一、什么是對沖基金

對沖基金（也稱(chēng)避險基金或套利基金）意為“風(fēng)險對沖過(guò)的基金”，對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門(mén)檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
人們把金融期貨和金融期權稱(chēng)為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場(chǎng)中作為套期保值、規避風(fēng)險的手段。
　　隨著(zhù)時(shí)間的推移，在金融市場(chǎng)上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱(chēng)為對沖基金。
對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內涵，相反的，現在人們普遍認為對沖基金實(shí)際是基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。
　　對沖基金作用一具有較高保險功能，規避市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)大規模風(fēng)險　　對沖基金通過(guò)對于價(jià)值相關(guān)的產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)空，就比如說(shuō)黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價(jià)格走勢會(huì )非常的趨近，這個(gè)時(shí)候通過(guò)買(mǎi)入黃金賣(mài)出白銀的方式，可以基本把因為市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的大規模風(fēng)險排除掉，例如戰爭來(lái)了，黃金價(jià)格會(huì )上漲，白銀價(jià)格同樣會(huì )上漲，那么買(mǎi)入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣(mài)空部分會(huì )虧損，這個(gè)時(shí)候的投資組合使得投資風(fēng)險不會(huì )因為突發(fā)狀況而面臨被迫清倉和破產(chǎn)的窘境。
所以，在某種意義上，對沖基金比傳統基金具備更高的保險功能。
　　對沖基金作用二：更有利于金融投資多樣化的發(fā)展　　對沖基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場(chǎng)中優(yōu)秀的公司的優(yōu)秀的特質(zhì)更容易被關(guān)注到并能通過(guò)投資的方式更加快速的增長(cháng)，市場(chǎng)中的優(yōu)勝劣汰的規律能夠被更快的推廣。
從某種意義上來(lái)說(shuō)，對沖基金經(jīng)理曾經(jīng)批評巴菲特的投資方式已經(jīng)過(guò)時(shí)了的說(shuō)法也有著(zhù)一定的道理。

二、什么是對沖基金

對沖基金是一個(gè)概念，有很多說(shuō)法，定義是兩個(gè)特點(diǎn)。
第一點(diǎn)，對沖基金主要利用金融衍生工具進(jìn)行投機活動(dòng)。
金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展對對沖基金，對金融市場(chǎng)的變化也有影響。
第二點(diǎn)，對沖基金有一種投資戰略，是非常有意識的。
這些投資戰略的特點(diǎn)是通過(guò)操縱價(jià)格，操縱金融市場(chǎng)而謀利。
在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票后，同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(Put Option)。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí)，賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出，從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
在另一類(lèi)對沖操作中，基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè)，買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股，同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是，如該行業(yè)預期表現良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的股票，買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股的損失；
如果預期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
現時(shí)對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。

三、什么是對沖基金？它的運作原理是什么？

對沖基金常用的投資策略多達20多種，其手法可以分為以下五種： * （一）長(cháng)短倉，即同時(shí)買(mǎi)入及沽空股票，可以是凈長(cháng)倉或凈短倉；
* （二）市場(chǎng)中性，即同時(shí)買(mǎi)入股價(jià)偏低及沽出股價(jià)偏高的股票；
* （三）可換股套戥，即買(mǎi)入價(jià)格偏低的可換股債券，同時(shí)沽空正股，反之亦然；
* （四）環(huán)球宏觀(guān)，即由上至下分析各地經(jīng)濟金融體系，按政經(jīng)事件及主要趨勢買(mǎi)賣(mài)；
* （五）管理期貨，即持有各種衍生工具長(cháng)短倉。
對沖基金的最經(jīng)典的兩種投資策略是“短置”（shortselling）和“貸杠”（leverage）。
短置，即買(mǎi)進(jìn)股票作為短期投資，就是把短期內購進(jìn)的股票先拋售，然后在其股價(jià)下跌的時(shí)候再將其買(mǎi)回來(lái)賺取差價(jià)（arbitrage）。
短置者幾乎總是借別人的股票來(lái)短置（“長(cháng)置”，long position，指的是自己買(mǎi)進(jìn)股票作為長(cháng)期投資）。
在熊市中采取短置策略最為有效。
假如股市不跌反升，短置者賭錯了股市方向，則必須花大錢(qián)將升值的股票買(mǎi)回，吃進(jìn)損失。
短置此投資策略由于風(fēng)險高企，一般的投資者都不采用。
“貸杠”（leverage）在金融界有多重含義，其英文單詞的最基本意思是“杠桿作用”，通常情況下它指的是利用信貸手段使自己的資本基礎擴大。
信貸是金融的命脈和燃料，通過(guò)“貸杠”這種方式進(jìn)入華爾街（融資市場(chǎng)）和對沖基金產(chǎn)生“共生”（symbiosis）的關(guān)系。
在高賭注的金融活動(dòng)中，“貸杠”成了華爾街給大玩家提供籌碼的機會(huì )。
對沖基金從大銀行那里借來(lái)資本，華爾街則提供買(mǎi)賣(mài)債券和后勤辦公室等服務(wù)。
換言之，武裝了銀行貸款的對沖基金反過(guò)來(lái)把大量的金錢(qián)用傭金的形式扔回給華爾街。

