與商品期貨中只有企業(yè)法人才能進(jìn)行交割不同的是，股指期貨實(shí)行現金交割制度，允許個(gè)人投資者進(jìn)行交割。因此，在股指結算日，仍有大批投資者活躍在期貨市場(chǎng)上，這是結算日套利的先天條件。而且，時(shí)至2021年09月01日總結股指期貨結算日套利的基本原理，助你輕松漲知識。

股指期貨結算日套利的基本原理 了解算你牛：

股指期貨結算日套利的基本原理是，當股指期貨在結算日的價(jià)格相對現貨價(jià)格升水幅度超過(guò)交易成本時(shí)，套利者可以賣(mài)出股指期貨并買(mǎi)進(jìn)股票現貨鎖定價(jià)差進(jìn)行套利。本質(zhì)上，結算日套利是期現套利的一種特殊形式，當期現套利的時(shí)間縮短至1天時(shí)，期現套利就變成了結算日套利，所以結算日套利的基差風(fēng)險較小。

但結算日套利有其自身的特點(diǎn)，主要集中在結算日效應方面。在股指結算日，期貨市場(chǎng)上不同類(lèi)型的交易者將了結手中的期貨和股票頭寸，這樣短時(shí)間內需要賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)大量股票和期貨，勢必對市場(chǎng)的流動(dòng)性產(chǎn)生較大沖擊。比如，買(mǎi)入套保者，在結算日會(huì )賣(mài)掉期貨，買(mǎi)入股票平倉；賣(mài)出套保者，在結算日會(huì )賣(mài)掉股票，買(mǎi)入期貨平倉。在結算價(jià)產(chǎn)生時(shí)段，不論均勻買(mǎi)賣(mài)策略還是集中買(mǎi)賣(mài)策略，對市場(chǎng)流動(dòng)性的沖擊都是非常大的。另外，套利者利用期貨和現貨價(jià)格的大幅震蕩，追漲追跌，助長(cháng)了市場(chǎng)的波動(dòng)。股指結算日效應在美國市場(chǎng)較為明顯，典型的如“三巫聚首日”，即當天股指期貨、股指期權、股票期權同時(shí)到期，市場(chǎng)成交量明顯放大，波動(dòng)加劇。

在股指結算日，股指期貨的理論價(jià)格F應該等于股指現貨的價(jià)格S，即有F=S?？紤]交易成本C，如果F>S，且進(jìn)一步有F-S>C，那么投資者可以買(mǎi)入股指現貨，賣(mài)出股指期貨進(jìn)行套利；如果F<S，且進(jìn)一步有S-F<C，那么投資者可以賣(mài)出股指現貨，買(mǎi)入股指期貨進(jìn)行套利。

現在大家明白股指期貨結算日套利的基本原理了吧，早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳盡的解讀，不明白的盆友干萬(wàn)要討論一下上述文章哦。