手把手教你如何調研一家上市公司
發(fā)布時(shí)間：2020-03-17 15:54:00 瀏覽：566次 收藏：16次 評論：4條
1 準備工作
1.1 了解擬調研的公司：
知道該公司所屬的行業(yè)，知道該公司的一到兩家競爭對手的名稱(chēng)，知道該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。如果有條件，建議簡(jiǎn)單讀一讀該公司最近一期的年報或半年報。
1.2 選取合適
為了確保信息披露的合法合規，一般上市公司都會(huì )有靜默期安排，例如每個(gè)季度結束的一段時(shí)間或者定期報告披露前的一段時(shí)間，都可能是上市公司的靜默期。調研上市公司最佳的時(shí)間是定期報告披露以后。
1.3 提前預約、按時(shí)拜訪(fǎng)：
調研公司應尊重上市公司的來(lái)訪(fǎng)接待流程，盡量提前預約，投資者最好提供幾個(gè)時(shí)間段選擇，并告知上市公司拜訪(fǎng)人員的單位和姓名；獲得上市公司確認后，應盡量按照約定的人員、時(shí)間和地點(diǎn)參會(huì )，盡量不要遲到，也不宜提早太久。
1.4 準備調研提綱并合理分配時(shí)間（資深投資者適用）：
建議有針對的列出一些感興趣的問(wèn)題，有助于提升溝通效率。
2 投資者應該這樣
2.1 給予上市公司接待人員鼓勵和尊重
調研公司的初衷是感興趣，有投資的意愿或者已經(jīng)投資，而不是投資者與上市公司站在對立面的挑戰，因此建議雙方在互相尊重的基礎上進(jìn)行溝通而不是質(zhì)疑或者辯論。
2.2 詢(xún)問(wèn)問(wèn)題主題明確而簡(jiǎn)短，有針對性
2.3 掌握詢(xún)問(wèn)問(wèn)題的范圍和尺度
2.4 關(guān)注該公司的重點(diǎn)業(yè)務(wù)或突出的優(yōu)缺點(diǎn)
會(huì )議時(shí)間有限，建議從最關(guān)注和最重要的問(wèn)題開(kāi)始
2.5 引導上市公司主動(dòng)表達
2.6 對于監管新規，保持適度關(guān)注即可
監管新規從出臺到實(shí)施、最終反映到上市公司的業(yè)績(jì)，需要一個(gè)相對較長(cháng)的周期，對于股價(jià)可能會(huì )有影響，但是短期內對基本面影響不大
2.7 歡迎投資者從股東或者客戶(hù)的角度提出合理化的意見(jiàn)和建議
2.8 注意傾聽(tīng)上市公司的措辭和表達（資深投資者適用）
2.9 與上市公司培養默契（資深投資者適用）
3 投資者不應該這樣
3.1 不要詢(xún)問(wèn)未經(jīng)披露的具體數據：
出于披露公平性原則，如果投資者不希望比別人獲得的信息少，就最好不要希望自己比別人了解得多
3.2 不要過(guò)多探詢(xún)公司內部發(fā)展計劃
3.3 不要直接詢(xún)問(wèn)業(yè)績(jì)增長(cháng)預期
3.4 不要未經(jīng)上市公司許可公布交流錄音、全文記錄等
上市公司歡迎投資者撰寫(xiě)投資心得或公司點(diǎn)評，但是考慮到口頭溝通的內容與公告和定期報告相比，在嚴謹性、準確性方面都略遜一籌，不建議投資者在未經(jīng)上市公司同意的情況下以直接引用的方式公布
3.5 不要詢(xún)問(wèn)某項業(yè)務(wù)具體如何經(jīng)營(yíng)：
絕大多數情況下，解釋一項業(yè)務(wù)的具體運營(yíng)流程都可以寫(xiě)成一本教科書(shū)，見(jiàn)面調研時(shí)間有限，建議投資者通過(guò)其他渠道鉆研
3.6 不要過(guò)多的詢(xún)問(wèn)監管的態(tài)度等敏感問(wèn)題
對于受到監管比較嚴格的行業(yè)或者公司，評價(jià)監管的態(tài)度、趨勢、做法是有風(fēng)險的，建議投資者點(diǎn)到為止
3.7 不要以數學(xué)專(zhuān)家的身份質(zhì)疑公司報表中的數據計算錯誤：
作為一家上市公司，做報表是基本功，審計師也不是光拿錢(qián)不干活的，我們不敢100%確保所有公司的報表都準確，但是我們的報表在絕大多數時(shí)候都是經(jīng)得
3.8 不要想當然的提出上市公司報表造假：
投資者選擇一家公司作為投資目標前往調研，前提應該是對該公司信任和認可，有投資的意愿。如果投資者主觀(guān)上已經(jīng)判定一家公司的報表造假，最好的方式應該是用腳投票或者聯(lián)系咨詢(xún)投訴部門(mén)，而不是與上市公司的投關(guān)人員針?shù)h相對的辯論。
3.9 不要過(guò)多詢(xún)問(wèn)競爭對手的信息，對行業(yè)前景的詢(xún)問(wèn)要適度：
上市公司一般對自身的了解會(huì )更為準確，同時(shí)會(huì )避免過(guò)多的談?wù)撏瑯I(yè)，我們不建議投資者抱著(zhù)了解競爭對手的目的去拜訪(fǎng)上市公司。關(guān)于行業(yè)前景，不同的公司有不同的看法和談?wù)摰囊庠?，對于不太愿意談?wù)撨@方面的主題的公司，最好節約時(shí)間關(guān)注公司基本面。
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評論時(shí)間： 巴蒂2008
這種公司少但并不是沒(méi)有，格力電器年化20%+13PE，招商銀行15%+9PE，海螺水泥年化20%+，8PE2PB，中國平安20%+9PE，江山歐派40%+20PE。。。選股標準放松意味著(zhù)盈利的風(fēng)險在加大。
評論時(shí)間： 復利凱旋
估值
評論時(shí)間： 鬼三哥
真正的高手，不會(huì )去預測市場(chǎng)和股票走勢，而且從企業(yè)的生意模式角度去理解
評論時(shí)間： Zhongguoxw
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