四、什么是“對沖基金”？

對沖基金，是指以私募方式募集資金并利用杠桿融資通過(guò)投資于公開(kāi)交易的證券和金融衍生產(chǎn)品來(lái)獲取收益的證券投資基金。

五、什么是對沖基金

什么是對沖基金（定義和特點(diǎn)） 能說(shuō)出對沖基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說(shuō)清對沖基金是什么并非易事。
90年代以來(lái)國內出版的多種大型金融工具書(shū)，如《新國際金融辭?！罚▌Ⅷ櫲逯骶?，1994年）、《國際金融全書(shū)》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對沖（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒(méi)有“對沖基金”的條目，說(shuō)明直到90年代中期，雖然對沖基金的一些相關(guān)術(shù)語(yǔ)早已進(jìn)入，對沖基金卻還聞所未聞。
國外對對沖基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對沖基金的定義如下。
IMF的定義是“對沖基金是私人投資組合，常離岸設立，以充分利用稅收和管制的好處”。
美國第一家提供對沖基金商業(yè)數據的機構Mar/Hedge的定義是 “采取獎勵性的傭金(通常占15—25%)，并至少滿(mǎn)足以下各標準中的一個(gè)：基金投資于多種資產(chǎn)；
只做多頭的基金一定利用杠桿效應；
或者基金在其投資組合內運用各種套利技術(shù)。
”美國另一家對沖基金研究機構HFR將對沖基金概括為：“采取私人投資合伙公司或離岸基金的形式，按業(yè)績(jì)提取傭金、運用不同的投資策略。
”著(zhù)名的美國先鋒對沖基金國際顧問(wèn)公司VHFA的定義是 “采取私人合伙公司或有限責任公司的形式，主要投資于公開(kāi)發(fā)行的證券或金融衍生品。
” 美聯(lián)儲主席格林斯潘，在向美國國會(huì )就長(cháng)期資本管理公司（LTCM）問(wèn)題作證時(shí)給出了一個(gè)對沖基金的間接定義。
他說(shuō)，LTCM是一家對沖基金，或者說(shuō)是一家通過(guò)將客戶(hù)限定于少數十分老練而富裕個(gè)體的組織安排以避開(kāi)管制，并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。
根據以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認為，對沖基金并非 “天外來(lái)客”，實(shí)質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，只不過(guò)組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構）較少，打個(gè)形象的比方，它就像是“富人投資俱樂(lè )部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂(lè )部”。
由于對沖基金特殊的組織安排，它得以鉆現行法律的空子，不受監管并可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區別開(kāi)來(lái)。
有人認為，對沖基金的關(guān)鍵是應用杠桿，并投資于衍生工具。
但實(shí)際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對沖基金完全相同的操作，如商業(yè)銀行和投資銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)部門(mén)持倉、買(mǎi)賣(mài)衍生品并以與對沖基金相同的方式變動(dòng)它們的資產(chǎn)組合。
許多共同基金，養老基金，保險公司和大學(xué)捐款參與一些相同的操作并且名列對沖基金的最重要投資者。
此外，從一個(gè)細分的銀行體系中商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和債務(wù)是它們的資本的好幾倍這個(gè)意義上看，商業(yè)銀行也在運用杠桿。
通過(guò)對文獻的解讀，試將對沖基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對沖基金的特點(diǎn)，進(jìn)而確切把握究竟什么是對沖基金。

六、對沖基金是什么意思？

對沖基金 hedge fund。
投資基金的一種形式。
屬于免責市場(chǎng)(exempt market)產(chǎn)品。
對沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區別。
這種基金采用各種交易手段(如賣(mài)空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門(mén)檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個(gè)對沖基金的投資者應少于100人，最低投資額為100萬(wàn)美元等

