一、股票期權和股票指數期權的區別

由《期貨與期權交易——理論和實(shí)務(wù)》一書(shū)中有如下定義：股票期權是指買(mǎi)方在交付了期權費后即取得在合約規定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數量相關(guān)股票的權利。
股價(jià)指數期權，簡(jiǎn)稱(chēng)股指期權，是指以某一股票市場(chǎng)的價(jià)格指數或者某一股價(jià)指數期貨合約作為標的物的金融期權。

二、股指期權是什么

三、股票指數期權的定價(jià)公式

期權定價(jià)問(wèn)題（Options Pricing）一直是理論界與實(shí)務(wù)界較為關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，同時(shí)也是開(kāi)展期權交易所遇到的最為實(shí)際的關(guān)鍵問(wèn)題。
期權價(jià)格是期權合約中惟一的可變量，它通常由內涵價(jià)值與時(shí)間價(jià)值兩部分構成。
而決定期權價(jià)格的主要因素包括以下幾方面：（1）履約價(jià)格的高低；
（2）期權合約的有效期；
（3 ）期權標的物市場(chǎng)的趨勢；
（4）標的物價(jià)格波動(dòng)幅度；
（5）利率的變化。
股票指數期權價(jià)格的確定也是如此。
根據布萊克·修斯的期權定價(jià)模型， 可以分別得到歐式看漲股票指數期權和看跌股票指數期權的定價(jià)公式為：c=se-q(T-t)N（d1）-xe-r（T-t）N（d2）；
P=xe-r(T-t)N（-d2）N-se-q(T-t)N（-d1）。
其中 ln(SX)+(r-q+σ2/2)(T-t) ┌──d1=───────────── ，d2=d1-σ│T-T┌──σ│T-tS為股票指數期權的現貨價(jià)格，X為執行價(jià)格，T為到期日，r為無(wú)風(fēng)險年利率，q為年股息率，σ為指數的年變化率即風(fēng)險。
例如，以期限為兩個(gè)月的標準普爾500指數的歐式看漲期權，假定現行指數價(jià)格為310，期權的協(xié)議價(jià)格為300，無(wú)風(fēng)險年利率為8%，指數的變化率年平均為20 %，預計第一個(gè)月和第二個(gè)月的指數平均股息率分別為0.2%和0.3%。
將這些條件，即S=310，X=300，r=0.08，σ=0.2，T-T=0.1667，q=0.5%×6=0.03，代入以上的歐式看漲股票指數期權定價(jià)公式，可以得到d1=0.5444，d2=0.4628，N（d1）= 0.7069，N（d2）=0.6782，則C=17.28，即一份股票指數期權合約的成本為17.28 美元。

四、股指期權是什么

期權是一種能在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數量特定標的物的權利，因此，期權交易是一種權利交易。
意思是說(shuō)你擁有這樣一種權利，到約定時(shí)間了，你有權利以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，也可以不行使這種權利。
股票指數期權（股指期權）是在股指期貨的基礎上產(chǎn)生的，期權購買(mǎi)者付給期權的出售方一筆期權費，以取得在未來(lái)某個(gè)時(shí)間，以某種價(jià)格水平，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種基于股票指數的標的物的權利。
期權賣(mài)方在收取期權買(mǎi)方所支付的權利金之后，在合約規定時(shí)間，只要期權買(mǎi)方要求行使其權利，期權賣(mài)方必須無(wú)條件地履行期權合約規定的義務(wù)。
即對于期權賣(mài)方而言，除了在成交時(shí)向期權買(mǎi)方收取一定的權利金之外，期權合約只規定了其必須履行的義務(wù)，而未賦予其任何權利。

