一、股票為什么要借殼上市?

　　1、IPO發(fā)行上市周期太長(cháng)

　　IPO發(fā)行需要經(jīng)過(guò)很多程序，需要經(jīng)過(guò)上市輔導，一般需要二到三年，有些甚至四到五年，企業(yè)上市就是為了籌資，但是時(shí)間太長(cháng)，可能到時(shí)籌資都派不上實(shí)際用處了，市場(chǎng)環(huán)境早就變天了。而且以前A股只要行情不好，市場(chǎng)就要施壓救市，暫停IPO，又增加了企業(yè)上市的等待時(shí)間。而借殼上市，則周期比較短，一般半年到一年就可以完成借殼上市。

　　2、借殼上市避免股權稀釋

　　企業(yè)IPO上市，需要發(fā)行公眾股，投資者通過(guò)打新申購的方式參與發(fā)行，會(huì )稀釋控制人的股份。借殼上市，則是由殼公司增發(fā)的方向，向借殼方發(fā)行股份，通過(guò)資產(chǎn)置換的方式，剝離掉殼公司原有資產(chǎn)，注入擬上市公司的資產(chǎn)實(shí)現借殼，不需要向公眾發(fā)行新股，減少股權的稀釋。

　　3、通過(guò)借殼炒可以炒高股價(jià)

　　當一家公司要被借殼的消息傳出后，股票就會(huì )大漲。這是A股一慣的規律，那么如果一家殼公司如果能被借殼，提前潛伏這家公司的股份，在借殼消息發(fā)布后，股價(jià)連續大漲，持有者就可以獲得巨大的收益，提前先賺一筆。

　　這是因為種種原因，導致了過(guò)去很多公司選擇用借殼的方式上市，而這也使得市場(chǎng)參與者追捧很多垃圾股，因為這些股票業(yè)績(jì)不好，連年虧損，有被借殼的可能，比如很多業(yè)績(jì)很差的ST股，市值都炒到30億以上，也是A股投機化的一個(gè)表現。

　　二、借殼上市討人喜歡嗎?

　　這似乎是一個(gè)皆大歡喜的完美的概念。

　　1、買(mǎi)殼的人高興。不想國內IPO排隊，或不甚具備上市條件的企業(yè)，可以在A(yíng)股快速上市。國內IPO排隊大約需要2年的時(shí)間。境外上市很快，6-7個(gè)月，但是估值太“低”。

　　360在國內借殼江南嘉捷上市之前，在美國下市只花了大約630億元人民幣，所有投資者就把股票還給大股東了，而國內目前市值已經(jīng)達到了3300多億。國內價(jià)格是國際的5倍多。當然怪不得全世界的企業(yè)主都想把資產(chǎn)賣(mài)給中國人，因為中國人“太有錢(qián)了”。

　　2、賣(mài)殼的人更高興。在本世紀初，國內的殼費一兩個(gè)億。前兩年殼費達到過(guò)幾十億元的峰值。隨著(zhù)證監會(huì )對股價(jià)操縱、誤導披露的整治以及IPO審核的加快，據說(shuō)目前殼費降到十幾個(gè)億。所以，對于那些上市公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)慘淡、甚至無(wú)法持續的殼擁有者而言，把自己的空殼上市公司賣(mài)了，就可以賺十幾個(gè)億。

怪不得，全中國的企業(yè)都想國內上市，只要上了市，就算業(yè)務(wù)虧得一塌糊涂，仍然可以賺十幾個(gè)億。這是一個(gè)每年幾千萬(wàn)凈利潤的企業(yè)一輩子都賺不來(lái)的錢(qián)。

　　3、股票投機炒作者高興。研究企業(yè)基本面多辛苦!要研究行業(yè)，研究公司業(yè)務(wù)，研究客戶(hù)需求，研究產(chǎn)品結構……需要付出太多的不眠之夜、進(jìn)行許多現場(chǎng)調查。

　　找主營(yíng)業(yè)務(wù)做不下去的爛公司多容易，看看誰(shuí)干不下去不就完了，如果再認識上市公司的人，探聽(tīng)點(diǎn)消息就更好了。其實(shí)，不用探聽(tīng)消息，上市公司每年虧損幾千萬(wàn)，大股東不賣(mài)殼才怪呢，把虧損的工廠(chǎng)都關(guān)了，再掙個(gè)十幾個(gè)億，傻子才不做!

　　所以，在A(yíng)股資本市場(chǎng)催生了一批借殼上市題材專(zhuān)業(yè)戶(hù)，專(zhuān)找可能賣(mài)殼的公司。

　　4、涉及借殼上市各個(gè)環(huán)節的相關(guān)個(gè)人也都高興。原因是借殼上市這個(gè)消息太值錢(qián)了。以360成功借殼的江南嘉捷為例，在2017年11月初公布重大資產(chǎn)重組售殼的預案之后，江南嘉捷連續18個(gè)漲停板之后才打開(kāi)，即股價(jià)漲了4.56倍(即(1+10%)的18次方減一)，這還是在公司不斷給市場(chǎng)降溫，說(shuō)重大資產(chǎn)重組存在不確定性的情況下。如此價(jià)值連城的消息，誰(shuí)不愿意經(jīng)手，誰(shuí)不愿意聽(tīng)到?

　　這些年來(lái)，監管?chē)来蚝鲇剖街亟M，并且IPO常態(tài)化，新股發(fā)行“堰塞湖”得到了有效疏通，越來(lái)越多的公司都采取了IPO的方式上市。再加上現在創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始實(shí)行注冊制，未來(lái)A股全面實(shí)行注冊制是大勢所趨，殼資源垃圾股將會(huì )慢慢被拋棄。