成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，這是股市中的鐵律。當個(gè)股或大盤(pán)放出異乎尋常的巨大成交量時(shí)，是即將見(jiàn)頂的重要特征。其中小盤(pán)股的換手率如果達到30%以上，大盤(pán)股的換手如果達到15%以上，同時(shí)股價(jià)已有一定漲幅的，則在放出巨量的當天，就要當機立斷地迅速賣(mài)出該股，無(wú)論其股價(jià)是漲是跌。

2.有時(shí)個(gè)股的成交換手雖然沒(méi)有達到上述標準，但是，成交量仍是最近一輪行情以來(lái)最大成交量的，也要將其視為天量水平。比如有的個(gè)股在一輪行情中，換手率從未超5%，如果當股價(jià)漲升到一定高度后，突然連續多次地出現超過(guò)5%的換手率時(shí)，投資者也要加以警惕。

部分個(gè)股經(jīng)過(guò)大幅拉升后，會(huì )出現量比急劇放大的情況，這也是重要的頂部特征。與前兩種放巨量不同，這種放量的換手率并不大，但是，量比卻大得驚人，有時(shí)能達到數十倍之多。恰恰是因為換手率不大，所以容易使投資者產(chǎn)生放松心理，從而錯失逃頂的機會(huì )。

4.量?jì)r(jià)失衡的頂部特征（圖4-11）。

因為，主力趁著(zhù)人氣旺盛時(shí)已在大量拋售股票，通常短則兩三天，長(cháng)則五六天、六七天，他們就可以脫手賣(mài)出80%以上籌碼。股價(jià)之所以振幅加大，是因為主力賣(mài)出股票后，出現真空狀態(tài)，因此第二天股價(jià)下跌，成交量立即萎縮，這時(shí)不明真相的股民還認為回檔，隨即買(mǎi)入，持股待漲。如果股價(jià)持續下跌，而后從頭部下跌三五天后會(huì )出現反彈，則可確認頭部，這是最后逃命的機會(huì )。

如出現以下跡象，則可辨明頭部已經(jīng)形成：

①反彈幅度不到高峰時(shí)的一半。②成交量在反彈中不能增加，甚至低于前幾天。③股價(jià)漲勢不強，漲時(shí)無(wú)量，跌時(shí)放量。

圖4-11　量?jì)r(jià)失衡的頂部

特征此時(shí)可判明反彈力度不夠，必不能持久，頭部已經(jīng)形成了。而后再過(guò)數天，當大家都已認清頭部形成時(shí)，成交量又會(huì )放出而形成大跌，此時(shí)多數人的行動(dòng)為時(shí)已晚，損失已不可避免。

股價(jià)漲幅驚人、主力獲利極為豐厚的時(shí)候，這種情況就會(huì )出現。如果主力將某只個(gè)股從5元拉升到25元，且在5元附近建倉25%的倉位，那么，主力只需要在25元的高位換手5%，就可以收回全部成本，其余的籌碼主力在任何價(jià)位拋出都是獲利的。這就是說(shuō)主力在高位徘徊的一段時(shí)間內，每天只要保持和平時(shí)一樣的成交量，當累計清空5%的流通股，就已經(jīng)完成出貨了，這對主力來(lái)說(shuō)實(shí)在是輕而易舉的。

當然，這僅僅是我們一種簡(jiǎn)單的算法，實(shí)際上主力的成本結構是異常復雜的。不過(guò)，由此我們可以看出，個(gè)股漲幅過(guò)于巨大其中所隱藏的風(fēng)險也很大，令人難以預測主力的意圖。這類(lèi)個(gè)股主力即使不放量，主力也能在投資者不知不覺(jué)中順利出貨。

除此之外，還有一種主力不放量的出貨模式。因為主力在高位放量出貨時(shí)，容易引起一些有經(jīng)驗投資者的警覺(jué)，而散戶(hù)船小好掉頭，往往能跑得比主力快。主力為了避免出現這種被動(dòng)局面，有時(shí)會(huì )采用邊拉邊出的隱蔽出貨手法，在股價(jià)拉升過(guò)程中就完成了大部分的出貨任務(wù)。這樣，在股價(jià)形成頂部時(shí)就不會(huì )有放量跡象。

“只要個(gè)股不放量，主力就一定沒(méi)出貨”的思路是錯誤的，當主力有較大的獲利空間，或在某種特定條件及需要的情況下，即使個(gè)股不放量，主力也一樣可以出貨，股價(jià)也一樣會(huì )形成頂部。

股價(jià)的頂峰和谷底是股價(jià)升降的“轉折點(diǎn)”。如果在上漲的行情中，股票某一天突然出現空前大的成交量，但與前幾天相比，股價(jià)反而遲滯不動(dòng)，或只有小幅上揚，或當日最高價(jià)與最低價(jià)差距過(guò)大，但當日的收盤(pán)價(jià)未必會(huì )高于前一日的收盤(pán)價(jià)時(shí)，這些跡象表明主力有可能在出貨。此時(shí)可認為頂部已現，接下來(lái)需要做的就是如何逃頂了。

主力在股價(jià)攀高階段做第一次的大量賣(mài)出之后，隨即出現真空凝固狀態(tài)，因此成交量極可能萎縮，之后股價(jià)會(huì )連續下跌。而再次也是最后一次辨識頂部的時(shí)機，則應該是在出現第一次反彈的時(shí)候，它通常在頂部過(guò)后幾天內出股票技術(shù)分析理論閑談如何分析高位放量的股票是不是見(jiàn)頂信號現。