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估值方法:股權交易中的估值方法

發(fā)布時(shí)間:2022-08-03 10:57:44   瀏覽:196次   收藏:10次   評論:0條

一、股票估值的方法有幾種

總的有2種:基本方法、輔助方法。
基本方法有:品種法、分批法、分步法;
輔助方法有:分類(lèi)法、定額法。

股票估值的方法有幾種


二、股票估值的方法有幾種

對股票估值的方法有多種,依據投資者預期回報、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā),比較常用的有這么三種方法。
步驟/方法:1、股息基準模式就是以股息率為標準評估股票價(jià)值,對希望從投資中獲得現金流量收益的投資者特別有用。
可使用簡(jiǎn)化后的計算公式:股票價(jià)格 = 預期來(lái)年股息/ 投資者要求的回報率。
例如:匯控今 年預期股息0.32美元(約2.50港元),投資者希望資本回報為年5.5%,其它因素不變情況下,匯控目標價(jià)應為45.50元。
2、最為投資者廣泛應用的盈利標準比率是市盈率(PE)其公式:市盈率=股價(jià)/每股收益。
使用市盈率有以下好處,計算簡(jiǎn)單,數據采集很容易,每天經(jīng)濟類(lèi)報紙上均有相關(guān)資料,被稱(chēng)為歷史市盈率或靜態(tài)市盈率。
但要注意,為更準確反映股票價(jià)格未來(lái)的趨勢,應使用預期市盈率,即在公式中代入預期收益。
投資者要留意,市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對公司收益預期的相對指標,使用市盈率指標要從兩個(gè)相對角度出發(fā)。
一是該公司的預期市盈率和歷史市盈率的相對變化,二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。
如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行業(yè)平均市盈率。
說(shuō)明市場(chǎng)預計該公司未來(lái)收益會(huì )上升;反之,如果市盈率低于行業(yè)平均水平,則表示與同業(yè)相比,市場(chǎng)預計該公司未來(lái)盈利會(huì )下降。
所以,市盈率高低要相對地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。
如果預計某公司未來(lái)盈利會(huì )上升,而其股票市盈率低于行業(yè)平均水平,則未來(lái)股票價(jià)格有機會(huì )上升。
3、市價(jià)賬面值比率(PB),即市賬率其公式:市賬率=股價(jià)/每股資產(chǎn)凈值。
此比率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計公司股票價(jià)格的基礎,對于銀行和保險公司這類(lèi)資產(chǎn)負債多由貨幣資產(chǎn)所構成的企業(yè)股票的估值,以市賬率去分析較適宜。
擴展資料:根據《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》:第四十條 發(fā)行人應當按照中國證監會(huì )的有關(guān)規定編制和披露招股說(shuō)明書(shū)。
第四十一條 招股說(shuō)明書(shū)內容與格式準則是信息披露的最低要求。
不論準則是否有明確規定,凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息,均應當予以披露。
第四十二條 發(fā)行人應當在招股說(shuō)明書(shū)中披露已達到發(fā)行監管對公司獨立性的基本要求。
第四十三條 發(fā)行人及其全體董事、監事和高級管理人員應當在招股說(shuō)明書(shū)上簽字、蓋章,保證招股說(shuō)明書(shū)的內容真實(shí)、準確、完整。
保薦人及其保薦代表人應當對招股說(shuō)明書(shū)的真實(shí)性、準確性、完整性進(jìn)行核查,并在核查意見(jiàn)上簽字、蓋章。
第四十四條 招股說(shuō)明書(shū)中引用的財務(wù)報表在其最近一期截止日后6個(gè)月內有效。
特別情況下發(fā)行人可申請適當延長(cháng),但至多不超過(guò)1個(gè)月。
財務(wù)報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。
第四十五條 招股說(shuō)明書(shū)的有效期為6個(gè)月,自中國證監會(huì )核準發(fā)行申請前招股說(shuō)明書(shū)最后一次簽署之日起計算。
第四十六條 申請文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì )審核前,發(fā)行人應當將招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)在中國證監會(huì )網(wǎng)站(*csrc.gov.cn)預先披露。
發(fā)行人可以將招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)刊登于其企業(yè)網(wǎng)站,但披露內容應當完全一致,且不得早于在中國證監會(huì )網(wǎng)站的披露時(shí)間。
第四十七條 發(fā)行人及其全體董事、監事和高級管理人員應當保證預先披露的招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)的內容真實(shí)、準確、完整。
第四十八條 預先披露的招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)不是發(fā)行人發(fā)行股票的正式文件,不能含有價(jià)格信息,發(fā)行人不得據此發(fā)行股票。
發(fā)行人應當在預先披露的招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)的顯要位置聲明:“本公司的發(fā)行申請尚未得到中國證監會(huì )核準。
本招股說(shuō)明書(shū)(申報稿)不具有據以發(fā)行股票的法律效力,僅供預先披露之用。
投資者應當以正式公告的招股說(shuō)明書(shū)全文作為作出投資決定的依據。
”參考資料來(lái)源:百科-股票估值

