“最少跌幅”量度方法預測價(jià)格會(huì )跌至哪一水平。量度的方法是：從頭部的最高點(diǎn)畫(huà)一條垂直線(xiàn)到頸線(xiàn),然后在完成右肩突破頸線(xiàn)的一點(diǎn)開(kāi)始,向下量出同樣的長(cháng)度,由此量出的價(jià)格就是將會(huì )下跌的最小幅度。

圖5-2　頭肩頂賣(mài)出信號

頭肩頂，屬升勢逆轉的見(jiàn)頂形態(tài)。一旦確認此形態(tài)，下跌幅度可能很大，其逆轉殺傷力遠高于其他逆轉形態(tài),股價(jià)或指數升勢將轉為跌勢。確定形態(tài)前,進(jìn)取的投資者宜趁升勢將盡早盡快清貨離場(chǎng)；跌穿頸線(xiàn)后,將是真正的賣(mài)出訊號。

當左肩和頭出來(lái)后,如果我們懷疑可能是一個(gè)頭肩頂,可以去做空頭。但要設限止損,升破頭頂就投降。跌破頸線(xiàn)的3%時(shí),形態(tài)即可確立,可采取賣(mài)出策略。當右肩成型尚未破頸線(xiàn)時(shí),我們亦可估計走勢會(huì )破線(xiàn)而搶先去股票均線(xiàn)技術(shù)分析評論K線(xiàn)圖頭肩頂賣(mài)出形態(tài)賣(mài)空,但亦要設限,回頭升破右

肩的頂部就止損離場(chǎng),因為發(fā)展至此,已表明走勢并非是真正的頭肩頂,只是一個(gè)引人做空頭的假動(dòng)作。

頭肩頂是一個(gè)殺傷力十分強大的形態(tài),通常其跌幅大于量度出來(lái)的最少跌幅。頸線(xiàn)之突破,收盤(pán)價(jià)突破頸線(xiàn)幅度超過(guò)該股市價(jià)3%以上,是有效之突破。假如價(jià)格最后在頸線(xiàn)水平回升,而且高于頭部,又或是價(jià)格于跌破頸線(xiàn)后回升高于頸線(xiàn),則可能是一個(gè)失敗的頭肩頂,不宜信賴(lài)。

頭肩頂多發(fā)生于多頭行情的末升段或是反彈行情的高點(diǎn)。頭肩頂成形與否,可從成交量來(lái)研判,最明顯的特征是右肩量最小。左右兩肩的高度不一定等高,頸線(xiàn)亦不一定是水平。

左右肩的數目不一定只有一個(gè),也不一定會(huì )呈現對稱(chēng)個(gè)數,這種頭肩頂可稱(chēng)為復合式頭肩頂。利用對稱(chēng)性好的特點(diǎn)得知：頭肩頂右半時(shí)可以作空頭,頭肩底左半時(shí)可以作多頭。