五糧液股票的主要風(fēng)險是什么?

　　1、物價(jià)整體上揚對白酒行業(yè)的沖擊

　　白酒板塊是傳統優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)之一，從2007年年初到2009年上半年，糧食價(jià)格一漲再漲，加上其他原材料如煤、電、油、包材用紙的瘋漲，導致白酒行業(yè)整體生產(chǎn)成本也大幅上升，行業(yè)企業(yè)都受到了極大的成本壓力。而且在可預見(jiàn)的未來(lái)，物價(jià)的居高不下不會(huì )有明顯改觀(guān)，這給白酒行業(yè)的生產(chǎn)造成的壓力不會(huì )短時(shí)間緩解。

　　2、消費者的消費偏好改變對白酒行業(yè)的影響

　　由于人們消費習慣的改變，白酒受到啤酒、葡萄酒、進(jìn)口酒等產(chǎn)品的沖擊，市場(chǎng)將進(jìn)一步萎縮，相同價(jià)格下可買(mǎi)的替代禮品很多。通常白酒依靠廣告來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，但白酒廣告宣傳受到政策限制。另外，公款揮霍型消費減少和政府自身對高檔酒的限制也會(huì )促進(jìn)白酒消費減少。

　　3、白酒行業(yè)所處生命周期階段

　　受中國上千年酒文化的影響，甚至可以說(shuō)白酒的生命周期可能無(wú)限延續。中國白酒業(yè)經(jīng)由20世紀八、九十年代的大發(fā)展及過(guò)度競爭，應該說(shuō)現在處于生命成熟期的中后期，表現為市場(chǎng)需求趨向飽和，穩中有降，潛在顧客越來(lái)越少，競爭逐漸加劇，市場(chǎng)呈現紅海特征。促銷(xiāo)費用增加，整個(gè)白酒業(yè)的銷(xiāo)售額及行業(yè)利潤率都在緩慢下降。

　　4、國家政策的影響

　　對糧食、薯類(lèi)白酒從價(jià)征收消費稅辦法不變的前提下，對每斤白酒按0.5元從量征收消費稅。低端小酒廠(chǎng)遭淘汰，未來(lái)白2002重點(diǎn)發(fā)展葡萄酒、水果酒，積極發(fā)展黃酒，穩步酒產(chǎn)量呈常規性增長(cháng)，廠(chǎng)家發(fā)展啤酒，控制白酒總量。通過(guò)產(chǎn)品結構升級。