一、什么是對沖基金,主要干什么

對沖基金（也稱(chēng)避險基金或套利基金）意為“風(fēng)險對沖過(guò)的基金”，對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門(mén)檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
人們把金融期貨和金融期權稱(chēng)為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場(chǎng)中作為套期保值、規避風(fēng)險的手段。
　　隨著(zhù)時(shí)間的推移，在金融市場(chǎng)上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱(chēng)為對沖基金。
對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內涵，相反的，現在人們普遍認為對沖基金實(shí)際是基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。
　　對沖基金作用一具有較高保險功能，規避市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)大規模風(fēng)險　　對沖基金通過(guò)對于價(jià)值相關(guān)的產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)行買(mǎi)入和賣(mài)空，就比如說(shuō)黃金和白銀，因為他們的基本用途屬性都基本相似，因此其價(jià)格走勢會(huì )非常的趨近，這個(gè)時(shí)候通過(guò)買(mǎi)入黃金賣(mài)出白銀的方式，可以基本把因為市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的大規模風(fēng)險排除掉，例如戰爭來(lái)了，黃金價(jià)格會(huì )上漲，白銀價(jià)格同樣會(huì )上漲，那么買(mǎi)入黃金的部分可以盈利，而白銀的賣(mài)空部分會(huì )虧損，這個(gè)時(shí)候的投資組合使得投資風(fēng)險不會(huì )因為突發(fā)狀況而面臨被迫清倉和破產(chǎn)的窘境。
所以，在某種意義上，對沖基金比傳統基金具備更高的保險功能。
　　對沖基金作用二：更有利于金融投資多樣化的發(fā)展　　對沖基金的存在使得金融投資的手段更加的多樣，市場(chǎng)中優(yōu)秀的公司的優(yōu)秀的特質(zhì)更容易被關(guān)注到并能通過(guò)投資的方式更加快速的增長(cháng)，市場(chǎng)中的優(yōu)勝劣汰的規律能夠被更快的推廣。
從某種意義上來(lái)說(shuō)，對沖基金經(jīng)理曾經(jīng)批評巴菲特的投資方式已經(jīng)過(guò)時(shí)了的說(shuō)法也有著(zhù)一定的道理。

二、什么是對沖基金？

對 沖 基 金（Hedge Fund） 　　舉個(gè)例子，在一個(gè)最基本的對沖操作中。
基金管理人在購入一種股票后，同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權（Put Option）。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí)，賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出，從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
　　又譬如，在另一類(lèi)對沖操作中，基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè)，買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)中看好的幾只優(yōu)質(zhì)股，同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中較差的幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是，如該行業(yè)預期表現良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的劣質(zhì)股，買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股而產(chǎn)生的損失；
如果預期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么劣質(zhì)股跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
　　經(jīng)過(guò)幾十年的演變，對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內涵，Hedge Fund的稱(chēng)謂亦徒有虛名。
對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。
　　對沖基金 hedge fund。
投資基金的一種形式。
屬于免責市場(chǎng)(exempt market)產(chǎn)品。
對沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區別。
這種基金采用各種交易手段(如賣(mài)空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。
這些概念已經(jīng)超出了傳統的防止風(fēng)險、保障收益操作范疇。
加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門(mén)檻遠低于互惠基金，使之風(fēng)險進(jìn)一步加大。
為了保護投資者，北美的證券管理機構將其列入高風(fēng)險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入，如規定每個(gè)對沖基金的投資者應少于100人，最低投資額為100萬(wàn)美元等。
另為：hedgie

三、對沖基金到底是什么

采用對沖交易手段的基金稱(chēng)為對沖基金，也稱(chēng)避險基金或套期保值基金。
對沖基金是投資基金的一種形式，意為“風(fēng)險對沖過(guò)的基金”。
對沖基金采用各種交易手段進(jìn)行對沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤。

四、什么是對沖基金？

對沖基金的英文名稱(chēng)為HedgeFund,意為"風(fēng)險對沖過(guò)的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買(mǎi)空賣(mài)、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(PutOption)。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí),賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出,從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
在另一類(lèi)對沖操作中,基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè),買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是,如該行業(yè)預期表現良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的股票,買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股的損失；
如果預期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過(guò)幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復雜的金融市場(chǎng)操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

