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講講“企業(yè)并購”

發(fā)布時(shí)間：2020-03-29 16:48:00   瀏覽：465次   收藏：20次   評論：3條

什么是并購？
1.并購是指一家公司通過(guò)取得其他企業(yè)部分或全部產(chǎn)權，從而實(shí)現對企業(yè)控制的一種經(jīng)濟行為。公司并購是合并與收購的統稱(chēng)。
 
2.合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)。一般分為新設合并和吸收合并。
 
3.收購指一家企業(yè)用現金或者有價(jià)證券購買(mǎi)另一企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對該企業(yè)全部資產(chǎn)或某項資產(chǎn)的所有權，或對該企業(yè)的控制權。
 
并購有哪些類(lèi)型？

并購對企業(yè)有哪些好處？


并購的主要風(fēng)險點(diǎn)


幾種比較典型的上市公司并購形式

什么是借殼上市？
是指通過(guò)“上市殼公司”控制權的轉移，非上市公司將其旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司從而間接完成該優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上市。

一個(gè)較好的“殼資源”的標準

IPO與借殼上市的比較

什么是整體上市
整體上市是指一家公司將其主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整體改制為股份公司進(jìn)行上市的做法

上市公司收購母公司資產(chǎn)實(shí)現整體上市示意
上市公司以現金或發(fā)行股份方式向控股股東收購其持有資產(chǎn)，可以解決同業(yè)競爭、擴大規模。

什么是產(chǎn)業(yè)并購？
1.產(chǎn)業(yè)并購是上市公司以自身為主體，橫向或縱向收購產(chǎn)業(yè)鏈上的其他企業(yè)甚至是新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的企業(yè)，實(shí)現業(yè)務(wù)拓展。
 
2.上市公司通過(guò)并購實(shí)現結構調整，產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展方式轉變，實(shí)現企業(yè)可持續發(fā)展。
 
3.目前并購方式在中國資本市場(chǎng)還主要體現為上市公司對非上市公司的并購，未來(lái)還會(huì )出現更多的上市公司之間的換股合并等高級并購方法。
 
上市公司產(chǎn)業(yè)并購示意
上市公司以現金或發(fā)行股份方式收購目標公司資產(chǎn)。通過(guò)為同類(lèi)業(yè)務(wù)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)。

 
并購中涉及的業(yè)績(jì)承諾
在并購交易中，對目標公司未來(lái)預測困難導致估

值偏高可能是收購中的最大風(fēng)險。國際上通過(guò)做法是簽訂對賭協(xié)議，國內也要求以盈利預測承諾方式確保目標公司未來(lái)利潤的實(shí)現。

業(yè)績(jì)承諾舉例——華誼兄弟收購東陽(yáng)美拉
華誼兄弟15年11月19日公告，以10.5億元收購浙江東陽(yáng)美拉傳媒有限公司股東馮小剛和陸國強持有的70%股權。其業(yè)績(jì)承諾如下：

最后：
1.從行業(yè)上，并購重組主要集中于新興產(chǎn)業(yè)和傳統產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)。
 
2.國企改革中會(huì )出現較多并購事件，不論是混合所有制改革，還是提高國企資產(chǎn)證券化率都會(huì )涉及到國企優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和并購重組?？梢躁P(guān)注國有企業(yè)分布集中且積極推進(jìn)國企改革的地方企業(yè)。
 
3.大股東或實(shí)際控制人持股比例少，估值較低，現金充裕的企業(yè)存在較高的并購價(jià)值及機會(huì )。
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評論時(shí)間： 都喊抄底時(shí)我就看著(zhù)

非理性市場(chǎng)內，光看PE、PB有用么？再說(shuō)當下A股大盤(pán)才跌了10%就喊著(zhù)抄底了？有見(jiàn)過(guò)998點(diǎn)、1664點(diǎn)、1800點(diǎn)么？最近的2400點(diǎn)總見(jiàn)過(guò)吧？一年前就到過(guò)，現在距離這點(diǎn)位都差好遠呢！說(shuō)了這么多現在心態(tài)平和點(diǎn)了沒(méi)？還有迫切“抄底”的沖動(dòng)不？

評論時(shí)間： 衡陽(yáng)歡哥價(jià)值投資

南山兄弟，鹽津鋪子我覺(jué)得潛力不比恰恰食品差

評論時(shí)間： 給你吃套路

幫股東藏著(zhù)的錢(qián)遲早會(huì )變著(zhù)法的流入大股東的口袋里

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