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如何將基本面和市場(chǎng)面有效結合

發(fā)布時(shí)間：2020-03-27 09:36:00   瀏覽：328次   收藏：22次   評論：7條

如何買(mǎi)和如何賣(mài)并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買(mǎi)和為什么賣(mài)。投資也好，投機也罷，首先需要解決自己的頭腦應該如何思考的問(wèn)題。方法作為工具看起來(lái)是有用的，但是好的判斷并不是來(lái)自方法本身，而是來(lái)自經(jīng)驗，經(jīng)驗來(lái)自于以往的錯誤判斷，就是說(shuō)只有通過(guò)錯誤才驗證經(jīng)驗的正確性。用歷史經(jīng)驗推導未來(lái)并不一定正確，因為除了人性外的歷史條件與現實(shí)條件時(shí)移世易，所以要輔以多個(gè)維度變通思考才能形成相對正確的邏輯并最終推導出靠譜的結論。

邏輯與心態(tài)。邏輯有期限，長(cháng)期邏輯、中期邏輯、短期邏輯。短期交易多以市場(chǎng)分析和圖形工具為邏輯，以市場(chǎng)回報進(jìn)行反饋，考量對市場(chǎng)的認識能力，無(wú)常的波動(dòng)會(huì )放大人性的貪婪與恐懼，

忐忑不安、搖擺不定、患得患失才是短線(xiàn)交易的標準心態(tài)。即使同樣中長(cháng)期投資，不同的人及不同的思考邏輯，背后的心理活動(dòng)其實(shí)是不同的，盲目聽(tīng)信別人而沒(méi)有經(jīng)過(guò)自己頭腦深度過(guò)濾的純粹的中長(cháng)期捂股是捂不住超額利潤的，持股沒(méi)有自己的邏輯，無(wú)常的市場(chǎng)震蕩隨時(shí)可以震你下車(chē)；中長(cháng)期投資基于生意本質(zhì)，單純考量基本面而忽略市場(chǎng)的純價(jià)值投資在面對理論估值與市場(chǎng)估值矛盾時(shí)，過(guò)程困擾或滋生對原判的懷疑而動(dòng)搖持股信心；以基本面為主、市場(chǎng)面為輔，亦即用市場(chǎng)投機層面的認識輔助基本面判斷而進(jìn)行中長(cháng)期持股，邏輯又有不同，持股心態(tài)與過(guò)程困擾程度也不同。

實(shí)相分為三個(gè)領(lǐng)域：基本面、市場(chǎng)面、二者結合層面。
1、若具備透徹三個(gè)層面實(shí)相之能力，大部分時(shí)候均可參與市場(chǎng)，倉位多寡隨心所欲，好股好時(shí)機滿(mǎn)倉賺更多，爛股爛時(shí)機輕倉照樣虧，這是超強能力者的絕逼優(yōu)勢；2、長(cháng)于基本面領(lǐng)域而魯鈍于市場(chǎng)實(shí)相的，長(cháng)期邏輯正確，長(cháng)跑勝出的核心是選對公司，長(cháng)期邏輯錯誤，長(cháng)跑也是白跑；
3、喜歡探究市場(chǎng)實(shí)相但洞悉能力不足的，只能放棄思考做市場(chǎng)的忠實(shí)粉絲，盡量步趨跟隨市場(chǎng)，勞心費力以倉位控制、交易策略等為輔助去對沖失誤率，與市場(chǎng)較量心智并結合趨勢資金苗頭，耐心等到相對邊界處下手，動(dòng)機本身包含了有效結合基本面與市場(chǎng)面的角度思維。

認知優(yōu)勢也包括三個(gè)領(lǐng)域或層面：
1、對公司基本面的認知優(yōu)勢，解決強度、時(shí)長(cháng)問(wèn)題，當然，這個(gè)也觸及行業(yè)層面；
2、對股票市場(chǎng)的認知優(yōu)勢，解決節奏、人性問(wèn)題；
3、基本面有效對接市場(chǎng)面的認知優(yōu)勢，解

決投資與投機的關(guān)系問(wèn)題，解決企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展和資本的合理回報問(wèn)題。在某些時(shí)點(diǎn)僅從基本面角度不太容易得出判斷時(shí)，很有必要借助市場(chǎng)層面的幫助并利用市場(chǎng)來(lái)修正自己的思考側重點(diǎn)。這三個(gè)層面的高效與低效在不同背景或不同階段是互為轉換的，基本面決定長(cháng)期，但，以基本面單維度決定長(cháng)期投資屬于忽略市場(chǎng)激發(fā)因素的純價(jià)值派，難免會(huì )陷入基本面增長(cháng)預期實(shí)現但多年投資負收益的尷尬。

