對股指期貨合約進(jìn)行理論上的定價(jià)，是投資者做出買(mǎi)入或賣(mài)出股指期貨合約決策的重要依據，股指期貨的理論定價(jià)基礎是無(wú)風(fēng)險套利原理。，時(shí)至2020年04月17日提醒妳股指期貨理論價(jià)格如何計算計算公式計算例題，適用絕大多數人的文章內容。

股指期貨理論價(jià)格如何計算計算公式計算例題：

根據無(wú)風(fēng)險套利原理，可以得出股指期貨合約的理論價(jià)格，用公式表示為：

股指期貨理論價(jià)格＝股價(jià)指數×〔1+（年利息率－年平均股息率）×距合約到期天數÷360〕

由上述公式可以看出，影響股指期貨理論價(jià)格的因素有以下幾個(gè)：

(1)股價(jià)指數。其他條件不變時(shí)，現貨市場(chǎng)股價(jià)指數越高，股指期貨的理論價(jià)格越高。

(2)離股指期貨合約到期的時(shí)間。其他條件不變時(shí)，離股指期貨合約到期的時(shí)間越長(cháng)，股指期貨的理論價(jià)格越高。

（3）利息率。此處的利息率一般是指借款方無(wú)信用風(fēng)險的利息率。其他條件不變時(shí)，利息率越高，股指期貨的理論價(jià)格越高。

（4）股息率。投資者必須明確一點(diǎn)，除了上述因素外，股指期貨市場(chǎng)的供求關(guān)系、交易費用、借貸款利率的不一致以及是否允許現貨賣(mài)空等因素，也會(huì )影響股指期貨合約的定價(jià)，使股指期貨的實(shí)際價(jià)格不一定能恰好等于股指期貨的理論價(jià)格。

此外，股指期貨的理論價(jià)格還可以借助基差的定義進(jìn)行推導。根據定義，基差=現貨價(jià)格-期貨價(jià)格，也即：基差=（現貨價(jià)格-期貨理論價(jià)格）-（期貨價(jià)格-期貨理論價(jià)格）。前一部分可以稱(chēng)為理論基差，主要來(lái)源于持有成本（不考慮交易成本等）；后一部分可以稱(chēng)為價(jià)值基差，主要來(lái)源于投資者對股指期貨價(jià)格的高估或低估。因此，在正常情況下，在合約到期前理論基差必然存在，而價(jià)值基差不一定存在；事實(shí)上，在市場(chǎng)均衡的情況下，價(jià)值基差為零。

上面所說(shuō)的持有成本是指投資者持有現貨資產(chǎn)至期貨合約到期日必須支付的凈成本，即因融資購買(mǎi)現貨資產(chǎn)而支付的融資成本減去持有現貨資產(chǎn)而取得的收益。以F表示股指期貨的理論價(jià)格，S表示現貨資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，r表示融資年利率，y表示持有現貨資產(chǎn)而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數，在單利計息的情況下股指期貨的理論價(jià)格計算公式也可以表示為：

F=S×［1+（r-y）×△t ÷360］

【例12-4】如果滬深300股票指數為1850點(diǎn)，1年期融資利率5%，持有現貨的年收益率2%，以滬深300指數為標的物的某股指期貨合約距離到期日的天數為120天，則該合約的理論價(jià)格為：

1850×［1+（5%-2%）×120÷360］=1868.5（點(diǎn)）

其他條件不變時(shí)，股息率越低，股指期貨的理論價(jià)格越高。

?

讀完上述，各位已經(jīng)知道股指期貨理論價(jià)格如何計算計算公式計算例題了吧，早已在上述文章為大伙兒開(kāi)展了詳盡的解讀，堅信大伙兒在看了以后應該可以迅速學(xué)好哦。