一、什么是隨機漫步理論？

隨機漫步理論指出，股票市場(chǎng)內有成千上萬(wàn)的精明人士，并非全部都是愚昧的人。
每一個(gè)人都懂得分析，而且資料流入市場(chǎng)全部都是公開(kāi)的，所有人都可以知道，并無(wú)甚么秘密可言。
既然你也知，我也知，股票現在的價(jià)格就已經(jīng)反映了供求關(guān)系。
或者本身價(jià)值不會(huì )太遠。
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二、隨機漫步理論跟反身性理論的區別

這個(gè)的局限我還真不知道，前者是外部環(huán)境波動(dòng)，屬于不可控。
而后者是自己內心的活動(dòng)，是自己與自己的博弈。
前者源于外部，后者源于內部

三、什么叫有效市場(chǎng)理論？什么叫隨機漫步理論？

有效市場(chǎng)假說(shuō)（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由尤金·法瑪（EugeneFama）于1970年深化并提出的。
“有效市場(chǎng)假說(shuō)”起源于20世紀初，這個(gè)假說(shuō)的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶(Louis Bachelier)的法國數學(xué)家，他把統計分析的方法應用于股票收益率的分析，發(fā)現其波動(dòng)的數學(xué)期望值總是為零。
　　1964年奧斯本提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價(jià)格的變化類(lèi)似于化學(xué)中的分子“布朗運動(dòng)”（懸浮在液體或氣體中的微粒所做的永不休止的、無(wú)秩序的運動(dòng)），具有“隨機漫步”的特點(diǎn)，也就是說(shuō)，它變動(dòng)的路徑是不可預期的。
1970年法瑪也認為，股票價(jià)格收益率序列在統計上不具有"記憶性"，所以投資者無(wú)法根據歷史的價(jià)格來(lái)預測其未來(lái)的走勢。

四、什么是隨機漫步理論?

隨機漫步理論——反技術(shù)圖表派的基礎 隨機漫步理論(Random Walk)認為，證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機的， 像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣，價(jià)格的下一步將走向哪里， 是沒(méi)有規律的。
證券市場(chǎng)中，價(jià)格的走向受到多方面因素的影響。
一件不起眼的小事也可能對市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。
從長(cháng)時(shí)間的價(jià)格走勢圖上也可以看出， 價(jià)格的上下起伏的機會(huì )差不多是均等的。

五、有效市場(chǎng)假說(shuō)的概述

1964年奧斯本提出了“隨機漫步理論”，他認為股票價(jià)格的變化類(lèi)似于化學(xué)中的分子“布朗運動(dòng)”（懸浮在液體或氣體中的微粒所做的永不休止的、無(wú)秩序的運動(dòng)），具有“隨機漫步”的特點(diǎn)，也就是說(shuō)，它變動(dòng)的路徑是不可預期的。
1970年法瑪也認為，股票價(jià)格收益率序列在統計上不具有記憶性，所以投資者無(wú)法根據歷史的價(jià)格來(lái)預測其未來(lái)的走勢。
這個(gè)結論不免使許多在做股價(jià)分析的人有點(diǎn)沮喪，他們全力研究各家公司的會(huì )計報表與未來(lái)前景以決定其價(jià)值，并試圖在此基礎上做出正確的金融決策。
難道股價(jià)真的是如此隨機，金融市場(chǎng)就沒(méi)有經(jīng)濟學(xué)的規律可循嗎？薩繆爾森的看法是，金融市場(chǎng)并非不按經(jīng)濟規律運作，恰恰相反，這正是符合經(jīng)濟規律的作用而形成的一個(gè)有效率的市場(chǎng)。
1965年，尤金·法瑪(Eugene Fama)在Financial Analysts Journal上發(fā)表文章The Behavior of Stock Market Prices。
在這篇文章中第一次提到了Efficient Market 的概念：有效市場(chǎng)是這樣一個(gè)市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)中，存在著(zhù)大量理性的、追求利益最大化的投資者，他們積極參與競爭，每一個(gè)人都試圖預測單個(gè)股票未來(lái)的市場(chǎng)價(jià)格，每一個(gè)人都能輕易獲得當前的重要信息。
在一個(gè)有效市場(chǎng)上，眾多精明投資者之間的競爭導致這樣一種狀況：在任何時(shí)候，單個(gè)股票的市場(chǎng)價(jià)格都反映了已經(jīng)發(fā)生的和尚未發(fā)生、但市場(chǎng)預期會(huì )發(fā)生的事情。
1970年，法瑪提出了有效市場(chǎng)假說(shuō)(efficient markets hypothesis)，其對有效市場(chǎng)的定義是：如果在一個(gè)證券市場(chǎng)中，價(jià)格完全反映了所有可以獲得的信息，那么就稱(chēng)這樣的市場(chǎng)為有效市場(chǎng)。
衡量證券市場(chǎng)是否具有外在效率有兩個(gè)標志：一是價(jià)格是否能自由地根據有關(guān)信息而變動(dòng)；
二是證券的有關(guān)信息能否充分地披露和均勻地分布，使每個(gè)投資者在同一時(shí)間內得到等量等質(zhì)的信息。
根據這一假設，投資者在買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)會(huì )迅速有效地利用可能的信息，所有已知的影響一種股票價(jià)格的因素都已經(jīng)反映在股票的價(jià)格中，因此根據這一理論，股票的技術(shù)分析是無(wú)效的。