五、什么是對沖基金

對沖基金是一個(gè)概念，有很多說(shuō)法，定義是兩個(gè)特點(diǎn)。
第一點(diǎn)，對沖基金主要利用金融衍生工具進(jìn)行投機活動(dòng)。
金融衍生工具的產(chǎn)生和發(fā)展對對沖基金，對金融市場(chǎng)的變化也有影響。
第二點(diǎn)，對沖基金有一種投資戰略，是非常有意識的。
這些投資戰略的特點(diǎn)是通過(guò)操縱價(jià)格，操縱金融市場(chǎng)而謀利。
在最基本的對沖操作中，基金管理者在購入一種股票后，同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(Put Option)。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí)，賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出，從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
在另一類(lèi)對沖操作中，基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè)，買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股，同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是，如該行業(yè)預期表現良好，優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的股票，買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股的損失；
如果預期錯誤，此行業(yè)股票不漲反跌，那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股，則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段，早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
現時(shí)對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞，即基于最新的投資理論和極其復雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔高風(fēng)險，追求高收益的投資模式。

六、什么是對沖基金？

對沖基金也稱(chēng)避險基金或套利基金，是指“風(fēng)險對沖過(guò)的基金”，對沖是指在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)東西的同時(shí)，沽空另外一個(gè)，達到規避風(fēng)險的目的。
對沖基金是在買(mǎi)進(jìn)一些股票的同時(shí)沽空另一些股票。
不論股票整體漲還是跌，只要買(mǎi)進(jìn)的股票比賣(mài)空的股票漲得多或跌得少即可盈利。

七、對沖基金是什么

能說(shuō)出對沖基金的許多別名，如套頭基金、套利基金和避險基金，但要說(shuō)清對沖基金是什么并非易事。
90年代以來(lái)國內出版的多種大型金融工具書(shū)，如《新國際金融辭?！罚▌Ⅷ櫲逯骶?，1994年）、《國際金融全書(shū)》（王傳綸等主編，1993年），選入了“對沖（hedging）”、“基金（fund）”、“套利（arbitrage）”、“共同基金（mutual fund）”等條目，卻沒(méi)有“對沖基金”的條目，說(shuō)明直到90年代中期，雖然對沖基金的一些相關(guān)術(shù)語(yǔ)早已進(jìn)入，對沖基金卻還聞所未聞。
國外對對沖基金的理解也頗為混亂不一，試列舉一些最新的研究文獻對對沖基金的定義如下。
IMF的定義是“對沖基金是私人投資組合，常離岸設立，以充分利用稅收和管制的好處”。
美國第一家提供對沖基金商業(yè)數據的機構Mar/Hedge的定義是 “采取獎勵性的傭金(通常占15—25%)，并至少滿(mǎn)足以下各標準中的一個(gè)：基金投資于多種資產(chǎn)；
只做多頭的基金一定利用杠桿效應；
或者基金在其投資組合內運用各種套利技術(shù)。
”美國另一家對沖基金研究機構HFR將對沖基金概括為：“采取私人投資合伙公司或離岸基金的形式，按業(yè)績(jì)提取傭金、運用不同的投資策略。
”著(zhù)名的美國先鋒對沖基金國際顧問(wèn)公司VHFA的定義是 “采取私人合伙公司或有限責任公司的形式，主要投資于公開(kāi)發(fā)行的證券或金融衍生品。
” 美聯(lián)儲主席格林斯潘，在向美國國會(huì )就長(cháng)期資本管理公司（LTCM）問(wèn)題作證時(shí)給出了一個(gè)對沖基金的間接定義。
他說(shuō)，LTCM是一家對沖基金，或者說(shuō)是一家通過(guò)將客戶(hù)限定于少數十分老練而富裕個(gè)體的組織安排以避開(kāi)管制，并追求大量金融工具投資和交易運用下的高回報率的共同基金 。
根據以上定義，尤其是格林斯潘的間接定義，我們認為，對沖基金并非 “天外來(lái)客”，實(shí)質(zhì)仍不外乎是一種共同基金，只不過(guò)組織安排較為特殊，投資者（包括私人和機構）較少，打個(gè)形象的比方，它就像是“富人投資俱樂(lè )部”，相比之下普通共同基金便是“大眾投資俱樂(lè )部”。
由于對沖基金特殊的組織安排，它得以鉆現行法律的空子，不受監管并可不受約束地利用一切金融工具以獲取高回報，從而衍化出與普通的共同基金的諸多區別開(kāi)來(lái)。
有人認為，對沖基金的關(guān)鍵是應用杠桿，并投資于衍生工具。
但實(shí)際上正如IMF所指出的，另外一些投資者也參與對沖基金完全相同的操作，如商業(yè)銀行和投資銀行的自營(yíng)業(yè)務(wù)部門(mén)持倉、買(mǎi)賣(mài)衍生品并以與對沖基金相同的方式變動(dòng)它們的資產(chǎn)組合。
許多共同基金，養老基金，保險公司和大學(xué)捐款參與一些相同的操作并且名列對沖基金的最重要投資者。
此外，從一個(gè)細分的銀行體系中商業(yè)銀行的總資產(chǎn)和債務(wù)是它們的資本的好幾倍這個(gè)意義上看，商業(yè)銀行也在運用杠桿。
通過(guò)對文獻的解讀，試將對沖基金與一般共同基金作如下對比（表1），從中可清楚地看出對沖基金的特點(diǎn)，進(jìn)而確切把握究竟什么是對沖基金。
2006-05-06 11:54:08 - 檢舉