認知優(yōu)勢是投資勝出的前提與關(guān)鍵。一個(gè)人很難在所有領(lǐng)域保持認知優(yōu)勢，同時(shí)，認知優(yōu)勢也是有時(shí)效性的，一個(gè)人不可能在所有時(shí)間保持認知優(yōu)勢?；久娴恼J知優(yōu)勢有很多細分領(lǐng)域，少數重要領(lǐng)域保持相當長(cháng)時(shí)間的認知優(yōu)勢就是你的能力圈，而能力圈還需要放到市場(chǎng)這個(gè)層面去驗證，能力邊界和局限性讓人必須敬畏市場(chǎng)，這也是倉位控制或適當分散的根源。根據認知優(yōu)勢制定個(gè)性化操作策略，就是針對自身的能力圈而不是股價(jià)可能的運行軌跡來(lái)制定操作依據。

降維與升維。升維與降維作為兩種思維方法，蘊含著(zhù)轉化的思想，其目的都在于便于解決問(wèn)題。降維在于減少參與變化維系或元素，使問(wèn)題變得易于解決；而升維則是將復雜問(wèn)題置于較大的認知系統中，使問(wèn)題在這一系統中關(guān)系變得簡(jiǎn)約、直觀(guān)。無(wú)論是市場(chǎng)分析還是公司分析，都存在分析維度的取舍問(wèn)題，并非分析維度越多得出的判斷就越正確，不同市場(chǎng)階段和不同公司之分析維度都是不一樣的。證券市場(chǎng)復雜多變，大多數人并不缺失升維的思維方式，缺乏的是較為完善的認知系統。降維的核心則是在最重要的變量上做到極致，進(jìn)行彎道超越，比如偉大的公司或只需要單維度的定性而不需要多維度的定量權衡。

戰略與戰術(shù)。長(cháng)期要素和戰略思考很重要，戰略考量看行業(yè)趨勢和企業(yè)遠景，戰略決定以基本面的優(yōu)中選優(yōu)及巨大的長(cháng)期空間為要義；戰術(shù)選擇著(zhù)力于市場(chǎng)分析與理解，戰術(shù)決定以市場(chǎng)預期為要義。效率最大化的方向，最小阻力方向，就是戰略與戰術(shù)的協(xié)同一致，也就是基本面與市場(chǎng)面的有效融合與協(xié)同。戰術(shù)執行不到位，戰略或為空談。市場(chǎng)變化無(wú)常，企業(yè)也是變化的，合理預期、動(dòng)態(tài)觀(guān)察、反復審視是為變通之道。如何買(mǎi)和如何賣(mài)并不關(guān)鍵，最重要的是為什么買(mǎi)和為什么賣(mài)。投資也好，投機也罷，首先需要解決自己的頭腦應該如何思考的問(wèn)題。方法作為工具看起來(lái)是有用的，但是好的判斷并不是來(lái)自方法本身，而是來(lái)自經(jīng)驗，經(jīng)驗來(lái)自于以往的錯誤判斷，就是說(shuō)只有通過(guò)錯誤才驗證經(jīng)驗的正確性。用歷史經(jīng)驗推導未來(lái)并不一定正確，因為除了人性外的歷史條件與現實(shí)條件時(shí)移世易，所以要輔以多個(gè)維度變通思考才能形成相對正確的邏輯并最終推導出靠譜的結論。




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評論時(shí)間： Mc過(guò)千帆

藥神來(lái)點(diǎn)300511吧，我家旁邊的海底撈復工了，吃不起豬肉，但是每次涮這個(gè)都好爽

評論時(shí)間： 清白之年豆子

滿(mǎn)滿(mǎn)干貨，年前就買(mǎi)入了，看好科技股。

評論時(shí)間： 美美的一天002

不太懂

評論時(shí)間： -錢(qián)程似錦-

好比我拿著(zhù)答案講解習題，怎么講都行，大不了還有殺手锏，ABC都不符合題意，所以選D

評論時(shí)間： 人潮拾夢(mèng)

貝達藥業(yè)不錯

評論時(shí)間： 冠兒

主業(yè)清晰、利潤穩定、現金充沛的好公司。拿這樣的股票睡得安穩！

評論時(shí)間： 2020年萬(wàn)點(diǎn)大牛市

小兒估值法，還不如直接看PE

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