七、什么是對沖基金,主要干什么

對沖基金（也稱(chēng)避險基金或套利基金）意為“風(fēng)險對沖過(guò)的基金”，對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門(mén)檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
人們把金融期貨和金融期權稱(chēng)為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場(chǎng)中作為套期保值、規避風(fēng)險的手段。
　　隨著(zhù)時(shí)間的推移，在金融市場(chǎng)上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱(chēng)為對沖基金。
對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內涵，相反的，現在人們普遍認為對沖基金實(shí)際是基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。
　　對沖基金作用一具有較高保險功能，規避市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)大規模風(fēng)險　　對沖基金通過(guò)對于價(jià)值相關(guān)的產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)空，就比如說(shuō)黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價(jià)格走勢會(huì )非常的趨近，這個(gè)時(shí)候通過(guò)買(mǎi)入黃金賣(mài)出白銀的方式，可以基本把因為市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的大規模風(fēng)險排除掉，例如戰爭來(lái)了，黃金價(jià)格會(huì )上漲，白銀價(jià)格同樣會(huì )上漲，那么買(mǎi)入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣(mài)空部分會(huì )虧損，這個(gè)時(shí)候的投資組合使得投資風(fēng)險不會(huì )因為突發(fā)狀況而面臨被迫清倉和破產(chǎn)的窘境。
所以，在某種意義上，對沖基金比傳統基金具備更高的保險功能。
　　對沖基金作用二：更有利于金融投資多樣化的發(fā)展　　對沖基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場(chǎng)中優(yōu)秀的公司的優(yōu)秀的特質(zhì)更容易被關(guān)注到并能通過(guò)投資的方式更加快速的增長(cháng)，市場(chǎng)中的優(yōu)勝劣汰的規律能夠被更快的推廣。
從某種意義上來(lái)說(shuō)，對沖基金經(jīng)理曾經(jīng)批評巴菲特的投資方式已經(jīng)過(guò)時(shí)了的說(shuō)法也有著(zhù)一定的道理。

八、什么是對沖基金 對沖基金到底是什么

一、對沖基金的含義1、對沖基金屬于免責市場(chǎng)產(chǎn)品，是投資基金的一種形式。
2、對沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區別。
這種基金采用各種交易手段(如賣(mài)空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
?對沖本是一種旨在降低風(fēng)險的行為或策略。
3、但在幾十年的演變中，對沖基金已失去其初始單純風(fēng)險對沖的內涵，它已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。
二、對沖基金具有這樣一些基本特性：1、投資目標比較空泛，對象除傳統的證券外，還包括期貨、期權以及各種各樣的金融衍生產(chǎn)品和工具；
2、較多運用金融衍生產(chǎn)品和工具以及拋空等手段來(lái)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)；
3、重視基金經(jīng)理的能力。
三、對沖基金的主要種類(lèi)1、股指期貨對沖股指期貨對沖是指利用股指期貨市場(chǎng)存在的不合理價(jià)格，同時(shí)參與股指期貨與股票現貨市場(chǎng)交易，或者同時(shí)進(jìn)行不同期限、不同(但相近)類(lèi)別股票指數合約交易，以賺取差價(jià)的行為。
股指期貨套利分為期現對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖2、商品期貨對沖與股指期貨對沖類(lèi)似，商品期貨同樣存在對沖策略，在買(mǎi)入或賣(mài)出某種期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉。
在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在現貨市場(chǎng)買(mǎi)入(或賣(mài)出)實(shí)貨、同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出(或買(mǎi)入)期貨合約;而套利卻只在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)合約，并不涉及現貨交易。
商品期貨套利主要有期現對沖、跨期對沖利、跨市場(chǎng)套利和跨品種套利4種3、統計對沖有別于無(wú)風(fēng)險對沖，統計對沖是利用證券價(jià)格的歷史統計規律進(jìn)行套利的，是一種風(fēng)險套利，其風(fēng)險在于這種歷史統計規律在未來(lái)一段時(shí)間內是否繼續存在。
統計對沖的主要思路是先找出相關(guān)性最好的若干對投資品種(股票或者期貨等)，再找出每一對投資品種的長(cháng)期均衡關(guān)系(協(xié)整關(guān)系)，當某一對品種的價(jià)差(協(xié)整方程的殘差)偏離到一定程度時(shí)開(kāi)始建倉——買(mǎi)進(jìn)被相對低估的品種、賣(mài)空被相對高估的品種，等到價(jià)差回歸均衡時(shí)獲利了結即可。
統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。
4、期權對沖期權(Option)又稱(chēng)選擇權，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。
從其本質(zhì)上講，期權實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域將權利和義務(wù)分開(kāi)進(jìn)行定價(jià)，使得權利的受讓人在規定時(shí)間內對于是否進(jìn)行交易行使其權利，而義務(wù)方必須履行。
在期權的交易時(shí)，購買(mǎi)期權的一方稱(chēng)為買(mǎi)方，而出售期權的一方則稱(chēng)為賣(mài)方;買(mǎi)方即權利的受讓人，而賣(mài)方則是必須履行買(mǎi)方行使權利的義務(wù)人。
擴展資料：對沖基金原本是指一些基金，這些基金在運作上除了對投資市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)證券長(cháng)期持有外，更結合沽空及金融衍生產(chǎn)品的買(mǎi)賣(mài)來(lái)進(jìn)行對沖和減低風(fēng)險。
這些風(fēng)險包括：市場(chǎng)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險以及經(jīng)濟風(fēng)險等，一般投資者將這種基金稱(chēng)為對沖基金，以此來(lái)區別于多種傳統性的投資基金。
參考資料：對沖基金百科