五、舉例說(shuō)明股票的指數期權是什么？

買(mǎi)賣(mài)以股票價(jià)格指數為基礎的期權合約，簡(jiǎn)稱(chēng)股指期權交易。
　　股票指數期權是在股票指數期貨合約的基礎上產(chǎn)生的。
期權購買(mǎi)者付給期權的出售方一筆期權費，以取得在未來(lái)某個(gè)時(shí)間或該時(shí)間之前，以某種價(jià)格水平，即股指水平買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種股票指數合約的選擇權。
第一份普通股指期權合約于1983年3月在芝加哥期權交易所出現。
該期權的標的物是標準·普爾100種股票指數。
隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進(jìn)了指數期權交易。
　　股票指數期權賦予持有人在特定日（歐式）或在特定日或之前（美式），以指定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出特定股票指數的權利，但這并非一項責任。
股票指數期權買(mǎi)家需為此項權利繳付期權金，股票指數期權賣(mài)家則可收取期權金，但有責任在期權買(mǎi)家行使權利時(shí)，履行買(mǎi)入或者賣(mài)出特定股票指數的義務(wù)。
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六、指數期權是什么意思？

指數期權是期權的一種，現在流行的在線(xiàn)交易的期權是數字期權，也稱(chēng)作固定收益期權或非全有即全無(wú)期權。
基于標的資產(chǎn)（如納斯達克）在一段時(shí)間內（例如未來(lái)的一小時(shí)）收盤(pán)價(jià)格是低于還是高于執行價(jià)格的結果，決定是否獲得收益。
數字期權是一種簡(jiǎn)化了的卻又令人激動(dòng)的金融市場(chǎng)交易工具，只用判斷交易對象的走向，比如“納斯達克指數在一小時(shí)后會(huì )漲還是跌”，并且不需顧慮具體的漲幅或跌幅。
如果預測是正確的，那么將贏(yíng)得交易，并賺得可觀(guān)的投資回報—通常是投資金額的70%~81%。
目前能夠提供外匯期權交易的大平臺有Trader711等。

七、什么是股票指數期權？

股票指數期權是在股票指數期貨合約的基礎上產(chǎn)生的。
期權購買(mǎi)者付給期權的出售方一筆期權費，以取得在未來(lái)某個(gè)時(shí)間或該時(shí)間之前，以某種價(jià)格水平，即股指水平買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種股票指數合約的選擇權。
第一份普通股指期權合約于1983年3月在芝加哥期權交易所出現。
該期權的標的物是標準·普爾100種股票指數。
隨后，美國證券交易所和紐約證券交易所迅速引進(jìn)了指數期權交易。
指數期權以普通股股價(jià)指數作為標的，其價(jià)值決定于作為標的的股價(jià)指數的價(jià)值及其變化。
股票指數期權大致可以分為三種類(lèi)型：第一種指數模擬整個(gè)股市的運行變化。
第二種按某個(gè)特定行業(yè)的股票表現作為指數基礎。
第三種則依據某個(gè)外國股市的運行變 化作為指數制定的基礎。