六、怎樣理解股票價(jià)格遵循隨機漫步或者下鞅

股票價(jià)格跟隨市場(chǎng)波動(dòng)好比是一個(gè)醉漢迷失在一望無(wú)際的森林之中，股市也是如此，市場(chǎng)有效假說(shuō)在有些時(shí)候是不成立的，任何事物都有不確定的一面，這是市場(chǎng)反應的一種變現，市場(chǎng)喜怒無(wú)常，所以市場(chǎng)的定價(jià)也不是按照書(shū)本上的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)的！

七、什么是“隨機漫步”模型

mba智庫百科釋義：隨機漫步理論(Random Walk Theory)認為，證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機的，像一個(gè)在廣場(chǎng)上行走的人一樣，價(jià)格的下一步將走向哪里，是沒(méi)有規律的。
證券市場(chǎng)中，價(jià)格的走向受到多方面因素的影響。
一件不起眼的小事也可能對市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。
從長(cháng)時(shí)間的價(jià)格走勢圖上也可以看出，價(jià)格的上下起伏的機會(huì )差不多是均等的。
　　隨機漫步理論指出，股票市場(chǎng)內有成千上萬(wàn)的精明人士，每一個(gè)人都懂得分析，而且資料流入市場(chǎng)都是公開(kāi)的，所有人都可以知道，并無(wú)什么秘密可言。
因此，股票現在的價(jià)格就已經(jīng)反映了供求關(guān)系，或者離本身價(jià)值不會(huì )太遠。
所謂內在價(jià)值的衡量方法就是看每股資產(chǎn)值、市盈率、派息率等基本因素來(lái)決定。
這些因素亦非什么大秘密。
現時(shí)股票的市價(jià)根本已經(jīng)代表了千萬(wàn)精明人士的看法，構成了一個(gè)合理價(jià)位。
市價(jià)會(huì )圍繞著(zhù)內在價(jià)值而上下波動(dòng)。
這些波動(dòng)卻是隨意而沒(méi)有任何軌跡可循。

八、隨機漫步理論跟反身性理論的區別

以我的理解就是股市里常說(shuō)的隨機漫步，耦合隨機不過(guò)是概率學(xué)和物理學(xué)的叫法罷了。
就是說(shuō)股票的漲跌運動(dòng)受很多因素影響，是不可預測的，是股票理論中最悲觀(guān)的理論。
理論基礎：1.反對古典經(jīng)濟學(xué)說(shuō)的理性人理論，古典經(jīng)濟學(xué)說(shuō)認為人的買(mǎi)賣(mài)決策都是基于理性的角度出發(fā)——出于經(jīng)濟、政治、經(jīng)驗的基礎上。
但是事實(shí)是人的決策很多是出于感性的，人們購買(mǎi)股票的原因是股票在上漲。
2.人們不可能收集到所有的信息，因此也不可能做出科學(xué)買(mǎi)賣(mài)依據。
3.即使是一件不起眼的小事件，也會(huì )發(fā)生連鎖反應，最后一發(fā)不可收拾。
就是一般說(shuō)的蝴蝶效應。
一只太平洋上的小小蝴蝶，不經(jīng)意間煽動(dòng)翅膀，1周后引發(fā)美國沿海岸的大型臺風(fēng)。
一位普通日本老太太，不經(jīng)意的賣(mài)出自己手中的國債，后來(lái)引發(fā)全球經(jīng)濟危機。
所以得出結論，任何分析預測都是徒勞無(wú)功，不如用拋硬幣來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)決策。
著(zhù)名的隨機漫步試驗，讓美國當時(shí)權威的技術(shù)分析派、基本分析派與動(dòng)物園里的黑猩猩進(jìn)行比賽炒股。
黑猩猩就用扔飛鏢的方式戰勝了技術(shù)派和基本的分析派。

九、什么事耦合隨機漫步？(coupled random walk)

以我的理解就是股市里常說(shuō)的隨機漫步，耦合隨機不過(guò)是概率學(xué)和物理學(xué)的叫法罷了。
就是說(shuō)股票的漲跌運動(dòng)受很多因素影響，是不可預測的，是股票理論中最悲觀(guān)的理論。
理論基礎：1.反對古典經(jīng)濟學(xué)說(shuō)的理性人理論，古典經(jīng)濟學(xué)說(shuō)認為人的買(mǎi)賣(mài)決策都是基于理性的角度出發(fā)——出于經(jīng)濟、政治、經(jīng)驗的基礎上。
但是事實(shí)是人的決策很多是出于感性的，人們購買(mǎi)股票的原因是股票在上漲。
2.人們不可能收集到所有的信息，因此也不可能做出科學(xué)買(mǎi)賣(mài)依據。
3.即使是一件不起眼的小事件，也會(huì )發(fā)生連鎖反應，最后一發(fā)不可收拾。
就是一般說(shuō)的蝴蝶效應。
一只太平洋上的小小蝴蝶，不經(jīng)意間煽動(dòng)翅膀，1周后引發(fā)美國沿海岸的大型臺風(fēng)。
一位普通日本老太太，不經(jīng)意的賣(mài)出自己手中的國債，后來(lái)引發(fā)全球經(jīng)濟危機。
所以得出結論，任何分析預測都是徒勞無(wú)功，不如用拋硬幣來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)決策。
著(zhù)名的隨機漫步試驗，讓美國當時(shí)權威的技術(shù)分析派、基本分析派與動(dòng)物園里的黑猩猩進(jìn)行比賽炒股。
黑猩猩就用扔飛鏢的方式戰勝了技術(shù)派和基本的分析派。