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融資融券的積極作用和風(fēng)險

發(fā)布時(shí)間：2020-03-10 21:18:00   瀏覽：227次   收藏：28次   評論：4條

融資融券的積極

作用和風(fēng)險
 
有人認為，融資融券一個(gè)是利用杠桿，一個(gè)是賣(mài)空，這兩者都是投機。投機會(huì )誘發(fā)巨大的風(fēng)險，所以融資融券對投資者來(lái)說(shuō)只有壞處沒(méi)有好處。我在這里必須要為投機正名。
 
首先拿糧食來(lái)舉例，投機者通常都會(huì )在價(jià)格低時(shí)買(mǎi)進(jìn)，在價(jià)格高時(shí)賣(mài)出，我們可能都會(huì )認為就是這些投機者讓價(jià)格波動(dòng)得如此劇烈。但真實(shí)的情況恰恰相反，正是因為有了投

機者的存在，才會(huì )讓價(jià)格波動(dòng)變得不那么劇烈。
 
例如，拿糧食來(lái)舉例，因為現代意義上的第一家期貨交易所就是農民和谷物商聯(lián)合創(chuàng )辦的，糧食問(wèn)題是我們最直接的訴求。春種秋收，私天收獲的季節到處都是糧食，大量的糧食充斥著(zhù)市場(chǎng)。根據供需規律，供大于求時(shí)價(jià)格會(huì )下跌，而到了春夏相交青黃不接時(shí)，糧食的供給量又會(huì )變少，價(jià)格又會(huì )上升，春秋交替引發(fā)了糧食價(jià)格的烈波動(dòng)。秋收時(shí)，如果沒(méi)有投機者的存在，消費者需要多少就買(mǎi)多少，供給者有多少就賣(mài)多少，價(jià)格會(huì )大幅
下跌。相反，青黃不接時(shí)，價(jià)格還會(huì )大幅上漲，這時(shí)我們再加入投機者這個(gè)變量，當價(jià)格下跌時(shí)，投機者會(huì )逢低買(mǎi)入。
 
注意：此時(shí)投機者的買(mǎi)入是獨立于消費者的，不是為了消費而買(mǎi)入。這樣需求量就會(huì )隨著(zhù)投機者的進(jìn)入而增加，需求量上升促使價(jià)格企穩回升。待到青黃不接價(jià)格升高時(shí)，投資者再將糧食賣(mài)出，由于供給量增加，價(jià)格即使高也不會(huì )更高，這就是投機者在價(jià)格波動(dòng)中的作用。
 
沒(méi)有投機者，價(jià)格就會(huì )放任自流。加人投機者，會(huì )在正常供需量上面額外地加上一股力量，在價(jià)格處于頹勢的時(shí)候拉一把，在價(jià)格處于高位時(shí)打一下。所以?xún)r(jià)格劇烈波動(dòng)的罪魁禍首根本不是投機行為，而恰恰相反，投機者在某種程度上挽救了價(jià)格。
 
（1）我們完全可以將文中糧食換成股票，有了融資融券反而讓劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)減小了波動(dòng)。這是融資融券的第一個(gè)益處。
（2）融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券的供求，增加市場(chǎng)的交易量，從而活躍證券市場(chǎng)，增加證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。這是融資融券的第二個(gè)益處。
（3）融資融券交易可以為我們提供一些新的交易方式，避免了只能從先買(mǎi)后賣(mài)全額交易T+1的更多限制制度中解放出來(lái)，為投資者規避市場(chǎng)風(fēng)險提供了有效的工具。這是融資融券的第三個(gè)益處。
（4）融資融券也可以拓寬券商的業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加券商的自有資金和自有證券的應用渠道，在流通起來(lái)以后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)的運用效率。這是融資融券的第四個(gè)益處。
 
當然我們不能只提好處不說(shuō)壞處，融資融券正因為它是杠桿和賣(mài)空機制，存在巨大的風(fēng)險，我們要根據自身情況控制風(fēng)險。
 
股市有風(fēng)險，入市需謹慎。融資就是利用杠桿，不論你判斷市場(chǎng)的能力有多高，也會(huì )有判斷失誤的時(shí)候，那么風(fēng)險就會(huì )隨著(zhù)杠桿而放大。例如，自有資產(chǎn)為10萬(wàn)元，以每股10元的價(jià)格買(mǎi)入1萬(wàn)股，股價(jià)從10元跌至9元，每股虧損1元，1萬(wàn)股虧損1萬(wàn)元。若你以自有資產(chǎn)10萬(wàn)元作為抵押，向券商融資5萬(wàn)元，共買(mǎi)入1.5萬(wàn)股。價(jià)格從10元跌至9元，就要虧損1.5萬(wàn)元，再把錢(qián)還給券商，最后剩余8.5萬(wàn)元，比不融資時(shí)多虧了5千元，所以我們一定要了解杠桿不但有高收益，還有高風(fēng)險。
 
