一、今天股市為什么大跌

【大盤(pán)急漲遭遇賣(mài)壓，急跌之后還有小幅下探；
市場(chǎng)未有根本轉變，整固之后還將重回升勢】本周三（7月29日），今天市場(chǎng)出現了本輪行情以來(lái)最大幅度的一次下跌，滬指盤(pán)中一度擊穿3400、3300、3200三道整數關(guān)口，恐慌性殺跌情緒濃厚，上漲個(gè)股不足100家，且有近100家個(gè)股跌停，滬指最終下跌了171.94點(diǎn)，收于3266.43點(diǎn)，深成指下跌766.07點(diǎn)，收于13070.59點(diǎn)。
今日市場(chǎng)成交量達到了歷史天量，滬市成交金額3028億元。
滬深兩市大盤(pán)股指出現了放量暴跌，將前五日的上漲一舉抹殺。
人們不僅會(huì )提問(wèn)，這是否預示本輪行情的結束？后市將會(huì )何去何從？如何看待今天市場(chǎng)的暴跌？這可以從兩方面來(lái)解釋。
從市場(chǎng)本身來(lái)說(shuō)，由于近期市場(chǎng)連續的上漲積累了較大的壓力，股指需要一個(gè)調整的過(guò)程，并且昨日股指的放量滯漲已經(jīng)給出了一個(gè)較為危險的信號，加上今日中國建筑上市給資金面帶來(lái)了一定的壓力，因此導致了今天的大幅下跌。
隨著(zhù)股指的日益攀升，投資者的情緒日益高漲。
上周滬市周累計成交額達10913億元，成為滬市有史以來(lái)的第三大周成交量，前兩次天量出現在2007年的“5·30”前后，天量成交表明投資者對于未來(lái)市場(chǎng)運行的分歧達到前所未有的高度。
很多人都認為，經(jīng)濟復蘇將成為推動(dòng)股市的主要力量，而相比之下，流動(dòng)性因素將退居其次。
其實(shí)這一觀(guān)點(diǎn)并不完全正確。
投資者應當注意，基本面因素永遠不能直接推動(dòng)股市上漲。
而能夠直接推動(dòng)股市上漲的永遠都是流動(dòng)性因素。
而目前的市場(chǎng)流動(dòng)性，較為溫和偏暖，不然，則無(wú)法推動(dòng)市場(chǎng)行情的火車(chē)頭。
由于前市的急漲，盤(pán)中積累了很大的獲利盤(pán)，再加新股的上市交易，擠占了較大的資金，在大盤(pán)高位流動(dòng)性也有所消耗，造成了今日股指的急跌。
因此，可以看成為市場(chǎng)本身的內部因素之動(dòng)因，在起作用。
今日大盤(pán)股指的下影線(xiàn)，最低下探到了3174.21點(diǎn)的20日均線(xiàn)的下方，預計后市大盤(pán)將會(huì )在3200點(diǎn)的上方，做一番整理整固，以做技術(shù)指標的修復。
還由于市場(chǎng)依然保持上攻的動(dòng)能，年內高點(diǎn)并未達到，市場(chǎng)因此不會(huì )就此急轉直下，做一整固之后，大盤(pán)還將重回上升通道，重回升勢，并且再次地創(chuàng )出新高。
至于年內高點(diǎn)，許多人看到了3500點(diǎn)的反彈位置，或可到時(shí)還有上沖走高的走勢，不管如何，目前不必過(guò)于恐慌，短線(xiàn)可以保持冷靜觀(guān)望，或可待大盤(pán)走穩之后，再行謹慎入市。
但在有望再次走強回升的盤(pán)面中，在熱點(diǎn)切換加速的、二八輪回特點(diǎn)的市場(chǎng)行情中，建議關(guān)注回調到位的、長(cháng)時(shí)間橫盤(pán)整理又有了開(kāi)始走強的二線(xiàn)題材股。
操作上還須注意控制好倉位和掌控好短線(xiàn)風(fēng)險。
我們當能看到，大盤(pán)技術(shù)指標處在相對高位狀態(tài)。
不管短線(xiàn)還是中線(xiàn)，其市場(chǎng)風(fēng)險已經(jīng)累積很大。
在走強而又強勢拉升的個(gè)股，比比皆是，另一方面，上行遇阻走弱回調的個(gè)股，也是屢見(jiàn)不鮮。
因此，還是要順勢而為，已處高位的品種和個(gè)股，還是要適時(shí)回避了結，輕倉的投資者要睜大眼睛選股，加倍謹慎操作。

二、今天股市，為什么會(huì )大跌？

早在預料之中。
1 股指期貨的推出把資金從股市轉移到了期貨市場(chǎng)，做空也能賺錢(qián)，改變了以前只有上漲才可以賺錢(qián)的歷史。
股指期貨對股市的助漲作用，也有助跌作用。
它可以讓股價(jià)估值更為合理。
2 外圍股市的影響。
周邊股市上周都跌了3 國家政策對樓市的緊縮政策。
出臺了一系列政策4 經(jīng)濟過(guò)熱有通脹預期。
5 本周大小非解禁又是一個(gè)高峰時(shí)期。
6 許多股票的估值太高，相當于6000點(diǎn)點(diǎn)位的股價(jià)。
就是高風(fēng)險區。
7 技術(shù)面的重壓力位。
8 主力資金大舉流出。