八、什么是對沖基金,主要干什么

什么是對沖基金？ 對沖基金的英文名稱(chēng)為Hedge Fund,意為"風(fēng)險對沖過(guò)的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買(mǎi)空賣(mài)、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(Put Option)。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí),賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出,從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
在另一類(lèi)對沖操作中,基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè),買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是,如該行業(yè)預期表現良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的股票,買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股的損失；
如果預期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過(guò)幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復雜的金融市場(chǎng)操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

九、什么是對沖基金?

什么是對沖基金？ 對沖基金的英文名稱(chēng)為Hedge Fund,意為"風(fēng)險對沖過(guò)的基金",起源于50年代初的美國。
其操作的宗旨,在于利用期貨、期權等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買(mǎi)空賣(mài)、風(fēng)險對沖的操作技巧,在一定程度上可規避和化解投資風(fēng)險。
在最基本的對沖操作中,基金管理者在購入一種股票后,同時(shí)購入這種股票的一定價(jià)位和時(shí)效的看跌期權(Put Option)。
看跌期權的效用在于當股票價(jià)位跌破期權限定的價(jià)格時(shí),賣(mài)方期權的持有者可將手中持有的股票以期權限定的價(jià)格賣(mài)出,從而使股票跌價(jià)的風(fēng)險得到對沖。
在另一類(lèi)對沖操作中,基金管理人首先選定某類(lèi)行情看漲的行業(yè),買(mǎi)進(jìn)該行業(yè)幾只優(yōu)質(zhì)股,同時(shí)以一定比率賣(mài)出該行業(yè)中幾只劣質(zhì)股。
如此組合的結果是,如該行業(yè)預期表現良好,優(yōu)質(zhì)股漲幅必超過(guò)其他同行業(yè)的股票,買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股的收益將大于賣(mài)空劣質(zhì)股的損失；
如果預期錯誤,此行業(yè)股票不漲反跌,那么較差公司的股票跌幅必大于優(yōu)質(zhì)股,則賣(mài)空盤(pán)口所獲利潤必高于買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)股下跌造成的損失。
正因為如此的操作手段,早期的對沖基金可以說(shuō)是一種基于避險保值的保守投資策略的基金管理形式。
經(jīng)過(guò)幾十年的演變,對沖基金已失去其初始的風(fēng)險對沖的內涵,對沖基金已成為一種新的投資模式的代名詞。
即基于最新的投資理論和復雜的金融市場(chǎng)操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。