由于融資和融券都是向券商借貸，所以券商與我們的關(guān)系不再是委托關(guān)系，還增加了債權人和債務(wù)人的關(guān)系。我們受到了損失，有些情況下，可能也會(huì )連帶券商也遭受損失。券商不會(huì )無(wú)故替我們承擔風(fēng)險，所以在合同中一定會(huì )注明在某些情況下，券商可以強行給平倉。
 
如果不能按照合同約定的期限清償債務(wù)，證券公司有權按照合同約定執行強行平倉，由此可能給我們帶來(lái)?yè)p失。如果股票價(jià)格波動(dòng)導致了我們擔保比例低于300％，證券公司會(huì )讓我們追加擔保，如果不能在約定時(shí)間內追加擔保，券商也可以給我們強行平倉。更嚴重的是，如果由于自身原因，導致自有資產(chǎn)被司法機關(guān)凍結，券商也要給我們強行平倉。強行平倉可能會(huì )為我們帶來(lái)意想不到的損失，所以一定要注意擔保額度的問(wèn)題。
 
如果我們正在做融資融券交易，而該股票因某些突發(fā)事件暫停了交易，券商也有權提前終止融資融券的交易，如果走勢正在向不利方向運行，但還有機會(huì )，可是券商不會(huì )給你時(shí)間了，這樣的虧損就太意外了。
 
目前來(lái)說(shuō)，雖然融資融券的利息是固定的，但是中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率升高，券商也有權利調高融資利率和券費用。如果政策穩定時(shí)，調高利息，就會(huì )增加交易費用。
 
注意：券商在突發(fā)事件或是有權強行平倉的條件下，會(huì )按合同發(fā)出通知，若機緣湊巧，沒(méi)有收到通知，券商可以不經(jīng)過(guò)你同意，直接平倉。券商只要發(fā)出了通知即視為將消息送達，所以要承這種意外的風(fēng)險。
 
如果你把信用證券賬戶(hù)的用戶(hù)名、密碼或有效身份證件去失，被他人竊取使用，遭受到的損失，券商是不會(huì )負責的。因為任何通過(guò)密碼驗證后提交的申請，都將視為投資者自身的行為或是投資者合法授權的行為，虧損只能由自己來(lái)承擔。
 
融資融券是信用交易，假設你正在做融資融券交易，券商認為你信息等級發(fā)生了變化，有權要求你提高擔保，而你在約定時(shí)間不能追加擔保，券商可以強行平倉。
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4人參與評論
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評論時(shí)間： 天下一哥

不看好，像我這種不太愛(ài)吃零食的人來(lái)說(shuō)，不熟悉的行業(yè)我都不看，吃零食影響健康??！

評論時(shí)間： 三年哥

現在的小微企業(yè)能去貸款的肯定比死了的不去貸的強吧？證明現在的小微企業(yè)貸款比之前的質(zhì)量要好，因為比它差的死了。所以邏輯就是這樣，有的時(shí)候正反都能說(shuō)通

評論時(shí)間： Moon_1st

招行的確是非常不錯的，但是美國那邊富國銀行之類(lèi)的pb就1.0左右。平安的資金成本的確低，平安能有今天的成績(jì)，我覺(jué)得主要原因是可以在“比爛”中獲勝，你看看其他幾家保險都是些什么垃圾東西。平安的股權投資能力，跟伯克希爾比差多少條街？跟蹤過(guò)平安投資案例幾年的人，應該都能明白。不過(guò)的確很難找出特別好的公司，誰(shuí)讓這里是A股呢，這些里面，?？低曀闶且粋€(gè)金股。

評論時(shí)間： voiceoyx

電動(dòng)車(chē)的新能源板塊，特斯拉板塊昨天也是暴跌啊，哪來(lái)補跌的說(shuō)法？

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