舉例說(shuō)明什么是即期對即期的外匯掉期交易在這，時(shí)至2020年12月17日簡(jiǎn)聊舉例說(shuō)明什么是即期對即期的外匯掉期交易，搞不懂的小伙伴趕緊看看下文，相信大家讀讀不再一頭霧水。

舉例說(shuō)明什么是即期對即期的外匯掉期交易 知道算你牛：

即期對即期的掉期交易（spot against spot）中包含的兩筆外匯交易都是即期交易，即是由當日交割或次日交割與標準即期外匯買(mǎi)賣(mài)構成，主要用于銀行調整短期頭寸和即期交割日之前的資金缺口。該種交易又分為兩種情況。

一是隔夜交割（over-night，簡(jiǎn)稱(chēng)O/N）是指掉期交易包含的兩筆即期外匯交易中，一筆即期交易的交割日是交易日當天，即成交日。后一筆即期交易的交割日是成交日后的第一個(gè)工作日。比如6月10日，A銀行與B銀行做了一筆掉期交易，買(mǎi)入即期英鎊100萬(wàn)，當日交割即6月10日交割，賣(mài)出即期英鎊100萬(wàn)，則需在6月11日交割。

二是隔日交割（tom-next，簡(jiǎn)稱(chēng)T/N），即前一個(gè)即期外匯交易的交割日是成交日后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日，后一個(gè)外匯交易的交割日是成交日后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日。比如上例，則兩筆交易的交割日分別為6月11日和6月12日。

隔夜交割和隔日交割的交割日不同于標準即期交易的交割日，因此掉期率也要做適當的調整。其掉期率的計算規則也是銀行按照左邊的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)較遠期被報價(jià)貨幣，按右邊的價(jià)格賣(mài)出較遠期被報價(jià)貨幣。換言之，不論交易是發(fā)生在即期日之前還是之后，銀行總是按照左邊的價(jià)格賣(mài)出較近交割日和買(mǎi)進(jìn)較遠交割日的被報價(jià)貨幣，并按照右邊的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)較近交割日和賣(mài)出較遠交割日的被報價(jià)貨幣。對于今日和明日交割的掉期交易而言，較近日期為今日，較遠日期為明日。

在國際外匯市場(chǎng)上，“隔夜”“隔日”的掉期交易通常被縮寫(xiě)為O/N、T/N。

【例題】?即期匯率EUR/USD:1.290 5/10；隔日掉期率（T/N）:3/2。

假設客戶(hù)希望買(mǎi)入明天交割的遠期美元，這相當于買(mǎi)入即期交割的美元的同時(shí)，進(jìn)行了一個(gè)買(mǎi)入明天交割的美元并賣(mài)出即期交割的美元的掉期交易。實(shí)際上，客戶(hù)在即期買(mǎi)入美元，而后將交割日提前至明天，所以客戶(hù)必須把即期交割日的美元賣(mài)出，以軋平即期交割日的頭寸。因此，客戶(hù)必須選擇B/S的隔日交割掉期率作為計算基礎。

同樣道理，銀行按左邊的價(jià)格 1.290 5 買(mǎi)入即期交割的歐元并賣(mài)出即期交割的美元，并將按照1點(diǎn)的掉期率賣(mài)出遠期歐元并買(mǎi)入遠期次日的即期美元。因此，銀行必須選擇 S/B的隔日交割掉期率作為計算基礎。

因為即期交割日之后的掉期率為前大后小順序排列，即 3/2，而提前至明天，即提前至即期交割日之前，所以掉期率應為前小后大順序排列，即 2/3。應將掉期率與即期匯率相加計算出明天交割的遠期匯率，即遠期匯率 EUR/USD＝1.290 7/13（1.290 5 + 0.000 2/1.291 0 + 0.000 3）。

在即期交易過(guò)程中，對于日期早于即期的交易價(jià)格的簡(jiǎn)單方法是將掉期率反過(guò)來(lái)計算，即將即期交割日之后的掉期率為前小后大或前大后小改為即期交割日之前的掉期率為前大后小或前小后大。例如，欲求USD/CHF隔日交割的匯率，即期匯率為USD/CHF＝1.563 0/40，隔日交割掉期率為1/2，由于即期交割之后的掉期率為前小后大（1/2），則提前至明天，掉期率應為前大后小（2/1），應相減計算出明天交割的遠期匯率，即遠期匯率為 USD/CHF＝1.562 8/39（1.563 0?0.000 2/1.564 0?0.000 1）。

看了上文，我覺(jué)得大伙兒了解舉例說(shuō)明什么是即期對即期的外匯掉期交易了吧，早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳盡的解讀，堅信大伙兒在看了以后應該可以迅速學(xué)好哦。