股票估值的方法有幾種


三、股權交易中的估值方法

股權評估股權轉讓過(guò)程中,股權價(jià)值評估方法①收益現值法,用收益現值法進(jìn)行資產(chǎn)評估的,應當根據被評估資產(chǎn)合理的預期獲利能力和適當的折現率,計算出資產(chǎn)的現值,并以此評定重估價(jià)值。
②重置成本法,用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評估的,應當根據該項資產(chǎn)在全新情況下的重置成本,減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額,考慮資產(chǎn)功能變化、成新率等因素,評定重估價(jià)值;
或者根據資產(chǎn)的使用期限,考慮資產(chǎn)功能變化等因素重新確定成新率,評定重估價(jià)值。
③現行市價(jià)法,用現行市價(jià)法進(jìn)行資產(chǎn)評估的,應當參照相同或者類(lèi)似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格,評定重估價(jià)值。
④清算價(jià)格法,用清算價(jià)格法進(jìn)行資產(chǎn)評估的,應當根據企業(yè)清算時(shí)其資產(chǎn)可變現的價(jià)值,評定重估價(jià)值。
股權轉讓價(jià)格評估方法股權轉讓價(jià)格應該以該股權的市場(chǎng)價(jià)值作為基準。
公司價(jià)值估算的基本方法:1、 比較法(可比公司法、可比市場(chǎng)法):2、 以資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值為依據的估值方法:典型的房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)常用的重估凈資產(chǎn)法;
3 、以企業(yè)未來(lái)贏(yíng)利折現為依據的評估方法:是目前價(jià)值評估的基本和最主流方法。
具體來(lái)說(shuō)有:股權自由現金流量(FCFE)、公司自由現金流(FCFF)、經(jīng)濟增加值(EVA)、調整現值法(APV)、三階段股利折現模型(DDM)等。
以上估值的基本原理都是基本一致的,即通過(guò)一定的處理方法把企業(yè)或股權的未來(lái)贏(yíng)利折現。
其中公司自由現金流量法(FCFF)、經(jīng)濟增加值(EVA)模型應用最廣,也被認為是目前最合理有效的,而且可操作性很強的估值方法。
公司價(jià)值估算方法的選擇,決定著(zhù)本公司與PE合作之時(shí)的股份比例。
公司的價(jià)值是由市場(chǎng)對其收益資本化后得到的資本化價(jià)值來(lái)反映的。
市盈率反映的是投資者將為公司的盈利能力支付多少資金。
一般來(lái)說(shuō),在一個(gè)成熟的市場(chǎng)氛圍里,一個(gè)具有增長(cháng)前景的公司,其市盈率一定較高;
反之,一個(gè)前途暗淡的公司,其市盈率必定較低。
按照經(jīng)濟學(xué)原理,一項資產(chǎn)的價(jià)值應該是該資產(chǎn)的預期收益的現值或預期收益的資本化。
所以,對該股權資產(chǎn)的定價(jià),采取市盈率定價(jià)法計算的結果能夠真實(shí)體現出其的價(jià)值。

股權交易中的估值方法


四、企業(yè)并購估值的方法有哪些

企業(yè)并購即企業(yè)之間的兼并與收購行為,是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎上,以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權的行為,是企業(yè)進(jìn)行資本運作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。
企業(yè)并購主要包括公司合并、資產(chǎn)收購、股權收購三種形式。
公司合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司依照公司法規定的條件和程序,通過(guò)訂立合并協(xié)議,共同組成一個(gè)公司的法律行為。
公司的合并可分為吸收合并和新設合并兩種形式。
資產(chǎn)收購指企業(yè)得以支付現金、實(shí)物、有價(jià)證券、勞務(wù)或以債務(wù)免除的方式,有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產(chǎn)。
股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購。
控股式收購的結果是A公司持有足以控制其他公司絕對優(yōu)勢的股份,并不影響B(tài)公司的繼續存在,其組織形式仍然保持不變,法律上仍是具有獨立法人資格。
法律依據:《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合并可以采取吸收合并或者新設合并。
一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收的公司解散。
兩個(gè)以上公司合并設立一個(gè)新的公司為新設合并,合并各方解散。