三、今天股市為什么大跌

滬深兩市暴跌，滬指大跌上百點(diǎn)，不僅跌破前期低點(diǎn)2481點(diǎn)，而且還創(chuàng )下了14個(gè)月新低。
如此狂風(fēng)驟雨似的暴跌，再次給投資者信心以毀滅性的打擊。
不過(guò)，接受本報記者采訪(fǎng)的有關(guān)人士表示，暴跌過(guò)后短線(xiàn)會(huì )有技術(shù)性反彈。
　　暴跌原因并不出乎意料　　對于昨天出現的大盤(pán)暴跌，個(gè)股普踐現象，東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所所長(cháng)助理周思立認為，仍然是宏觀(guān)經(jīng)濟基本面及市場(chǎng)流動(dòng)性使然。
從宏觀(guān)經(jīng)濟基本面來(lái)看，盡管今年上半年的宏觀(guān)經(jīng)濟數據要到7月中旬才公布。
"但根據我們的預測，今年的經(jīng)濟增長(cháng)速度在一季度時(shí)就達到了頂點(diǎn)，然后會(huì )逐季回落，而且回落時(shí)間會(huì )延續至明年一季度。
因為今年一季度是高點(diǎn)，那么，明年一季度的增速就相對較低。
"周思立的預測值分別為，今年上半年GDP增速大約為9.5%-10%之間；
今年下半年會(huì )回落至8.5%-9%之間；
明年一季度會(huì )進(jìn)一步回落至8%左右。
作為宏觀(guān)經(jīng)濟"晴雨表"的股市當然會(huì )有所反應，而且是提前反應。
　　從國際經(jīng)濟形勢看，在G20峰會(huì )上，許多國家尤其是歐盟成員要求縮減財政赤字，這意味著(zhù)寬松貨幣政策和積極的財政政策將退出。
我國雖然短期內加息及再次提高存款準備金率的概率并不大，但市場(chǎng)預期已轉為悲觀(guān)。
　　"農行IPO詢(xún)價(jià)結果對市場(chǎng)下跌也有一定影響。
"周思立向記者解釋說(shuō)，按理，農行2.52-2.68元/股首發(fā)價(jià)格低于原來(lái)預期，市凈率僅1.6倍左右，相對于已經(jīng)上市的工行、中行、建行來(lái)有一定優(yōu)勢；
但辯證地看并非這樣簡(jiǎn)單，正因為農行IPO詢(xún)價(jià)結果低于市場(chǎng)預期而且低于其他三大行的市凈率，那么，其他三大行的估值就存在著(zhù)壓力，需要尋找機會(huì )釋放這一壓力，從昨天盤(pán)面看，銀行股也跟著(zhù)大盤(pán)變"綠"。
　　新時(shí)代證券高級策略分析師馮文鎖說(shuō)，大盤(pán)在2500-2600點(diǎn)之間窄幅震蕩已經(jīng)一月有余，而且近日成交頻現地量，本周一兩市成交量?jì)H為909億，這些信號表明了市場(chǎng)變盤(pán)在即，現在看來(lái)，市場(chǎng)底部還沒(méi)有真正明朗。
　　馮文鎖同時(shí)認為，從昨日盤(pán)面看，下跌過(guò)程中幾乎未出現任何反抗，空頭來(lái)勢兇猛，其背后應該有特大利空，但明朗化的不過(guò)兩大利空：一是農行IPO，不管它的首發(fā)價(jià)格是高還是低，但都會(huì )從市場(chǎng)上分流資金；
二是有媒體報道稱(chēng)，美國"兩房"（即房地產(chǎn)、房利美）退市，而中國金融機構目前持有5000億美元的"兩房"債券、拋售變現會(huì )變得日益困難。
　　"當然，目前中小板、創(chuàng )業(yè)板偏高的估值也需要補跌。
"馮文鎖稱(chēng)，目前中小板平均市盈率40倍左右，比主板市場(chǎng)平均市盈率高出一倍，需要釋放估值風(fēng)險。

四、為什么今天股票會(huì )大跌

對于股市近期的大幅下跌，證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍26日表示：這是市場(chǎng)前期過(guò)快上漲的自然調整，是市場(chǎng)自身運行規律的結果，有流動(dòng)性波動(dòng)，投資去杠桿等因素疊加的原因。
張曉軍同時(shí)指出，但是改革開(kāi)放的紅利釋放，流動(dòng)性整體充裕和居民資產(chǎn)配置趨勢沒(méi)有改變，經(jīng)濟向好趨勢沒(méi)有改變，大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新的趨勢沒(méi)有改變。
張曉軍同時(shí)稱(chēng)，證監會(huì )近期采取的一系列優(yōu)化融資融券活動(dòng)，目的是實(shí)現逆周期調節，將有利于維護市場(chǎng)的長(cháng)期穩健運行，證監會(huì )將依法履行監管職能，繼續打擊內幕交易，市場(chǎng)操縱等侵害投資權益的違法行為，對違反承諾減持規定的大股東減持行為將依法打擊。
張曉軍同時(shí)提醒投資者，不輕信，不盲從，共同促進(jìn)股市平穩發(fā)展。