八、股指期權是什么意思？怎樣操作？

股指期權其實(shí)就是股指期貨： 股票指數期貨是一種金融期貨，以股票市場(chǎng)的價(jià)格指數作為交易標的物的期貨品種。
股票指數期貨是一種以股票價(jià)格指數作為標的物的金融期貨合約。
股市投資者在股票市場(chǎng)上面臨的風(fēng)險可分為兩種。
一種是股市的整體風(fēng)險，又稱(chēng)為系統風(fēng)險，即所有或大多數股票的價(jià)格一起波動(dòng)的風(fēng)險。
另一種是個(gè)股風(fēng)險，又稱(chēng)為非系統風(fēng)險，即持有單個(gè)股票所面臨的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。
通過(guò)投資組合，即同時(shí)購買(mǎi)多種風(fēng)險不同的股票，可以較好地規避非系統風(fēng)險，但不能有效地規避整個(gè)股市下跌所帶來(lái)的系統風(fēng)險。
進(jìn)入本世紀70年代之后，西方國家股票市場(chǎng)波動(dòng)日益加劇，投資者規避股市系統風(fēng)險的要求也越來(lái)越迫切。
由于股票指數基本上能代表整個(gè)市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的趨勢和幅度，人們開(kāi)始嘗試著(zhù)將股票指數改造成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進(jìn)行套期保值，規避系統風(fēng)險，于是股指期貨應動(dòng)而生。
利用股指期貨進(jìn)行套期保值的原理是根據股票指數和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢，在股票的現貨市場(chǎng)和股票指數的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險。
股指期貨合約的價(jià)格等于某種股票指數的點(diǎn)數乘以規定的每點(diǎn)價(jià)格。
各種股指期貨合約每點(diǎn)的價(jià)格不盡相同，比如，恒生指數每點(diǎn)價(jià)格為50港元，即恒生指數每降低一個(gè)點(diǎn)，由該期貨合約的買(mǎi)者（多頭）每份合約就虧50港元，賣(mài)者每份合約則賺50港元。
比如，某投資者在香港股市持有總市值為200萬(wàn)港元的10種上市股票。
該投資者預計東南亞金融危機可能會(huì )引發(fā)香港股市的整體下跌，為規避風(fēng)險，進(jìn)行套期保值，在13000點(diǎn)的價(jià)位上賣(mài)出3份3個(gè)月到期的恒生指數期貨。
隨后的兩個(gè)月，股市果然大幅下跌，該投資者持有股票的市值由200萬(wàn)港元貶值為155萬(wàn)港元，股票現貨市場(chǎng)損失45萬(wàn)港元。
這時(shí)恒生指數期貨亦下跌至10000點(diǎn)，于是該投資者在期貨市場(chǎng)上以平倉方式買(mǎi)進(jìn)原有3份合約，實(shí)現期貨市場(chǎng)的平倉盈利45萬(wàn)港元，期貨市場(chǎng)的盈利恰好抵消了現貨市場(chǎng)的虧損，較好的實(shí)現了套期保值。
同樣，股指期貨也像其他期貨品種一樣，可以利用買(mǎi)進(jìn)賣(mài)進(jìn)的差價(jià)進(jìn)行投機交易。

九、股票期權，股票指數期權有何不同

股指期權和股指期貨都是基本的場(chǎng)內衍生品，都是有效的風(fēng)險管理工具并具有一定的杠桿性。
但是，兩者在買(mǎi)賣(mài)雙方的權利義務(wù)、風(fēng)險收益特征、保證金制度和合約數量上均有較大區別。
首先，期權買(mǎi)賣(mài)雙方權利和義務(wù)不對等，而期貨買(mǎi)賣(mài)雙方權利與義務(wù)對等。
期貨的買(mǎi)賣(mài)雙方在到期日必須按照交割結算價(jià)進(jìn)行交割，沒(méi)有放棄交割的可能。
與期貨不同，期權交易的是權利。
買(mǎi)方支付權利金后取得相應的權利，而不承擔履約的義務(wù);賣(mài)方賣(mài)出權利收取權利金，須承擔履約的義務(wù)。
其次，期權與期貨的風(fēng)險收益特征不同。
期權的損益與標的資產(chǎn)的漲跌是非線(xiàn)性關(guān)系，兩者不存在確定的比例關(guān)系;而期貨的損益與標的資產(chǎn)漲跌之間存在一定的比例關(guān)系。
再次，期權與期貨的保證金制度不同。
期權買(mǎi)方通過(guò)支付權利金獲取權利但不承擔履約義務(wù)，沒(méi)有期權履約風(fēng)險，無(wú)需繳納保證金;期權賣(mài)方收取權利金并承擔履約義務(wù)，為了保證期權合約的履約，需要繳納保證金。
最后，期權合約的數量多于期貨合約。
一般而言，期貨在每個(gè)合約月份上只有一個(gè)合約;而期權在每個(gè)合約月份上存在多個(gè)不同行權價(jià)格的合約，而同一個(gè)合約月份同一行權價(jià)格上又有看漲期權和看跌期權，因此合約數量較多。