企業(yè)并購估值的方法有哪些


五、會(huì )計估值方法有哪三種

總的有2種:基本方法、輔助方法。
基本方法有:品種法、分批法、分步法;
輔助方法有:分類(lèi)法、定額法。

會(huì )計估值方法有哪三種


六、金融資產(chǎn)的主要估值方法

一般進(jìn)行金融資產(chǎn)的估值,本質(zhì)就是把一項資產(chǎn)未來(lái)現金流量折現為現值。
這里有兩組變量需要考慮,一是未來(lái)現金流,二是折現率。
折現率通常用必要收益率來(lái)?yè)敗?br />而必要收益率的本質(zhì)是所有資產(chǎn)在未來(lái)所獲得的平均收益率,其來(lái)源于平均利潤率,當然最終來(lái)源于專(zhuān)業(yè)化與勞動(dòng)分工導致的生產(chǎn)效率的提高。
從理論上講,必要收益率依賴(lài)于資產(chǎn)在未來(lái)的收益,因為折現畢竟是把未來(lái)值折算成目前值的過(guò)程,但是未來(lái)不可預測,因此通常情況下作為簡(jiǎn)單化處理,就把過(guò)去資產(chǎn)平均收益率作為未來(lái)必要收益率。
這個(gè)必要收益率包含了無(wú)風(fēng)險時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險價(jià)值。
在必要收益率或折現率確定之后,最為困難的部分是確定未來(lái)現金流量。
未通常的金融經(jīng)濟學(xué)、證券投資學(xué)等類(lèi)教材都是假設上面這些簡(jiǎn)單的現金流規律,然后通過(guò)一些數列求和辦法與積分辦法來(lái)求得未來(lái)現金流量的現值,這就算作是資產(chǎn)的價(jià)值了。
實(shí)際上,從系統科學(xué)和數學(xué)的角度,可以從人們獲得信息的層次上將金融資產(chǎn)定價(jià)模型分為下面四個(gè)層次:第一是完全確定性的定價(jià)模型,這主要通過(guò)一些初等數列模型和初等微積分來(lái)完成。
第二是隨機性,即知道變量變化的概率分布,這主要通過(guò)一些概率模型來(lái)完成。
第三是只知道未來(lái)的一些可能性,但是不知道未來(lái)概率分布。
這時(shí)候就只能采用一些所謂樂(lè )觀(guān)、悲觀(guān)準則來(lái)進(jìn)行決策。
比如悲觀(guān)的人就假設未來(lái)現金流量很少,按最低現金流進(jìn)行計算。
樂(lè )觀(guān)的人就按最大現金流進(jìn)行計算。
第四是根本不知道任何信息,于是人們就訴諸于直覺(jué)了。

金融資產(chǎn)的主要估值方法


七、如何對一只股票進(jìn)行正確估值?

看報表,或者直接看動(dòng)態(tài)市盈率,不過(guò)一定要小心去看,提防因為變賣(mài)資產(chǎn)等因素令到業(yè)績(jì)大升減低市盈率這種股票,一定要選主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng),業(yè)績(jì)提升,從而市盈率低的股票,最后還要分析未來(lái)三年業(yè)績(jì)是否有增長(cháng),包括行業(yè)、政策等因素,如果有資產(chǎn)注入能長(cháng)期提升業(yè)績(jì)就最好不過(guò)了。
轉帖某人對兩只股票的估值分析: 關(guān)于東北證券與亞泰集團理性分析的合理價(jià)格 以PE為40計算: 東北證券合理價(jià)值:68元 計算方法:東北證券收益約10億元,以40倍PE計算,10*40=400億,股本5.81億,對應股價(jià)就是400億/5.81億=68.85元/股 亞泰集團控股30.62%,東北證券占亞泰集團的市值則為:400億*30.62%=122億,加上亞泰集團自身價(jià)值(估計小于50億),122億+50億=172億,亞泰總股本為11.6億,對應合理股價(jià)為:172億/11.6億=15元,現在價(jià)格30多元,已是一倍之多,對應的PE同樣也是40的一倍多,也就是現在股價(jià)已到了80-90倍PE了,存在一定泡沫,這就是當東北證券復牌,它見(jiàn)光死的真正原因。
即使調高PE至50: 東北證券合理價(jià)值:86元 計算方法:東北證券收益約10億元,以50倍PE計算,10*50=500億,總股本5.81億,對應股價(jià)就是500億/5.81億=86元/股 亞泰集團控股30.62%,東北證券占亞泰集團的市值則為:500億*30.62%=150億,加上亞泰集團自身價(jià)值(估計小于50億),150億+50億=200億,亞泰總股本為11.6億,對應合理股價(jià)為:200億/11.6億=17元 綜合以上所述,亞泰集團即使被莊家適當拉高,我認為在沒(méi)有新的基本面改觀(guān)情況下,17元就是它的合理價(jià)格,不過(guò)亞泰集團是控股東北證券,可以合并報表,也相應可以提高它的價(jià)格,20元就是極限了,20元以上就會(huì )脫離了價(jià)值投資,屬于一些題材性的投機行為。
大家可參照參股海通證券的股票看看,例如600826。

如何對一只股票進(jìn)行正確估值?


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